هل تفكر في سهم HP الآن؟ لست وحدك. بعد بضعة أشهر صعبة، من الطبيعي أن تتساءل عما إذا كان هذا مجرد انخفاض آخر في مسار صعودي طويل الأمد أم إشارةً للخروج من السوق. أغلقت أسهم HP مؤخرًا عند 26.48 دولارًا، ورغم انخفاضها بنسبة 1.4% خلال الأسبوع الماضي و8.5% في الشهر الماضي، إلا أن هذه التحركات جاءت على خلفية عام متقلب بشكل عام. انخفض السهم بنسبة 18.4% منذ بداية العام، و22.6% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ولكن إذا نظرت إليه عن كثب، فستلاحظ مكسبًا مذهلاً بنسبة 11.6% على مدار ثلاث سنوات، وعائدًا قويًا بنسبة 61.2% على مدار السنوات الخمس الماضية.

غالبًا ما تتغير معنويات السوق تجاه HP بسرعة، أحيانًا استجابةً لاتجاهات أوسع في قطاع التكنولوجيا أو لتغيرات في وجهات النظر تجاه شركات الأجهزة التقليدية. في الوقت الحالي، يبدو السوق حذرًا، إذ يُقيّم قدرة HP على التكيف والحفاظ على مكانتها في عالمٍ يتزايد فيه التركيز على الحوسبة السحابية والتنقل. يبدو أن إدراك المخاطر قد ارتفع مؤخرًا، وهو ما انعكس في تلك الانخفاضات قصيرة الأجل، إلا أن إمكانات النمو على المدى الطويل لا تزال غامضة بالنسبة للمستثمرين الصبورين.

هنا تبرز أهمية الأمر للقراء المهتمين بالقيمة: وفقًا لحساباتنا، حصلت HP على تقييم ٥ نقاط على مقياس من ست نقاط، مما يعني أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في ٥ من أصل ٦ اختبارات رئيسية. أرقام كهذه لا تظهر يوميًا، وهي تستحق التعمق فيها. لنستعرض لاحقًا أهم مناهج التقييم. تابعونا، فهناك طريقة أذكى لتقييم HP ستُنشر لاحقًا.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة HP

يتنبأ نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) بالتدفقات النقدية المستقبلية لشركة HP، ويحسب قيمتها الحالية بخصمها من قيمتها المستقبلية. يشتهر هذا النهج بتركيزه على العامل الأساسي لقيمة أي شركة: النقد الذي تُدرّه فعليًا بمرور الوقت.

يبلغ التدفق النقدي الحر لشركة HP حاليًا حوالي 3.01 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون نموًا طفيفًا في التدفق النقدي الحر السنوي لشركة HP، ليصل إلى حوالي 3.30 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. وتتوقع شركة Simply Wall St استمرار هذه التوقعات حتى عام 2035، مع الحفاظ على المبالغ في نطاق يتراوح بين 3.2 و3.5 مليار دولار أمريكي. جميع القيم معروضة بالدولار الأمريكي.

وفقًا لهذا النهج، تُحسب القيمة الجوهرية لشركة HP عند 50.21 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالسعر السوقي الحالي البالغ 26.48 دولارًا أمريكيًا، يُظهر السهم خصمًا ملحوظًا بنسبة 47.3%. يشير هذا إلى أن قيمته مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير بهذه الطريقة. وتشير هذه الفجوة إلى أن المستثمرين قد يتجاهلون قدرة HP على الحفاظ على توليد نقدي قوي رغم التحديات التي يشهدها القطاع.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة HP مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 47.3%. تابع هذا التحليل في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر السهم مقابل الأرباح (PE)

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) المعيار الأساسي لتقييم الشركات الراسخة والمربحة مثل HP، لأنه يربط سعر السوق مباشرةً بأداء الشركة الفعلي للأرباح. تُتيح الشركة التي تُحقق أرباحًا ثابتة للمستثمرين قياس المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح، مما يجعل مُعدَّل السعر إلى الأرباح ذا أهمية خاصة للشركات المستقرة في قطاع التكنولوجيا.

