في عام ١٩٠٧، تنبأ بشكل صحيح بانهيار سوق الأسهم، وحقق ربحًا قدره ٣ ملايين دولار في يوم واحد. أرسل عملاق المال جي بي مورغان مبعوثًا خاصًا يطلب منه التوقف عن البيع على المكشوف، فوافق. في عام ١٩٢١، خلال فترة ركود اقتصادي وتراجع في سوق الأسهم، اتخذ مركزًا طويل الأجل. في عام ١٩٢٩، باع على المكشوف بدقة قبل الانهيار، وحقق ربحًا قدره ١٠٠ مليون دولار، ليصل إلى ذروته. إنه جيسي ليفرمور، الشخصية الأسطورية في وول ستريت وملك المضاربين.

قال إن لكل شيء جانبين، لكن سوق الأسهم له جانب واحد فقط. ليس جانب الثيران أو الدببة، بل جانب الحقائق. استغرق الأمر مني وقتًا أطول بكثير لأُرسخ هذه القاعدة العامة في ذهني مقارنةً بمعظم الجوانب الفنية في لعبة المضاربة على الأسهم.

النقطة الأولى: وول ستريت لا يتغير أبدًا، والطبيعة البشرية لا تتغير أبدًا

السوق منتظم، وانتظام السوق هو نتيجة لطبيعة الإنسان التي لا تتغير.

من الدروس التي تعلمتها في بداية مسيرتي في سوق الأسهم أنه لا جديد في وول ستريت، فالمضاربة قديمة قدم التلال. ما يحدث في سوق الأسهم اليوم حدث من قبل وسيحدث مجددًا. أعتقد أن ما لا أتذكره حقًا هو متى وكيف حدث. الطريقة التي أتذكر بها هذه الحقائق هي طريقتي في الاستفادة من خبرتي.

وول ستريت لن يتغير أبدًا لأن الطبيعة البشرية لا تتغير أبدًا.

أعتقد أن عدم القدرة على التحكم في المشاعر هو العدو الحقيقي للمضاربين. الخوف والجشع موجودان دائمًا، وهما كامنان في قلوبنا. ينتظرون خارج السوق ليدخلوه ويحققوا أرباحًا طائلة، منتظرين فرصة تحقيق ربح كبير. في الأساس، بسبب الجشع والخوف، والجهل والأمل، يتصرف الناس دائمًا بنفس الطريقة - ولهذا السبب تتكرر تلك الأنماط والاتجاهات الرقمية دون تغيير.

النقطة الرئيسية الثانية: جني المال الوفير يتطلب الصبر والانتظار

انتظر بصبر حتى يتخذ السوق اتجاهًا مثاليًا. لا تقم بتدخلات تنبؤية. التوقيت هو الأساس. عليك الشراء في الوقت المناسب والبيع في الوقت المناسب.

التداول ليس أمرًا يُمارس يوميًا. من يعتقد أن عليه التداول طوال الوقت يتجاهل شرطًا واحدًا، وهو أن التداول يحتاج إلى سبب، ويجب أن يكون هذا السبب موضوعيًا ومناسبًا.

بالإضافة إلى محاولة معرفة كيفية ربح المال، يجب على المتداولين أيضًا محاولة تجنب خسارته. معرفة ما يجب فعله لا تقل أهمية عن معرفة ما لا يجب فعله.

يجب على مُتداول الأسهم أن يُحارب في قلبه أعداءً مُكلفين. جني المال الوفير يتطلب الانتظار، لا التفكير. عليك الانتظار حتى تصب جميع العوامل في مصلحتك.

إن سبب صعوبة التنبؤ بالسوق هو الطبيعة البشرية. ترويض الطبيعة البشرية والتغلب عليها هو أصعب مهمة. اختيار الوقت المناسب بعناية أمر بالغ الأهمية. إذا تسرعت، ستدفع الثمن.

كانت خسائري بسبب قلة صبري. لم أنتظر بصبر الوقت المناسب لدعم آرائي وخططي التي وضعتها مسبقًا. لم أكن أعلم أنه بعد 15 عامًا، ستجعلني بعض الأمور أنتظر أسبوعين كاملين، وأشاهد السهم الذي كنت متفائلًا جدًا بشأنه يرتفع 30 نقطة قبل أن أشعر بأمان الشراء.

عليك التحلي بالصبر وانتظار ظهور النقطة المحورية المناسبة وفرصة التداول المناسبة. الصبر، الصبر، والمزيد من الصبر. هذا هو سره لاغتنام الفرصة وتحقيق النجاح. لطالما قال: "ليس التفكير هو ما يجني المال، بل الانتظار".

