ارتفع سهم روكويل أوتوميشن (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز ROK) بنسبة 5.5% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ونتساءل عمّا إذا كان للوضع المالي للشركة دورٌ في هذا التغيير السعري، وما هو هذا الدور، إذ عادةً ما تُحدد أساسيات الشركة طويلة الأجل نتائج السوق. في هذه المقالة، قررنا التركيز على عائد حقوق الملكية لشركة روكويل أوتوميشن .

يُعدّ معدل العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى قدرة الشركة على تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. بمعنى آخر، هو نسبة ربحية تقيس معدل العائد على رأس المال الذي يُقدّمه مساهمو الشركة.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Rockwell Automation هو:

26% = 957 مليون دولار أميركي ÷ 3.6 مليار دولار أميركي (على أساس الاثني عشر شهراً الماضية حتى يونيو 2025).

العائد هو الربح المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. بمعنى آخر، لكل دولار واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.26 دولار.

لماذا يعد العائد على حقوق الملكية مهمًا لنمو الأرباح؟

لقد أثبتنا بالفعل أن العائد على حقوق الملكية (ROE) يُعدّ مؤشرًا فعالًا لتوليد الأرباح، وتحديدًا أرباح الشركة المستقبلية. وبناءً على مقدار ما تعيد الشركة استثماره أو "تحتفظ به" من هذه الأرباح، ومدى فعاليتها في ذلك، يُمكننا تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبشكل عام، ومع ثبات العوامل الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية ومعدل الاحتفاظ بالأرباح بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه السمات.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح شركة روكويل أوتوميشن وعائد حقوق الملكية بنسبة 26%

أولاً، يُسعدنا أن شركة روكويل أوتوميشن تتمتع بمعدل عائد على حقوق الملكية (ROE) مثير للإعجاب. ثانياً، حتى عند مقارنته بمتوسط القطاع البالغ 11%، فإن معدل عائد حقوق الملكية للشركة مثير للإعجاب. لهذا السبب، فإن انخفاض صافي دخل روكويل أوتوميشن خلال خمس سنوات بنسبة 2.7% يُثير التساؤل حول سبب عدم ترجمة معدل العائد المرتفع إلى نمو في الأرباح. لذا، قد تكون هناك عوامل أخرى تُفسر ذلك، مثل توزيع الشركة لجزء كبير من أرباحها كأرباح، أو مواجهتها لضغوط تنافسية.

لذلك، كخطوة تالية، قمنا بمقارنة أداء شركة روكويل أوتوميشن بأداء الصناعة، وشعرنا بخيبة أمل عندما اكتشفنا أنه في حين كانت الشركة تقلص أرباحها، كانت الصناعة تنمو أرباحها بمعدل 21% على مدى السنوات القليلة الماضية.

يُعد نمو الأرباح معيارًا مهمًا يجب مراعاته عند تقييم الأسهم. من المهم للمستثمر معرفة ما إذا كان السوق قد احتسب نمو (أو انخفاض) أرباح الشركة المتوقعة. بذلك، سيتمكن من معرفة ما إذا كان السهم يتجه نحو الاستقرار المالي أم الركود. هل تُقيّم شركة روكويل أوتوميشن بشكل عادل مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك هذه المعايير الثلاثة للتقييم في اتخاذ القرار.

هل تستغل شركة روكويل أوتوميشن أرباحها بكفاءة؟

تتمتع شركة روكويل أوتوميشن بنسبة توزيع أرباح متوسطة مرتفعة على مدار ثلاث سنوات تبلغ 56% (أي أنها تحتفظ بنسبة 44% من أرباحها). يشير هذا إلى أن الشركة تدفع معظم أرباحها كأرباح لمساهميها. وهذا يُفسر إلى حد ما انخفاض أرباحها. فمع إعادة استثمار جزء ضئيل فقط في الأعمال، من الطبيعي أن يكون نمو الأرباح منخفضًا أو معدومًا. للاطلاع على المخاطرين اللتين حددناهما لشركة روكويل أوتوميشن، تفضل بزيارة لوحة معلومات المخاطر لدينا مجانًا.

علاوة على ذلك، دأبت شركة روكويل أوتوميشن على توزيع أرباحها منذ عشر سنوات على الأقل أو أكثر، مما يشير إلى أن الإدارة لا بد أنها لاحظت أن المساهمين يفضلون توزيع الأرباح على نمو الأرباح. وتشير أحدث بياناتنا التحليلية إلى أنه من المتوقع أن تبلغ نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة خلال السنوات الثلاث المقبلة حوالي 50%. ومع ذلك، من المتوقع أن يرتفع عائد حقوق الملكية لشركة روكويل أوتوميشن إلى 32% على الرغم من عدم وجود تغيير متوقع في نسبة توزيع الأرباح.

ملخص

بشكل عام، نرى أن لشركة روكويل أوتوميشن بعض المزايا الإيجابية. ومع ذلك، فإن انخفاض نمو الأرباح يُثير القلق، خاصةً مع ارتفاع معدل عائد الشركة. كان بإمكان المستثمرين الاستفادة من ارتفاع عائد حقوق الملكية لو أن الشركة أعادت استثمار المزيد من أرباحها. وكما ذكرنا سابقًا، تحتفظ الشركة بجزء صغير من أرباحها. ولذلك، تُظهر أحدث توقعات محللي القطاع أنهم يتوقعون تحسنًا كبيرًا في معدل نمو أرباح الشركة. هل تستند هذه التوقعات إلى التوقعات العامة للقطاع، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات محللينا للشركة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.