تُشكّل التوقعات بشأن النمو المستقبلي والمخاطر ما يجعل نسبة السعر إلى الربحية "عادلة". تميل الشركات سريعة النمو إلى تحقيق نسب سعر إلى ربحية أعلى، مما يعكس تفاؤل المستثمرين واستعدادهم للدفع مقابل الأرباح المستقبلية. في المقابل، إذا كانت التوقعات غير مؤكدة، تزداد المخاطر، وعادةً ما يتقلص المضاعف.

حاليًا، تُتداول شركة HP بمضاعف ربحية يبلغ 9.4x، وهو أقل بشكل ملحوظ من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 23.9x، ومتوسط أقرانها المباشرين البالغ 71.4x. مع ذلك، لا تعكس هذه المقارنات دائمًا الفروق الدقيقة في خصائص أعمال HP الفريدة أو عوامل المخاطرة. وهنا تبرز "النسبة العادلة" لشركة Simply Wall St. حيث تبلغ نسبة السعر إلى الربحية العادلة 26.6x. لا يعكس هذا المقياس فقط الأعراف السائدة في القطاع، بل يعكس أيضًا عوامل خاصة بالشركة، مثل نمو أرباحها وهوامش ربحها ومخاطر أعمالها وحجم السوق.

بخلاف متوسط الشركات المماثلة أو متوسطات الصناعة، تتخطى النسبة العادلة التشويش بدمج اتجاهات السوق الأوسع مع أساسيات HP نفسها. إذا كانت نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة HP أقل بكثير من هذه النسبة العادلة، فهذا يشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية حتى بعد احتساب مخاطره ونموه المتوقع.

عند مقارنة نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة HP البالغة 9.4x مع نسبتها العادلة البالغة 26.6x، يتم عرض السهم على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على مقياس التقييم الأساسي هذا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد HP الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُعدّ السرديات أداةً بديهيةً للمستثمرين تُمكّنهم من إعطاء سياقٍ ومعنىً للأرقام، مما يُتيح لكم رسمَ قصةٍ خاصةٍ بكم حول HP: ما تتوقعون أن تُحققه الشركة ولماذا، وربط الافتراضات المتعلقة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بقيمةٍ عادلةٍ ترونها مُبررة.

على منصة سيمبلي وول ستريت، يُمكن إنشاء وتحديث السرديات بسهولة على صفحة المجتمع، مما يُسهّل على أي شخص دمج رؤيته حول آفاق أعمال HP مباشرةً مع التوقعات المالية الديناميكية. تُسهّل السرديات اتخاذ القرارات؛ فمقارنة قيمتك العادلة (بناءً على قصتك وتوقعاتك) بسعر السوق الحالي تُمكّنك من معرفة ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو البيع أو الاحتفاظ بأسهمك. بالإضافة إلى ذلك، مع ظهور نتائج أرباح جديدة أو أخبار عاجلة، تُحدّث السرديات تلقائيًا لتعكس أحدث المعلومات وتُبقي رؤيتك مُلائمة.

على سبيل المثال، قد يصوغ بعض المستثمرين تصورًا متفائلًا يركز على نمو HP في الأجهزة المدعومة بالذكاء الاصطناعي والخدمات المتكررة، مما يؤدي إلى قيمة عادلة إيجابية تقترب من 30 دولارًا للسهم. في المقابل، يحدد المفسرون الأكثر تحفظًا، إدراكًا منهم للمخاطر المستمرة في القطاع وتقلبات السوق، قيمة عادلة منخفضة تصل إلى 25 دولارًا للسهم. تساعدك التصورات على رؤية كلا الجانبين، وتمنحك الأدوات اللازمة للتصرف بثقة بناءً على استنتاجاتك الخاصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة HP؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.