من أفضل الاستثمارات التي يُمكننا القيام بها هو استثمار معارفنا ومهاراتنا. لذا، ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام عائد حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال بشكل أفضل. ولجعل الدرس عمليًا، سنستخدم عائد حقوق الملكية لفهم شركة لومي للتأجير ( TADAWUL:4262 ) بشكل أفضل.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى فعالية الشركة في تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يُحققه كل دولار من استثمارات المساهمين.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Lumi Rental هو:

15% = 180 مليون ر.س ÷ 1.2 مليار ر.س (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2024).

يشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. ويمكن تفسير ذلك بأنه مقابل كل ريال سعودي واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.15 ريال سعودي.

هل تتمتع شركة Lumi Rental بعائد جيد على حقوق الملكية؟

يُمكن القول إن أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق الملكية للشركة هي مقارنته بمتوسط عائد قطاعها. مع ذلك، تُعدّ هذه الطريقة مفيدة فقط كاختبار تقريبي، نظرًا لاختلاف الشركات بشكل كبير ضمن نفس تصنيف القطاع. ومن دواعي السرور أن عائد حقوق الملكية لشركة لومي رينتال يفوق المتوسط (8.6%) في قطاع النقل .

هذه علامة جيدة. تذكّر أن ارتفاع معدل العائد على حقوق الملكية لا يعني بالضرورة أداءً ماليًا متفوقًا. قد تؤدي نسبة أعلى من الديون في هيكل رأس مال الشركة إلى ارتفاع معدل العائد على حقوق الملكية، حيث قد تُشكّل مستويات الديون المرتفعة خطرًا كبيرًا.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى أموال للاستثمار في أعمالها وتنمية أرباحها. يمكن أن يأتي النقد اللازم للاستثمار من أرباح العام السابق (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. في الحالتين الأولى والثانية، يعكس العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال. أما في الحالة الثانية، فسيعزز الدين اللازم للنمو العائدات، ولكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. وهذا سيجعل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم تُستخدَم أي ديون.

ديون شركة لومي رينتال وعائدها على حقوق الملكية بنسبة 15%

من الواضح أن شركة لومي رينتال تعتمد على قدر كبير من الديون لتعزيز عوائدها، إذ تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.33. ومع انخفاض عائد حقوق الملكية نسبيًا، واستخدامها الكبير للديون، يصعب التفاؤل بشأن هذا العمل حاليًا. فالديون تزيد من المخاطر وتقلل من خيارات الشركة المستقبلية، لذا تسعى الشركة عادةً إلى تحقيق عوائد جيدة من خلال استخدامها.

ملخص

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. فالشركة التي تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق الملكية دون ديون تُعتبر شركة عالية الجودة. وفي حال تساوي جميع العوامل الأخرى، يُعدّ ارتفاع العائد على حقوق الملكية أفضل.

لكن العائد على حقوق الملكية ليس سوى جزء من لغز أكبر، لأن الشركات عالية الجودة غالبًا ما تُتداول بمضاعفات أرباح عالية. يجب أيضًا مراعاة معدل نمو الأرباح المُحتمل، مقارنةً بتوقعات نمو الأرباح التي تنعكس في السعر الحالي. لذا، أعتقد أنه قد يكون من المفيد الاطلاع على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في مكان آخر. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.