كل ما على المرء فعله هو ملاحظة ما يخبره به السوق والتفاعل معه. الإجابة تكمن في السوق نفسه. التحدي يكمن في تفسير الحقائق المعروضة بشكل صحيح.

التوقيت هو الأساس. قبل الدخول في صفقة، من المهم تحديد ما إذا كان خط المقاومة الأقل يتوافق مع اتجاه تداولك.

من تجربتي، إذا لم أدخل السوق قرب نقطة بداية اتجاه معين، فلن أحقق ربحًا كبيرًا منه. والسبب هو أنني أفقد هامش الربح.

وبفضل هذا النوع من الشجاعة والصبر، فإنه يستطيع أن يراقب تغير السوق بهدوء ويحافظ على موقفه في مواجهة الانخفاضات أو الارتفاعات الصغيرة التي من المؤكد أنها ستحدث قبل نهاية هذا الاتجاه.

سيُرسل لك السوق إشارة دخول في الوقت المناسب. ومن المؤكد أيضًا أنه سيُرسل لك إشارة خروج في الوقت المناسب - إذا انتظرت بصبر.

لم تُبنَ روما في يوم واحد. الاتجاهات المهمة حقًا لا تنتهي في يوم أو أسبوع. بل يتطلب الأمر وقتًا لتحليلها منطقيًا.

في كثير من الأحيان، كان ليفرمور يحتفظ بأمواله النقدية وينتظر بفارغ الصبر ظهور السوق المناسب. ويعود الفضل في العديد من نجاحاته إلى قدرته على الاحتفاظ بأمواله النقدية والانتظار بصبر حتى ظهور السوق المناسب.

وعندما ظهر وضع السوق وأصبحت هناك العديد من الفرص المؤاتية له، كان فقط في هذا الوقت، وفي هذا الوقت فقط، قد ضرب مثل الكوبرا.

مفتاح نظريتي في التداول لاحقًا هو: التداول عند النقاط الرئيسية فقط. طالما تحليتُ بالصبر وتداولتُ عند النقاط الرئيسية، يُمكنني دائمًا ربح المال. أعتقد أيضًا أن الجزء الأكبر من وضع سوق الأسهم غالبًا ما يحدث في الأسبوعين الأخيرين أو أكثر من هذا الوضع.

النقطة الرئيسية الثالثة: تحقيق النجاح من خلال العمل الجاد والتفكير الواضح

الصواب صواب، والخطأ خطأ. افعل الصواب فقط، ولا تُضِف إلى الأخطاء.

قال لي مضارب موهوب للغاية ذات مرة: عندما أرى إشارة خطر، لا أجادل فيها. أبتعد عن الطريق! بعد بضعة أيام، إذا كان كل شيء لا يزال على ما يرام، أعود. أفكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا كنت أسير على طول خط السكة الحديدية ورأيت قطارًا قادمًا نحوي بسرعة 60 ميلًا في الساعة، فسأقفز عن السكة وأترك القطار يمر، بدلًا من الوقوف هناك بغباء. بعد مروره، يمكنني دائمًا العودة إلى السكة إذا أردت.

وهذا يمثل بوضوح حكمة تخيلية لن أنساها أبدًا.

ومن الغريب أن المشكلة التي يواجهها معظم المضاربين هي شيء داخل أنفسهم يمنعهم من امتلاك الشجاعة اللازمة لإغلاق مراكزهم عندما يتعين عليهم ذلك.

إنهم يترددون، وفي ترددهم يراقبون السوق وهو يتحرك بنقاط عديدة في اتجاه غير موات لهم.

من البديهي أن يكون المرء متفائلاً في سوق صاعدة ومتشائماً في سوق هابطة. قد يبدو الأمر غريباً، لكن كان عليّ أن أفهم هذا المبدأ العام جيداً قبل تطبيقه عملياً. استغرق الأمر مني وقتاً طويلاً لأتعلم التداول وفقاً لهذه المبادئ.

قراءة السوق جزءٌ مهمٌّ من هذه اللعبة. من المهمّ أيضًا البدء في الوقت المناسب، والالتزام بموقفك. مع ذلك، فإنّ اكتشافي الأبرز هو ضرورة دراسة الوضع العام وتقييمه للتنبؤ بالاحتمالات المستقبلية.

لم أعد أقيمر بتهور، ولم أعد أهتم بإتقان مهارات العمل. بل أهتم بتحقيق نجاحي بالعمل الجاد والتفكير الواضح.

وجدتُ أيضًا أنه لا أحد بمنأى عن خطر القيام بعمليات حمقاء. فمن تصرف بحماقة، سيدفع ثمن حماقته.

النقطة الرابعة: عدم القدرة على التحكم في المشاعر هو العدو الأكبر للمضاربين

التداول هو مواجهة بين العقلانية والعاطفة. يتطلب التداول خطةً عقلانية.

