عندما نرى أن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لنحو نصف شركات قطاع السلع الاستهلاكية المعمرة في الولايات المتحدة أقل من 0.6x، يبدو أن شركة Koss Corporation ( NASDAQ:KOSS ) تُعطي إشارات بيع قوية بنسبة 4x P/S. ومع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات بشكل كبير.

اكتشفنا علامتين تحذيريتين بشأن كوس. اطلع عليهما مجانًا .

كيف يبدو أداء كوس الأخير؟

على سبيل المثال، لنفترض أن الأداء المالي لشركة كوس كان عاديًا جدًا مؤخرًا، حيث لا يوجد نمو في الإيرادات. ربما يعتقد السوق أن نمو الإيرادات سيتحسن بشكل ملحوظ مقارنةً بالمستويات الحالية، مما يؤدي إلى تضخم نسبة السعر إلى المبيعات. كنت تأمل ذلك حقًا، وإلا فستدفع ثمنًا باهظًا دون سبب واضح.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة عن أرباح الشركة وإيراداتها وتدفقاتها النقدية؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن شركة كوس على تسليط الضوء على أدائها التاريخي.

هل من المتوقع أن تحقق شركة كوس نموًا كافيًا في الإيرادات؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق في الأداء على الصناعة بشكل كبير حتى تعتبر نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة Koss معقولة.

بالنظر إلى الوراء، نرى أن نمو إيرادات الشركة خلال العام الماضي كان ضئيلاً للغاية. ورغم أن هذا يُعد تحسناً، إلا أنه لم يكن كافياً لإخراج الشركة من المأزق الذي كانت فيه، حيث انخفضت إيراداتها بنسبة 34% إجمالاً عن السنوات الثلاث الماضية. وبالتالي، لا بد أن المساهمين شعروا بتشاؤم حيال معدلات نمو الإيرادات على المدى المتوسط.

وعلى النقيض من الشركة، من المتوقع أن ينمو بقية القطاع بنسبة 2.8% خلال العام المقبل، وهو ما يضع انخفاض إيرادات الشركة في الأمد المتوسط في منظور صحيح.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يتجاوز ربحية شركة كوس نسبة ربحية غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يتجاهلون معدل النمو الضعيف الأخير، ويأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة. هناك احتمال كبير جدًا أن يكون المساهمون الحاليون على وشك خيبة أمل مستقبلية إذا انخفض ربحية الشركة إلى مستويات أقرب إلى معدلات النمو السلبية الأخيرة.

النقطة الرئيسية

في حين أن نسبة السعر إلى المبيعات لا ينبغي أن تكون العامل الحاسم في ما إذا كنت تشتري سهمًا أم لا، فهي مقياس قوي جدًا لتوقعات الإيرادات.

أظهر فحصنا لشركة كوس أن انخفاض إيراداتها على المدى المتوسط لا يؤدي إلى انخفاض ربحية السهم بالقدر الذي توقعناه، نظرًا لتوقعات نمو هذا القطاع. ومع تراجع الإيرادات، يزداد احتمال تراجع معنويات المستثمرين، مما قد يعيد ربحية السهم إلى مستواها المتوقع. في حال استمرار اتجاهات الإيرادات الحالية على المدى المتوسط، فسيشكل ذلك خطرًا كبيرًا على استثمارات المساهمين الحاليين، وسيجد المستثمرون المحتملون صعوبة في تقبّل القيمة الحالية للسهم.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.