مع نسبة السعر إلى المبيعات المتوسطة (أو "P/S") التي تقترب من 0.4x في قطاع التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة، قد يُسامحك المرء على شعوره باللامبالاة تجاه نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Wayfair Inc. ( NYSE:W ) البالغة 0.5x. ورغم أن هذا قد لا يثير أي دهشة، إلا أنه إذا لم تكن نسبة السعر إلى المبيعات مبررة، فقد يفوت المستثمرون فرصة محتملة أو يتجاهلون خيبة الأمل الوشيكة.

ماذا يعني P/S الخاص بـ Wayfair بالنسبة للمساهمين؟

في حين شهدت الصناعة نموًا في الإيرادات مؤخرًا، فقد تراجعت إيرادات Wayfair، وهو أمر ليس رائعًا. ربما يتوقع الكثيرون أن يتعزز أداء الإيرادات الضعيف بشكل إيجابي، وهو ما منع نسبة السعر إلى المبيعات من الانخفاض. قد تأمل ذلك حقًا، وإلا فإنك تدفع سعرًا مرتفعًا نسبيًا لشركة تتمتع بهذا النوع من ملف النمو.

هل ترغب في معرفة رأي المحللين في مستقبل Wayfair مقارنة بالصناعة؟ في هذه الحالة، يعد تقريرنا المجاني مكانًا رائعًا للبدء .

هل تتطابق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات؟

من أجل تبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج Wayfair إلى إنتاج نمو مماثل للصناعة.

وبالنظر إلى الماضي، فقد شهد العام الماضي انخفاضًا محبطًا بنسبة 1.2% في إيرادات الشركة. ولا تبدو السنوات الثلاث الماضية جيدة أيضًا حيث تقلصت إيرادات الشركة بنسبة 16% في المجمل. وبالتالي، ربما شعر المساهمون بالإحباط بشأن معدلات نمو الإيرادات في الأمد المتوسط.

وبالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن الإيرادات من المتوقع أن تنمو بنسبة 3.7% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. ومع توقع تحقيق الصناعة نموًا سنويًا بنسبة 5.4%، فإن الشركة في وضع يسمح لها بتحقيق نتيجة إيرادات مماثلة.

في ضوء ذلك، من المفهوم أن نسبة الربح إلى المبيعات لشركة Wayfair تتماشى مع غالبية الشركات الأخرى. ويبدو أن معظم المستثمرين يتوقعون رؤية نمو متوسط في المستقبل وهم على استعداد لدفع مبلغ معتدل فقط مقابل السهم.

الكلمة الأخيرة

يقال إن نسبة السعر إلى المبيعات هي مقياس أدنى للقيمة في بعض الصناعات، ولكنها يمكن أن تكون مؤشرا قويا لمعنويات الأعمال.

يبدو لنا أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Wayfair صحيحة إلى حد ما نظرًا لمعرفتنا بأن المحللين يتوقعون توقعات إيرادات مماثلة لقطاع تجارة التجزئة المتخصصة. في هذه المرحلة، يشعر المستثمرون أن إمكانية التحسن أو التدهور في الإيرادات ليست كبيرة بما يكفي لدفع نسبة السعر إلى المبيعات في اتجاه أعلى أو أقل. إذا ظلت كل الأمور ثابتة، فإن احتمال حدوث حركة جذرية في سعر السهم يظل بعيدًا إلى حد ما.

لا تنس أنه قد تكون هناك مخاطر أخرى.

إذا كانت الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح السابقة هي ما تبحث عنه ، فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح ونسب سعر السهم إلى الربحية المنخفضة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.