ما هي المقاييس المالية التي يمكن أن تشير إلينا أن الشركة ناضجة أو حتى في حالة انحدار؟ غالبًا ما يكون للشركات التي تعاني من الانحدار اتجاهان أساسيان، أولاً، انخفاض العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) وانخفاض قاعدة رأس المال المستخدم . تعني مثل هذه الاتجاهات في النهاية أن الشركة تقلل من استثماراتها وتكسب أيضًا أقل مما استثمرته. ومع ذلك، بعد نظرة خاطفة، لسنا متفائلين، ولكن دعونا نتحقق أكثر.

العائد على رأس المال المستخدم (ROCE): ما هو؟

إذا لم تكن قد عملت مع مؤشر العائد على رأس المال المستثمر من قبل، فهو يقيس "العائد" (الربح قبل الضريبة) الذي تحققه الشركة من رأس المال المستخدم في أعمالها. صيغة هذا الحساب على شركة سعودي توب للتجارة هي:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.074 = 6.0 مليون ر.س ÷ (141 مليون ر.س - 60 مليون ر.س) (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2024) .

وبالتالي، يبلغ العائد على رأس المال المستثمر لشركة سعودي توب للتجارة 7.4%. ومن حيث القيمة المطلقة، يعد هذا عائدًا منخفضًا، ولكنه أفضل كثيرًا من متوسط صناعة الكيماويات البالغ 5.1%.

في حين أن الماضي لا يمثل المستقبل، فقد يكون من المفيد معرفة أداء الشركة تاريخيًا، ولهذا السبب لدينا هذا الرسم البياني أعلاه. إذا كنت ترغب في إلقاء نظرة على أداء شركة سعودي توب للتجارة في الماضي في مقاييس أخرى، فيمكنك عرض هذا الرسم البياني المجاني لأرباح شركة سعودي توب للتجارة السابقة وإيراداتها وتدفقاتها النقدية .

ماذا يخبرنا اتجاه العائد على رأس المال المستثمر في التداول في السعودية؟

هناك سبب يدعو إلى الحذر بشأن شركة سعودي توب للتجارة، نظرًا لأن العائدات تتجه نحو الانخفاض. ومن المؤسف أن العائدات على رأس المال قد انخفضت من 16% التي كانت تجنيها قبل عام واحد. وفي الوقت نفسه، ظل رأس المال المستخدم في العمل ثابتًا تقريبًا خلال الفترة. يمكن أن يشير هذا المزيج إلى عمل ناضج لا يزال لديه مجالات لنشر رأس المال، لكن العائدات المستلمة ليست مرتفعة بسبب المنافسة الجديدة المحتملة أو الهوامش الأصغر. لذا نظرًا لأن هذه الاتجاهات لا تساعد عادةً في إنشاء شركة متعددة الأكياس، فلن نحبس أنفاسنا على أن تصبح شركة سعودي توب للتجارة واحدة منها إذا استمرت الأمور كما هي.

أثناء الحديث عن هذا الموضوع، لاحظنا أن نسبة الالتزامات الحالية إلى إجمالي الأصول ارتفعت إلى 42%، وهو ما أثر على العائد على رأس المال المستثمر. ولو لم ترتفع الالتزامات الحالية بنفس القدر الذي ارتفعت به، لكان العائد على رأس المال المستثمر أقل من ذلك. وهذا يعني أن جزءاً كبيراً من الأعمال يتم تمويله في الواقع من قِبَل موردي الشركة أو الدائنين قصيري الأجل، وهو ما قد يفرض بعض المخاطر في حد ذاته.

ما الذي يمكننا تعلمه من مؤشر العائد على رأس المال المستثمر لشركة "توب فور تريدنج" السعودية

في المجمل، لا تشكل العائدات المنخفضة من نفس مقدار رأس المال المستخدم علامة على وجود آلة مركبة. ولم يرحب المستثمرون بهذه التطورات، حيث انخفض السهم بنسبة 13% عن مستواه قبل عام. وفي ظل الاتجاهات الأساسية التي ليست جيدة في هذه المجالات، فإننا نفكر في البحث في مكان آخر.

هناك شيء آخر يجب ملاحظته، لقد حددنا 5 علامات تحذيرية مع شركة سعودي توب للتجارة، وفهمها يجب أن يكون جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

رغم أن شركة توب السعودية للتجارة قد لا تحقق أعلى العائدات حالياً، فقد قمنا بتجميع قائمة من الشركات التي تحقق حالياً أكثر من 25% عائداً على حقوق الملكية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.