سجل سهم Salesforce (NYSE: CRM ) أداءً أضعف بشكل كبير من سوق التكنولوجيا الأوسع هذا العام، حيث انخفض بنحو 22% بينما حقق مؤشر قطاع تكنولوجيا المعلومات S&P 500 مكاسب بنسبة 9%.

ينشأ هذا التناقض الصارخ في الوقت الذي تواجه فيه شركة إدارة علاقات العملاء المستندة إلى السحابة، والتي تولد الإيرادات في المقام الأول من الاشتراكات والدعم، منافسة متزايدة من منافسين مثل مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) وأوراكل (NYSE: ORCL ).

على الرغم من الإعلان عن نتائج قوية للربع الأول والحفاظ على حصة سوقية رائدة، إلا أن Salesforce تتغلب على شكوك المحللين بشأن استراتيجية الاستحواذ وزخم النمو المستقبلي.

اقرأ أيضًا: ارتفاع ميزانيات الذكاء الاصطناعي والتحليلات قد يعزز أداء مايكروسوفت وسنوفليك وداتادوغ

يتمثل النشاط الرئيسي لشركة Salesforce في بيع اشتراكات منصات إدارة علاقات العملاء (CRM) السحابية، وتقديم خدمات دعم العملاء المرتبطة بها. وهذا يضعها في منافسة مباشرة مع العديد من مزودي برامج إدارة علاقات العملاء والبرمجيات السحابية، وأبرزها Microsoft Dynamics 365 وOracle.

خلال فترة الوباء، تكيفت Salesforce بسرعة مع نموذج العمل الرقمي بالكامل من أي مكان، حيث نقلت 54000 موظف إلى العمل عن بُعد وأعادت تصور كل جزء من عملياتها.

مع تسابق الشركات نحو التحول الرقمي، شهدت Salesforce طلبًا قياسيًا على خدماتها السحابية، مما أدى إلى ارتفاع الإيرادات بنسبة 24% إلى 21.25 مليار دولار في السنة المالية 2021.

وانضمت الشركة أيضًا إلى مؤشر داو جونز الصناعي ووقعت صفقة للاستحواذ على Slack، مما وضع نفسها في مركز مكان العمل الرقمي الجديد.

وفقًا لـ IDC، احتلت Salesforce صدارة سوق إدارة علاقات العملاء العالمية في عام 2024 بحصة 20.7%، لتسجل بذلك عامها الثاني عشر على التوالي باعتبارها مزود خدمات إدارة علاقات العملاء رقم 1.

كما احتلت المركز الأول في أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية وأوروبا الغربية ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، واحتلت المرتبة الأولى في المبيعات وخدمة العملاء والتسويق.

الأداء المالي والتدقيق التحليلي

في 28 مايو، أعلنت الشركة عن إيرادات في الربع الأول بلغت 9.83 مليار دولار، بزيادة قدرها 8% على أساس سنوي، متجاوزة التقديرات الإجماعية البالغة 9.75 مليار دولار.

بلغ هامش الربح التشغيلي 19.8%، أو 32.3% بعد التعديل. أعادت سيلزفورس شراء أسهمها بقيمة 2.7 مليار دولار خلال الربع، وأعادت 402 مليون دولار إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح.

وتتوقع شركة Salesforce تحقيق إيرادات في الربع الثاني تتراوح بين 10.11 مليار دولار و10.16 مليار دولار مقابل تقديرات تبلغ 10.01 مليار دولار.

أبقى المحللون، بما في ذلك كاش رانجان من جولدمان ساكس ومارك مورفي من جي بي مورجان ، على تقييمات صعودية بعد نتائج الشركة الفصلية ولكنهم أشاروا إلى المخاوف بشأن الهوامش وزخم النمو في المستقبل.

أعرب جيل لوريا، المحلل في شركة دي إيه ديفيدسون، عن شكوكه بشأن استحواذ الشركة على شركة إنفورماتيكا بقيمة 8 مليارات دولار. وتساءل عن القيمة الاستراتيجية لإضافة شركة عريقة ذات سجل تنفيذي ضعيف لمعالجة تباطؤ النمو العضوي لشركة سيلزفورس.

