إعادة نشر العمود المُجدول، الذي نُشر أصلاً في 30 يناير، بدون تغييرات.

بقلم لويس كراوسكوف

نيويورك، 30 يناير (رويترز) - ستختبر مجموعة ضخمة أخرى من أرباح الشركات، بما في ذلك الشركات العملاقة ألفابت GOOGL.O وأمازون AMZN.O ، سوق الأسهم الأمريكية في الأسبوع المقبل بعد أن أثر تقرير مخيب للآمال من شركة مايكروسوفت MSFT.O على مؤشرات الأسهم.

ستركز وول ستريت أيضاً على تقرير الوظائف الأمريكي الشهري المقرر صدوره في 6 فبراير. هذا الأسبوع، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى علامات استقرار في سوق العمل حيث أوقف البنك المركزي الأمريكي دورة خفض أسعار الفائدة .

مع دخول سوق الأسهم عامها الرابع من السوق الصاعدة، أصبح المستثمرون حذرين من ارتفاع التقييمات، لا سيما بالنسبة للشركات ذات الأداء المرتفع التي تستفيد من التفاؤل بشأن الأرباح المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

شهدت أسهم شركة مايكروسوفت ، التي أنفقت مبالغ طائلة على البنية التحتية لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي، انخفاضاً حاداً يوم الخميس بعد فشل أعمالها السحابية في إثارة الإعجاب، في حين عوقبت أسهم شركات البرمجيات بشكل عام وسط خيبة أمل أخرى في أماكن أخرى من الصناعة.

قال جيم بيرد، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بلانت موران للاستشارات المالية: "بالنسبة للشركات التي ارتفعت توقعاتها بشكل كبير، سيقع عليها عبء تحقيق هذه التوقعات. حتى لو حققت نموًا، فإذا لم يكن هذا النمو على مستوى توقعات السوق، فهناك خطر من أن يتأثر سعر سهمها سلبًا".

رغم انخفاضه في نهاية الأسبوع، ظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) مرتفعًا بأكثر من 1% هذا العام، وقريبًا من مستويات قياسية. وكان المؤشر قد تجاوز مستوى 7000 نقطة في وقت سابق من الأسبوع لأول مرة، قبل أن يتراجع.

سيواصل المستثمرون خلال الأيام المقبلة تحليل سلسلة من التطورات التي شهدها يوم الجمعة، بما في ذلك ترشيح الرئيس دونالد ترامب لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش لرئاسة البنك المركزي. كما ساهمت الانخفاضات الحادة في أسعار الذهب والفضة يوم الجمعة، عقب ارتفاعات كبيرة للمعادن النفيسة، في إبقاء الأسواق في حالة ترقب.

أسبوع أرباح ضخمة في الطريق

من المقرر أن يعلن حوالي ربع الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها الفصلية في الأسبوع المقبل، مع توقع نمو قوي في أرباح الولايات المتحدة كمصدر رئيسي للتفاؤل الذي يدعم التوقعات الإيجابية للأسهم في عام 2026 .

من بين 166 شركة مدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلنت نتائجها حتى يوم الجمعة، حققت 76.5% منها أرباحًا فاقت توقعات المحللين، وهو ما يتماشى تقريبًا مع نسبة 78% المسجلة خلال الأرباع الأربعة السابقة، وفقًا لبيانات LSEG IBES. ومن المتوقع أن تكون أرباح الربع الرابع قد ارتفعت بنسبة 10.9% مقارنةً بالعام الماضي.

وعلى النقيض من مايكروسوفت، حققت شركة ميتا بلاتفورمز META.O - وهي شركة عملاقة أخرى ومنفق رئيسي على الذكاء الاصطناعي - مبيعات قوية في تقريرها الفصلي مما عزز أسهمها يوم الخميس.

سيركز المستثمرون الآن على النتائج وخطط الإنفاق الرأسمالي من شركة ألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل، وشركة أمازون، وهما شركتان أخريان من الشركات العملاقة التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

"على الرغم من أن ردود فعل المستثمرين على إعلانات الأرباح من اثنين من شركات الحوسبة السحابية العملاقة كانت متباينة، إلا أنها أكدت أن الإنفاق الرأسمالي على بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لن يشهد أي تراجع"، كما قال سيد فايديا، كبير استراتيجيي الاستثمار في TD Wealth.

من بين الشركات الأخرى التي ستعلن عن نتائجها المالية الأسبوع المقبل، شركة إيلي ليلي (LLY.N) المتخصصة في أدوية إنقاص الوزن، وشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD.O) المتخصصة في صناعة الرقائق الإلكترونية، وشركة والت ديزني (DIS.N) العملاقة في مجال الإعلام. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15% في عام 2026، مما يضع توقعاتها المالية تحت المجهر.

وقال فايديا: "إن سوق الأسهم يعكس إلى حد كبير الأساسيات الإيجابية التي تدفع ذلك، ونمو الأرباح هو المكون الأكبر لذلك".

سوق عمل مستقر؟

سيوفر تقرير الوظائف للأسبوع المقبل نظرةً حاسمةً لوول ستريت على صحة الاقتصاد. وتشير توقعات استطلاع أجرته رويترز إلى أن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير سيُظهر نموًا قدره 64 ألف وظيفة.

بدأ تدفق البيانات بالعودة إلى وضعه الطبيعي بعد تداعيات التأخير الناجم عن إغلاق الحكومة الذي استمر 43 يومًا أواخر العام الماضي، والذي أدى إلى تأخير التقارير الاقتصادية الرئيسية. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك الشهري، الذي يُرصد عن كثب لرصد اتجاهات التضخم، في الأسبوع التالي.

"لم نحصل حقًا على الكثير من النظرات الواضحة حول حالة سوق العمل والتضخم بسبب إغلاق الحكومة العام الماضي، لذلك نعتقد أن هذه الأمور ستكون على الأرجح أكثر أهمية من المعتاد"، هذا ما قاله مايكل رينولدز، نائب رئيس استراتيجية الاستثمار في شركة جلينميد.

بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، تتوقع الأسواق الآن أن يمتنع البنك المركزي عن إجراء المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة حتى اجتماعه في يونيو، على الرغم من أن أي ضعف مفاجئ في سوق العمل قد يؤثر على هذه التوقعات.

وقال بيرد: "الشعور العام هو أن الاقتصاد يسير على مسار نمو لائق هنا في المستقبل، وأتوقع أن هذا وحده من شأنه أن يساعد في توفير حد أدنى بسيط لرواتب الموظفين".