لن يُسعد مساهمو شركة الأبحاث الوطنية ( ناسداك: NRC ) برؤية أن سعر السهم قد مرّ بشهرٍ عصيب، حيث انخفض بنسبة 26%، مُبددًا بذلك الأداء الإيجابي للفترة السابقة. وقد شكّل الانخفاض خلال الثلاثين يومًا الماضية خاتمةً لعامٍ عصيبٍ على المساهمين، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 46% خلال تلك الفترة.

حتى بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، لا يزال من المنطقي القول إن نسبة السعر إلى الأرباح (أو "P/E") لشركة ناشيونال ريسيرش، البالغة 16.2x حاليًا، تبدو في منتصف الطريق مقارنةً بالسوق في الولايات المتحدة، حيث يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 18x. مع أن هذا قد لا يثير الدهشة، إلا أنه إذا لم تكن نسبة السعر إلى الأرباح مبررة، فقد يُفوِّت المستثمرون فرصةً واعدةً أو يتجاهلون خيبة أملٍ وشيكة.

على سبيل المثال، يُعدّ تراجع أرباح شركة ناشيونال ريسيرش مؤخرًا أمرًا جديرًا بالتأمل. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى الربحية معتدلة، إذ يعتقد المستثمرون أن الشركة قد تبذل جهودًا كافية لمواكبة السوق الأوسع في المستقبل القريب. وإن لم يكن الأمر كذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض القلق بشأن جدوى سعر السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة عن أرباح الشركة وإيراداتها وتدفقاتها النقدية؟ سيساعدك تقريرنا المجاني من "ناشيونال ريسيرش" على تسليط الضوء على أدائها التاريخي.

هل يتناسب النمو مع نسبة السعر إلى الربحية؟

إن نسبة السعر إلى الربحية لشركة National Research ستكون نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا معتدلًا فقط، والأهم من ذلك، أن يكون أداؤها متوافقًا مع السوق.

إذا استعرضنا أرباح العام الماضي، فمن المؤسف أن أرباح الشركة انخفضت بنسبة 36%. هذا يعني أنها شهدت أيضًا انخفاضًا في الأرباح على المدى الطويل، حيث انخفض ربح السهم بنسبة 46% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الأرباح مؤخرًا كان غير مرغوب فيه للشركة.

وبالمقارنة مع السوق، التي من المتوقع أن تحقق نمواً بنسبة 14% في الأشهر الـ12 المقبلة، فإن الزخم الهبوطي للشركة استناداً إلى نتائج الأرباح متوسطة الأجل الأخيرة يشكل صورة قاتمة.

بناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للقلق أن تُتداول أسهم شركة ناشيونال ريسيرش عند نسبة سعر إلى ربحية قريبة من السوق. يبدو أن معظم المستثمرين يتجاهلون معدل النمو الضعيف الأخير، ويأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة. هناك احتمال كبير أن يكون المساهمون الحاليون على وشك خيبة أمل مستقبلية إذا انخفض معدل السعر إلى الربحية إلى مستويات أقرب إلى معدلات النمو السلبية الأخيرة.

النقطة الرئيسية

أدى انخفاض سعر سهم شركة ناشيونال ريسيرش إلى عودة نسبة السعر إلى الربحية إلى بقية السوق. ويُقال إن نسبة السعر إلى الربحية تُعدّ مقياسًا أدنى للقيمة في بعض القطاعات، لكنها قد تكون مؤشرًا قويًا على ثقة الشركات.

أظهر فحصنا لشركة ناشيونال ريسيرش أن تراجع أرباحها على المدى المتوسط لا يؤثر على مكرر ربحيتها بالقدر الذي توقعناه، نظرًا لتوقعات نمو السوق. عندما نرى تراجعًا في الأرباح وأداءً أقل من توقعات السوق، نشك في أن سعر السهم معرض لخطر الانخفاض، مما يؤدي إلى انخفاض مكرر ربحيتها المعتدل. ما لم تتحسن الظروف الحالية على المدى المتوسط، يصعب اعتبار هذه الأسعار معقولة.

من الضروري دائمًا مراعاة خطر الاستثمار الدائم. لقد رصدنا مع "ناشيونال ريسيرش" أربع علامات تحذيرية (واحدة منها على الأقل مثيرة للقلق)، ويجب أن يكون فهمها جزءًا لا يتجزأ من عملية استثمارك.

بالطبع، قد تجد أيضًا سهمًا أفضل من ناشيونال ريسيرش . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنسب سعر إلى ربحية معقولة وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.