أدركتُ منذ زمنٍ طويل أن سوق الأسهم ليس مملاً أبداً، بل هو مصممٌ لخداع معظم الناس في أغلب الأحيان.

العاطفتان الرئيسيتان في سوق الأوراق المالية هما الأمل والخوف - الأمل غالبًا ما يكون سببه الجشع، والخوف غالبًا ما يكون سببه الجهل.

أعتقد أن عدم القدرة على التحكم في المشاعر هو العدو الحقيقي للمضاربين. الخوف والجشع موجودان دائمًا، وهما كامنان في قلوبنا. ينتظرون خارج السوق ليدخلوه ويحققوا أرباحًا طائلة، منتظرين فرصة تحقيق ربح كبير.

الأمل ضروري لبقاء الإنسان، ولكنه كأمثاله في سوق الأسهم: الجهل، والجشع، والخوف، والعقل المُضلّل. يُخفي الأمل الحقائق، بينما سوق الأسهم لا يعترف إلا بالحقائق. والنتيجة موضوعية ونهائية، تمامًا كالطبيعة، ولن تتغير.

العدو الرئيسي للمضارب يأتي دائمًا من الداخل. لا يمكن فصل الطبيعة البشرية عن الأمل والخوف. عند المضاربة، إذا سارت السوق ضدك، تأمل أن يكون كل يوم هو اليوم الأخير - وإن لم تتبع الأمل، فستخسر أكثر مما ينبغي - بقوة كافية تُضاهي المساهمين والأبطال العظماء الذين فتحوا البلاد ووسّعوا أراضيها.

عندما يسير السوق في صالحك، تخشى أن يسلبك الغد جميع أرباحك، فتخرج بسرعة. هذا الخوف يمنعك من جني الأرباح كما ينبغي.

يجب على المتداولين الناجحين التغلب على هاتين الغريزتين المتجذرتين. يجب عليهم تغيير ما يمكن تسميته بالدوافع الطبيعية. عندما يكون متفائلاً، يجب أن يكون خائفاً بالفعل، وعندما يكون خائفاً، يجب أن يكون متفائلاً. يجب أن يخشى أن تتحول خسائره إلى خسائر أكبر، ويأمل أن تتحول أرباحه إلى أرباح أكبر. المقامرة في الأسهم بالطريقة المعتادة خطأٌ فادح.

تذكروا، إذا افتقر المستثمر إلى ضبط النفس، واستراتيجية واضحة، وخطة بسيطة وقابلة للتنفيذ، فسيقع في فخ العواطف. فالمضارب بلا خطة كالجنرال بلا استراتيجية، وبالتالي لا يملك خطة عمل قابلة للتنفيذ.

النقطة الخامسة: لا تدع الخسائر تتجاوز 10% من رأس المال أبدًا

تحكم في صفقاتك وأدر رأس مالك.

لا تشارك أبدًا في أي تجارة إلا إذا كنت متأكدًا من أنها آمنة ماليًا.

المأزق الذي يقع فيه المضاربون عديمو الخبرة غالبًا هو الإفراط في الالتزام بكل صفقة. لماذا؟ لأن الجميع يشعر برغبة ملحة في التداول. إن تخصيص مبالغ طائلة لصفقة واحدة يتعارض مع طبيعة البشر. يأمل الناس دائمًا الشراء عند أدنى سعر والبيع عند أعلى سعر. حافظ على هدوئك؛ لا تجادل بالحقائق، ولا تتمسك بالأمل حين لا يوجد، ولا تجادل في مؤشر أسعار الأسهم، لأن مؤشر أسعار الأسهم دائمًا على حق - لا مجال للأمل أو التخمين أو الخوف أو الجشع أو العاطفة في المضاربة.

وأخيرا، ينبغي للمضاربين شراء الأسهم على عدة دفعات، وفي كل مرة ينبغي شراء نسبة معينة فقط.

إذا قمت، في ظل ظروف معينة، بشراء سهم كنت متفائلاً بشأنه ولكنه لم يحقق الأداء الذي كنت أتمناه، فهذا دليل كافٍ بالنسبة لي لبيع السهم.

لقد اقترحت قاعدتي 10% - إذا تجاوزت خسارتي في صفقة ما 10%، فإنني أقوم بتصفية الصفقة على الفور.

أتصرف بناءً على حدسي. في الحقيقة، ليس هذا حدسًا، بل تراكمٌ لا شعوري لسنواتٍ من النضال في سوق الأسهم. عليك الالتزام بالقواعد التي وضعتها لنفسك - لا تخدع نفسك، لا تتأخر، لا تنتظر! مبدأي الأساسي هو ألا تتجاوز خسائرك 10% من رأس المال أبدًا.