يكرر قصة الجمعة دون أي تغييرات في النص

11 يوليو تموز (رويترز) - ستتخلل أسبوع من بيانات التضخم من الولايات المتحدة وبريطانيا بالإضافة إلى أرقام النمو ومبيعات التجزئة من الصين كرات التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصادات والأسواق في مختلف أنحاء العالم.

وفي الوقت نفسه، بدأ موسم الأرباح على جانبي المحيط الأطلسي، ويستعد مسؤولو المالية في مجموعة العشرين للاجتماع في جنوب أفريقيا.

إليكم نظرة على الأسبوع المقبل من كولين جوكو في جوهانسبرج، وكيفن باك لاند في سنغافورة، ولويس كراوسكوبف في نيويورك، ولوسي رايتانو وأماندا كوبر في لندن.

1/ اختبار التعريفة الجمركية على الشركات الأمريكية

ستوفر قراءة حاسمة لمعدل التضخم في الولايات المتحدة أدلة لوال ستريت بشأن الموعد الذي قد يخفض فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مع صدور أرباح الربع الثاني.

ومن المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، والمقرر صدوره يوم الثلاثاء، ارتفاعا شهريا بنسبة 0.3%، وفقا لاستطلاع أجرته رويترز.

أظهرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير في يونيو أن عدداً قليلاً فقط من المسؤولين أعربوا عن اعتقادهم بإمكانية خفض أسعار الفائدة هذا الشهر، مع بقاء معظمهم قلقين بشأن الضغوط التضخمية المتوقعة من رسوم ترامب الجمركية. تشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال ضئيل لخفض أسعار الفائدة في اجتماع نهاية يوليو، لكنها تُرجّح تخفيفها في سبتمبر.

ستُشارك تأثيرات نوبات غضب ترامب التجارية المسرح مع تقارير الشركات - أول ربع سنة أرباح في ظل هذه الحروب الجمركية . كما ستُصدر بنوك كبرى تقاريرها الأسبوع المقبل، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس ، وبنك أوف أمريكا ، وويلز فارجو ، بينما من المقرر صدور نتائج نتفليكس ، وجونسون آند جونسون ، وثري إم .

2/وفي أوروبا

وتبدأ أرباح الربع الثاني أيضًا في أوروبا ، وترسم صورة قاتمة.

في الولايات المتحدة، لا تبدو الأمور على ما يُرام: من المتوقع أن تُسجل الأرباح أضعف نمو لها في عامين. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) بنسبة 5.8% على أساس سنوي، وفقًا لمؤشر بورصة لندن (LSEG I/B/E/S)، وهو تباطؤ ملحوظ عن معدل الربع الأول الذي قارب 14%.

في أوروبا، من المتوقع أن تنخفض أرباح مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.2% بعد نموها بنسبة 2.2% في الربع الماضي. وسيكون التوجيه المستقبلي عاملاً أساسياً في فهم تداعيات هذه الحقبة من التعريفات الجمركية والمخاوف من فرض المزيد من الرسوم .

لكن أداء السوق ليس واضحا، حيث يسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية جديدة، في حين تحوم البورصات في أوروبا، بما في ذلك بورصة فرانكفورت (GDAXI) وبورصة لندن (FTSE) ، بالقرب من قممها السابقة، متجاهلة حالة عدم اليقين العالية ومعدلات نمو الأرباح المعتدلة.

3/تحفيز الإنفاق

لا شك أن إحياء العلاقة الرومانسية الهشة بين ترامب والزعيم الصيني شي جين بينج كان بمثابة ارتياح كبير لصناع السياسات في بكين، مما سمح لهم بالتركيز على معالجة المشاكل الاقتصادية العميقة الجذور في الداخل.

