إذا لم تكن متأكدًا من أين تبدأ عند البحث عن الشركة التالية التي ستحقق أرباحًا مضاعفة، فهناك بعض الاتجاهات الرئيسية التي يجب عليك الانتباه إليها. أولًا، نود تحديد عائد متزايد على رأس المال المستخدم (ROCE)، بالإضافة إلى قاعدة متزايدة باستمرار من رأس المال المستخدم. ببساطة، هذه الأنواع من الشركات تُعتبر آلات تراكمية، أي أنها تُعيد استثمار أرباحها باستمرار بمعدلات عائد أعلى باستمرار. مع أخذ ذلك في الاعتبار، يبدو عائد رأس المال المستخدم لشركة الاتصالات السعودية ( TADAWUL:7010 ) جيدًا في الوقت الحالي، لذا دعونا نرى ما يمكن أن يُشير إليه اتجاه العوائد.

العائد على رأس المال المستخدم (ROCE): ما هو؟

للتوضيح، إذا لم تكن متأكدًا، فإن العائد على رأس المال المستثمر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المستثمر في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابه لشركة الاتصالات السعودية:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.11 = ر.س13ب ÷ (ر.س152ب - ر.س35ب) (بناءً على الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025) .

وبالتالي، يبلغ معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة الاتصالات السعودية 11%. وهذا بحد ذاته عائد طبيعي على رأس المال، ويتماشى مع متوسط عوائد القطاع البالغ 11%.

يمكنكم الاطلاع أعلاه على مقارنة العائد الحالي على رأس المال المستثمر لشركة الاتصالات السعودية بعوائدها السابقة، ولكن لا يُمكنكم استنتاج الكثير من الماضي. إذا كنتم مهتمين، يُمكنكم الاطلاع على توقعات المحللين في تقريرنا التحليلي المجاني لشركة الاتصالات السعودية .

ما هو اتجاه الإرجاع؟

رغم أن عوائد رأس المال جيدة، إلا أنها لم تشهد تغيرًا يُذكر. فعلى مدار السنوات الخمس الماضية، ظلّ عائد رأس المال المستثمر ثابتًا نسبيًا عند حوالي 11%، وضخّت الشركة 34% زيادة في رأس مالها في عملياتها. يُعدّ عائد 11% عائدًا قياسيًا، ويبعث على الارتياح معرفة أن شركة الاتصالات السعودية حققت هذا المبلغ باستمرار. على مدى فترات طويلة، قد لا تكون هذه العوائد مجزية للغاية، ولكن مع استمرارها، يُمكن أن تُؤتي ثمارها من حيث عوائد سعر السهم.

ما الذي يمكننا تعلمه من معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة الاتصالات السعودية

في النهاية، أثبتت شركة الاتصالات السعودية قدرتها على إعادة استثمار رأس المال بكفاءة وبمعدلات عائد جيدة. وبما أن السهم قد ارتفع بقوة خلال السنوات الخمس الماضية، يبدو أن السوق يتوقع استمرار هذا الاتجاه. لذا، وبينما يبدو أن المستثمرين يدركون هذه الاتجاهات الواعدة، فإننا لا نزال نعتقد أن السهم يستحق المزيد من البحث.

مثل معظم الشركات، فإن شركة الاتصالات السعودية تواجه بعض المخاطر، وقد وجدنا علامة تحذيرية واحدة يجب أن تكون على دراية بها.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.