الكاتبة هي كاتبة عمود في موقع رويترز بريكينج فيوز. الآراء الواردة هنا هي آراؤها الشخصية.

بقلم روبين ماك

هونغ كونغ، 5 مارس (رويترز بريكينج فيوز) - عندما تولى الرئيس الكوري الجنوبي لي جاي ميونغ منصبه في يونيو/حزيران، شكك الكثيرون في وعده الانتخابي بمضاعفة مؤشر كوسبي القياسي للبلاد (KS11) إلى 5000 نقطة خلال فترة ولايته التي تمتد لخمس سنوات. لكن بعد ثمانية أشهر فقط، تجاوز مؤشر كوسبي حاجز 6000 نقطة، ليصبح المؤشر الرئيسي الأفضل أداءً على مستوى العالم. إلا أن تقلبات السوق هذا الأسبوع كشفت عن مدى هشاشة سوق الأسهم في البلاد. وبين القلق من الحرب والضجة الإعلامية حول الذكاء الاصطناعي، يواجه لي الآن معضلة جديدة: استقرار الأسواق.

بفضل الطلب المتزايد على الأجهزة والبنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، توافد المستثمرون العالميون على الشركات الكورية الجنوبية العملاقة، مثل سامسونج إلكترونيكس (005930.KS) وإس كيه هاينكس (000660.KS ) المتخصصتين في رقائق الذاكرة. وبحلول يناير، تجاوزت حيازات الأجانب من الأسهم المحلية 1.1 تريليون دولار، أي أكثر من ضعف مستواها في العام السابق، وشكّلت 32% من إجمالي الحيازات. وارتفعت أسهم إس كيه هاينكس، الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، بنحو خمسة أضعاف خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، متفوقةً بشكل كبير على أداء عميلها الرئيسي إنفيديا (NVDA.O) ومنافسيها.

لم تُضعف الحرب في الشرق الأوسط هذا الزخم فحسب، بل أدت أيضًا إلى تقلبات غير مسبوقة في سوق الأسهم الرئيسية. ففي غضون ثلاثة أيام تداول فقط عقب الغارات الجوية الأمريكية والإسرائيلية على إيران، والتي أسفرت عن مقتل العديد من كبار قادة البلاد، بمن فيهم المرشد الأعلى آية الله علي خامنئي، أغلق مؤشر كوسبي القياسي منخفضًا بنسبة 7%، ثم بنسبة 12% أخرى - وهو رقم قياسي في عمليات البيع اليومية - قبل أن يرتفع بنسبة تصل إلى 12% صباح الخميس. ويُعزى ذلك، وفقًا لجيسون ليو، رئيس استراتيجية الأسهم والمشتقات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى بنك بي إن بي باريبا، إلى حساسية الاقتصاد القائم على التصدير لارتفاع أسعار النفط، والمخاوف بشأن الركود التضخمي العالمي، بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح على نطاق واسع.

بعد أن راهن لي بجزء كبير من رصيده السياسي على سوق أسهم قوية، أصبحت أولويته الآن هي الحد من التقلبات. وقد سارع المسؤولون إلى طمأنة المستثمرين بأن الحكومة ستستخدم صندوق استقرار السوق البالغ 100 تريليون وون (68 مليار دولار). كما تستعد الحكومة لإطلاق مبادرات لتشجيع المستثمرين الأفراد على إعادة استثماراتهم في الأسهم الأجنبية إلى البلاد.

مع ذلك، من غير المرجح أن تتمكن سيول من فعل الكثير لكبح جماح تدفقات الأموال الساخنة. فقبل الهجمات على إيران مباشرة، باع المستثمرون الأجانب ما قيمته 4.8 مليار دولار من الأسهم يوم الجمعة - وهو أكبر تدفق خارج في يوم واحد على الإطلاق - مما يشير إلى أن العديد من الصناديق قد بدأت بالفعل في تصفية استثماراتها؛ وفي خضم الانهيار التاريخي للسوق يوم الأربعاء، كان المستثمرون الأجانب في الواقع مشترين صافين ، وفقًا لما ذكره ليو من بنك بي إن بي باريبا. سواء كانت هناك حرب أم لا، فإن أمام سيول مهمة شاقة لتحقيق استقرار الأسواق.

تابعوا روبين ماك على X.

أخبار السياق

ارتفع مؤشر كوسبي القياسي في كوريا الجنوبية بنسبة تصل إلى 12% صباح يوم 5 مارس، بعد انخفاض قياسي بنسبة 12% في اليوم السابق.

أكد الرئيس لي جاي ميونغ استعداد الحكومة لاتخاذ تدابير استقرار السوق عند الحاجة. وقال خلال اجتماع سياسي: "يجب علينا الاستجابة بشكل استباقي لتقلبات السوق المالية المتزايدة. ينبغي لنا تسريع جهود السياسة العامة، والتنفيذ السريع لبرنامج استقرار السوق البالغ 100 تريليون وون، وإدارته بكفاءة". وكان يشير بذلك إلى صندوق الطوارئ الحكومي الذي يمكن استخدامه في أوقات الانخفاضات الكبيرة في السوق.