حذّر لوريا من أن سيلزفورس قد تعتمد بشكل أكبر على عمليات الاستحواذ لإخفاء هذا التباطؤ، وشكّك في أن صفقة إنفورماتيكا ستُنعش الابتكار. ورغم أن الصفقة قد تُحقق أرباحًا ماليةً في العام الثاني، إلا أنه اعتبرها جزءًا من توجه أوسع لسد فجوات النمو من خلال صفقات بيانات إضافية.

في 18 يونيو، أعلنت شركة Salesforce أنها سترفع الأسعار بنسبة 6% في المتوسط لإصداراتها Enterprise وUnlimited Editions بدءًا من 1 أغسطس. وسوف تعزى هذه الزيادة إلى أدوات الذكاء الاصطناعي الموسعة ضمن منصة Agentforce الخاصة بها لتعزيز الهوامش.

وتؤثر الزيادة على المنتجات الرئيسية مثل Sales Cloud وService Cloud، حيث تطرح Salesforce إضافات Agentforce ابتداءً من 125 دولارًا أمريكيًا/مستخدم/شهريًا وإصدارات Agentforce 1 بسعر 550 دولارًا أمريكيًا/شهريًا، مما يوفر استخدامًا غير محدود للذكاء الاصطناعي التوليدي.

تكامل الذكاء الاصطناعي والتوقعات

في يونيو، صرّح مارك بينيوف، الرئيس التنفيذي لشركة سيلزفورس، بأن الذكاء الاصطناعي يتولى الآن ما يصل إلى 50% من المهام في مجالات رئيسية كالهندسة والدعم. وفي مقابلة مع بلومبيرغ، مازح بينيوف بأنه يأمل أن يحل الذكاء الاصطناعي محله يومًا ما، مع أنه أوضح أن تعليقه كان ساخرًا إلى حد ما.

مع ذلك، دحض بينيوف هذا الأسبوع المخاوف بشأن تسريح جماعي للعمال ذوي الياقات البيضاء بسبب الذكاء الاصطناعي، مؤكدًا أنه سيعزز الوظائف بدلًا من أن يحل محلها. وفي قمة الذكاء الاصطناعي العالمية من أجل الخير لعام ٢٠٢٥، قال بينيوف إن الذكاء الاصطناعي سيُحدث تحولًا في القوى العاملة من خلال تعزيز القدرات البشرية، وليس إلغاء الأدوار الوظيفية.

في 9 يونيو، سلط المحلل براد سيلز من بنك أوف أميركا للأوراق المالية الضوء على نمو Salesforce في منتجاتها الأساسية ومنصة Agentforce على الرغم من بعض الضعف في التصنيع والتجزئة بسبب التعريفات الجمركية.

وأكد سيلز أن روبن واشنطن، المدير المالي ومدير العمليات في Salesforce، أقر بالتحديات الخاصة بالقطاع ولكنه أشار إلى زخم أوسع عبر تطبيقات المكتب الأمامي، مما يعكس النمو المستمر المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتوسيع المنتجات.

في 24 يونيو، توقع سيلز، من بنك أوف أمريكا، أن تكون سيلزفورس من أبرز الرابحين من طفرة الذكاء الاصطناعي القادمة، مدفوعةً بارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي الوكيل. وأشار المحلل إلى أن منصة أجينتفورس من سيلزفورس في وضع جيد للاستفادة منها، مشيرًا إلى قاعدة عملائها الكبيرة، وبنيتها التحتية القوية للبيانات، ونشرها المبكر لميزات الذكاء الاصطناعي.

يُقدّر بنك أوف أمريكا أن الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي الوكيل قد يصل إلى 155 مليار دولار بحلول عام 2030، متجاوزًا التوقعات الحالية بكثير. ويعتقد سيلز أن شركات مثل سيلزفورس ستبدأ في تحقيق الربح من هذه الموجة بدءًا من عام 2026، مع انتقال المؤسسات من البرامج التجريبية إلى النشر الكامل.

حركة السعر: يتم تداول سهم CRM بارتفاع بنسبة 1.02% إلى 260.70 دولارًا عند آخر فحص يوم الاثنين.

اقرأ التالي:

• لماذا تتفوق شركة لام للأبحاث على السوق بمكاسب قدرها 40% في عام 2025؟

الصورة عبر Shutterstock