من المتوقع أن تُظهر أرقام الناتج المحلي الإجمالي، المقرر صدورها يوم الثلاثاء، أن الاقتصاد لا يزال يتقدم بثبات متجاوزًا هدف الحكومة غير المشروط المتمثل في نمو بنسبة 5% تقريبًا. إلا أن أرقام مبيعات التجزئة في نفس اليوم من شأنها أن تُؤكد أن المستهلكين ما زالوا يدخرون بدلًا من الإنفاق، مما يُحبط جهود الحكومة لتوجيه الاقتصاد نحو الاستهلاك .

كشفت بكين يوم الأربعاء عن تدابير جديدة لتحقيق الاستقرار في سوق العمل ، بما في ذلك المزيد من إعانات التأمين الاجتماعي، والقروض الخاصة، والدعم المستهدف لطالبي العمل الشباب.

مع اقتراب موعد اجتماع المكتب السياسي للبنك المركزي نهاية الشهر ، تتزايد الآمال - كما يتضح من ارتفاع أسعار الأسهم - في مزيد من التحفيز. ومن المرجح أن يُعزز أي ضعف في البيانات هذه التكهنات.

4/ موقف صعب

تبلغ نسبة التضخم في بريطانيا 3.4%، وهي الأعلى بين دول مجموعة السبع - ومن المقرر أن تظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء مدى صعوبة ضغوط الأسعار.

قد يُساعد اتفاقٌ بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية، كان أقلّ خطورةً مما كان يُخشى، بالإضافة إلى قوة الجنيه الإسترليني، المملكة المتحدة على امتصاص أيّ تأثير تضخمي. وفيما يتعلق بالمستهلك البريطاني، تجاوز نموّ الأجور المنتظم 5% خلال ما يقارب خمس سنوات. حتى الآن، الأمور على ما يُرام.

ولكن العبء الضريبي هو الأعلى منذ أربعينيات القرن العشرين، كما أن النمو في الأجور الحقيقية ــ المعدلة وفقاً للتضخم ــ يتباطأ ، حيث ارتفع بنسبة 1.5% فقط، وهو أدنى معدل له في ما يقرب من عامين .

وأظهرت بيانات يوم الجمعة أن الاقتصاد انكمش للشهر الثاني على التوالي في مايو/أيار - وهي ليست أخبارا جيدة لوزيرة المالية راشيل ريفز، التي ستلقي خطابها السنوي في مانشن هاوس مع محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي في 15 يوليو/تموز، أو للأسر والشركات في المملكة المتحدة.

5/أ اختبار الصلة

ويجتمع وزراء مالية مجموعة العشرين ومحافظو البنوك المركزية في ديربان اعتبارا من الخميس تحت رئاسة جنوب أفريقيا وسط تساؤلات متزايدة حول فعالية المجموعة فيما يتعلق بالتقدم المتعثر في تخفيف الديون، وتمويل المناخ، والوصول إلى رأس المال للدول النامية.

شهدت المجالات ذات الأولوية في جنوب أفريقيا تقدمًا بطيئًا. فلجنة تكلفة رأس المال تفتقر إلى الدعم الرسمي، وشراكة التحول العادل للطاقة - وهي تعاون بين الدول الغنية لمساعدة الدول النامية على الانتقال إلى طاقة أنظف - تتعثر.

أعلن وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت أنه سيتجنب حضور اجتماع مجموعة العشرين في جنوب أفريقيا بشكل كامل، وهي المرة الثانية التي يختار فيها عدم حضور هذا الحدث، من أجل حضور معرض إكسبو 2025 العالمي في اليابان بدلا من ذلك.

وتحاول مجموعة البريكس للدول النامية، إلى جانب منتديات بديلة أخرى، ملء بعض الفراغ، على الرغم من أن الولايات المتحدة انتقدت مبادراتها التي تنطوي على مدفوعات بالعملة المحلية ووصفتها بأنها "معادية لأميركا".

(الرسومات بواسطة فينيت ساشديف، تجميع كارين ستروهيكر، تحرير أندرو هيفنز)