أعلنت شركة شوبيفاي (ناسداك: SHOP ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الخميس. وتجاوز نمو إيرادات الشركة الفصلية بنسبة 26.8% لتصل إلى 2.36 مليار دولار أمريكي توقعات المحللين البالغة 2.33 مليار دولار أمريكي.

أعلنت شركة منصة التجارة الإلكترونية عن ربحية السهم المعدلة بقيمة 0.25 دولار، بزيادة قدرها 25%، لكنها جاءت دون تقديرات المحللين البالغة 0.26 دولار.

اقرأ أيضًا: من المرجح أن يكون أداء Shopify في الربع الأول قويًا، لكن المحلل يقول إن تعليقات التعريفات الجمركية وتوقعات الربع الثاني ستوجه تركيز المستثمرين

ارتفع إجمالي حجم البضائع بنسبة 22.8% ليصل إلى 74.75 مليار دولار أمريكي. وارتفعت إيرادات حلول التجار بنسبة 28.9% لتصل إلى 1.74 مليار دولار أمريكي.

قام محللون في وول ستريت بإعادة تصنيف السهم بعد التقرير.

• أعطى المحلل كلارك جيفريز من شركة بايبر ساندلر تصنيفًا محايدًا لشركة Shopify بسعر مستهدف يبلغ 104 دولارًا .
• أبقت المحللة في جولدمان ساكس جابرييلا بورجيس على تصنيف الشراء لـ Shopify بسعر مستهدف يبلغ 120 دولارًا، بانخفاض عن 130 دولارًا.

بايبر ساندلر: نمت مبيعات البضائع العامة (GMV) بنسبة 23%، مدفوعةً بنمو مبيعات المتاجر نفسها للعملاء الحاليين ونمو عدد التجار حول العالم. وأشارت إدارة جيفريز إلى أن 1% فقط من إجمالي مبيعات البضائع العامة (GMV) مرتبط بالواردات من الصين، مع مراعاة الإعفاء الضريبي البسيط.

تشير توقعات الربع الثاني إلى استمرار قوة بيانات GMV خلال شهري أبريل ومايو، مما يُترجم إلى نمو في الإيرادات في منتصف العشرينات ونمو في إجمالي الأرباح في حدود العشرينات. وصرح المحلل بأن التوقعات بنمو في الإيرادات في منتصف العشرينات مع توقع نمو في إجمالي الأرباح في حدود العشرينات ستكون على الأرجح أبرز انتقادات المستثمرين.

من المرجح أن تعود هوامش التدفق النقدي الحر إلى نطاق متوسط. وسيراقب جيفريز هذا الوضع عن كثب خلال الربع القادم، حيث أشار إلى أن انخفاض هوامش التدفق النقدي الحر سيكون له تأثير سلبي على السهم.

تستفيد Shopify بنجاح من عولمة التجارة من خلال التكنولوجيا الرقمية، وتُترجم مزايا الحجم المتراكمة في سوق أمريكا الشمالية إلى مكاسب كبيرة في حصتها السوقية في الخارج. يُعدّ السوق الدولي حجر الزاوية في قدرة Shopify على مواصلة النمو بنسبة تقارب 20% على المدى المتوسط، وهو عامل حاسم في نجاحها.

توقعت شركة جيفريز تحقيق إيرادات في الربع الثاني بقيمة 2.56 مليار دولار وأرباح للسهم بقيمة 0.30 دولار.

جولدمان ساكس: لا يزال مضاعف قيمة البضائع الإجمالية (GMV) لشركة Shopify، كنسبة مئوية من نمو التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة، قويًا، مما يشير إلى استمرار مكاسب حصة السوق، والتي من المرجح أن تتوسع أكثر في فترات التقلب حتى مع تباطؤ نمو التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة. تواصل Shopify تقدمها في قطاع الشركات، والذي يتوقع بورجيس أن يكون محركًا رئيسيًا للنمو في عام ٢٠٢٥.

أظهرت بيانات Shopify مؤشراتٍ قليلة على تباطؤ، مع قوة في أبريل وأوائل مايو. وعند سؤالها عن وجهة نظر Flexport بشأن الاضطراب، أشارت Shopify إلى أنها لم تشهد اتجاهاتٍ مماثلة، وأن قواعد تجارها تتميز بخصائص مختلفة.

وفي حين أقرت الإدارة باستمرار حالة عدم اليقين وأشارت إلى أن التأثير الكامل لبيئة التجارة الحالية لا يزال يتعين رؤيته، فقد شاركت بعض المقاييس لمساعدة المستثمرين على فهم تعرضات Shopify.

وتظل التجارة عبر الحدود تشكل 15% من إجمالي قيمة البضائع، ونصف هذا الرقم يمثل التجارة مع الولايات المتحدة، والتي تنقسم بين الوارد والصادر. وتأتي نسبة 1% من إجمالي قيمة البضائع من الصين وتخضع للإعفاء الضئيل.

ورغم أن Shopify شهدت قيام بعض التجار برفع الأسعار، إلا أنهم لم يروا زيادات واسعة النطاق في الأسعار، وأشاروا إلى أن المستهلك النموذجي لديهم أكثر قدرة على الصمود في وجه زيادات الأسعار، بحسب المحلل.

تعتقد شوبيفاي أن قاعدة تجارها مُعرَّضة لقطاعات أكثر قدرة على التكيف، مع تعرض محدود لقطاعات مثل الإلكترونيات، وتعرض أكبر لقطاعات مثل الأزياء والملابس ومستحضرات التجميل. وأشار بورجيس إلى أن الإدارة تُشكك في أن الرسوم الجمركية قد دفعت الطلب إلى الأمام، مُشيرًا إلى أن الطاقة الإنتاجية للصين تُحد من قدرتها على التوسع.

يُعزى الضغط على هوامش الربح الإجمالية في عام ٢٠٢٥ إلى شراكة باي بال، وزيادة المدفوعات كنسبة مئوية من إجمالي الأعمال، وتراجع الإيرادات غير النقدية، وجذب الشركات، وتأثير فترات التجربة المدفوعة الأطول التي تُسبب ضغطًا على نمو إيرادات الاشتراكات. في حين أن هامش الربح الإجمالي لشركة Merchant Solutions سيظل تحت ضغط المدفوعات، إلا أن تبني المدفوعات يمكن أن يُسهم في زيادة اعتماد العديد من منتجات Shopify الأحدث التي تُعزز هوامش الربح، مما يُتوقع أن يُسهم في استقرار هوامش الربح بمرور الوقت.

في حين أن هوامش التدفق النقدي الحر من المرجح أن تتجه جانبياً في عام 2025، فقد أشار المحلل إلى إمكانية تحقيق هوامش نهائية أعلى هيكلياً بسبب الخندق التنافسي الرأسي للبرمجيات في Shopify.

سعر سهم Shopify: انخفض بنسبة 2.93% عند 91.25 دولارًا في آخر فحص يوم الجمعة.

اقرأ التالي:

• شريحة آبل القادمة تهدف إلى تحدي ميتا في معركة النظارات الذكية: تقرير

الصورة: Shutterstock