مرت شركة النفط العربية السعودية (تداول: 2222) بثلاثة أشهر صعبة مع انخفاض سعر سهمها بنسبة 4.5%. ومع ذلك، فإن أساسيات الشركة تبدو جيدة جدًا، وعادة ما تتماشى البيانات المالية طويلة الأجل مع تحركات أسعار السوق المستقبلية. في هذه المقالة، قررنا التركيز على العائد على حقوق المساهمين لشركة النفط العربية السعودية .

يعد العائد على حقوق الملكية أو العائد على حقوق المساهمين عاملاً مهمًا يجب أن يأخذه المساهمون في الاعتبار لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رؤوس أموالهم. ببساطة، يتم استخدامه لتقييم ربحية الشركة فيما يتعلق برأس مالها.

اطلع على أحدث تحليلاتنا للنفط العربي السعودي

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب عائد حقوق المساهمين باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية للنفط العربي السعودي هو:

27% = ر.س470ب ÷ ر.س1.8ت (استناداً إلى الاثني عشر شهراً اللاحقة حتى سبتمبر 2023).

"العائد" هو الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. إحدى الطرق لتصور ذلك هي أنه مقابل كل ريال سعودي واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.27 ريال سعودي.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق المساهمين ونمو الأرباح؟

لقد تعلمنا حتى الآن أن العائد على حقوق المساهمين هو مقياس لربحية الشركة. اعتمادًا على مقدار هذه الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعاليتها في القيام بذلك، يمكننا بعد ذلك تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. بافتراض أن كل شيء آخر متساوٍ، فإن الشركات التي لديها عائد أعلى على حقوق الملكية واحتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

نمو أرباح النفط العربي السعودي و27% عائد على حقوق المساهمين

للوهلة الأولى، يبدو أن النفط العربي السعودي يتمتع بعائد جيد على حقوق المساهمين. علاوة على ذلك، فإن العائد على حقوق المساهمين للشركة يقارن بشكل إيجابي مع متوسط الصناعة البالغ 12٪. وربما نتيجة لذلك، تمكنت شركة النفط العربية السعودية من تحقيق نمو جيد بنسبة 13% خلال السنوات الخمس الماضية.

بعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي دخل الصناعة، وجدنا أن النمو المسجل لشركة النفط العربية السعودية كان أقل من نمو الصناعة بنسبة 21٪ خلال السنوات القليلة الماضية، وهو أمر لا نود رؤيته.

نمو الأرباح هو عامل كبير في تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو عدمه، مدمجًا بالفعل في سعر السهم. ومن خلال القيام بذلك، سيكون لديهم فكرة عما إذا كان المخزون يتجه إلى المياه الزرقاء الصافية أو إذا كانت مياه المستنقعات تنتظره. هل النفط العربي السعودي ذو قيمة عادلة مقارنة بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك مقاييس التقييم الثلاثة هذه على اتخاذ القرار.

هل يعيد النفط السعودي استثمار أرباحه بكفاءة؟

تتمتع شركة النفط العربية السعودية بمعدل دفع متوسط كبير لمدة ثلاث سنوات يبلغ 71٪، مما يعني أنه لم يتبق لها سوى 29٪ لإعادة الاستثمار في أعمالها. وهذا يعني أن الشركة تمكنت من تحقيق نمو جيد في الأرباح على الرغم من إعادة معظم أرباحها إلى المساهمين.

علاوة على ذلك، فإن شركة النفط العربية السعودية عازمة على الاستمرار في تقاسم أرباحها مع المساهمين، وهو ما نستنتجه من تاريخها الطويل الذي يمتد لأربع سنوات من توزيع الأرباح. تظهر أحدث بيانات المحللين لدينا أنه من المتوقع أن تبلغ نسبة العوائد المستقبلية للشركة على مدى السنوات الثلاث المقبلة حوالي 81٪. ونتيجة لذلك، من غير المتوقع أن يتغير العائد على حقوق المساهمين لشركة الزيت العربية السعودية كثيرًا أيضًا، وهو ما استنتجناه من تقديرات المحللين البالغة 25% للعائد على حقوق المساهمين في المستقبل.

خاتمة

وبشكل عام، نشعر أن النفط السعودي لديه بعض السمات الإيجابية. لقد نمت أرباحها بشكل محترم كما رأينا سابقًا، والذي كان على الأرجح بسبب قيام الشركة بإعادة استثمار أرباحها بمعدل عائد مرتفع جدًا. ومع ذلك، ونظرًا لارتفاع العائد على حقوق المساهمين، فإننا نعتقد أن الشركة تعيد استثمار جزء صغير من أرباحها. من المحتمل أن يمنع هذا الشركة من النمو إلى أقصى حد. ولذلك، وفقًا لأحدث توقعات محللي الصناعة، من المتوقع أن تتقلص أرباح الشركة في المستقبل. لمعرفة المزيد عن توقعات نمو أرباح الشركة المستقبلية، قم بإلقاء نظرة على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة لمعرفة المزيد.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.