شهدت شركة سابك للمغذيات الزراعية (TADAWUL:2020) ثلاثة أشهر صعبة، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 7.9%. مع ذلك، تبدو أساسيات الشركة جيدة، وعادةً ما تتوافق نتائجها المالية طويلة الأجل مع تحركات أسعار السوق المستقبلية. وقد قررنا في هذه المقالة دراسة عائد حقوق الملكية لشركة سابك للمغذيات الزراعية .

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. ببساطة، يُستخدم لتقييم ربحية الشركة مقارنةً برأس مالها.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة سابك للمغذيات الزراعية هو:

18% = 3.6 مليار ريال ÷ 20 مليار ريال (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025).

العائد هو المبلغ المكتسب بعد الضريبة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. بمعنى آخر، لكل ريال سعودي واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.18 ريال سعودي.

لماذا يعد العائد على حقوق الملكية مهمًا لنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو المستقبلي، مما يُعطينا فكرة عن إمكانات نمو الشركة. بشكل عام، ومع ثبات العوامل الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية ومعدل الاحتفاظ بالأرباح بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه الصفات.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح شركة سابك للمغذيات الزراعية وعائد حقوق الملكية بنسبة 18%

للوهلة الأولى، لا يُذكر أن عائد حقوق الملكية لشركة سابك للمغذيات الزراعية يُذكر. مع أن دراسةً مُعمّقة تُظهر أن عائد حقوق الملكية للشركة أعلى من متوسط القطاع البالغ 6.3%، وهو ما لا يُمكن إغفاله بالتأكيد. ولعل هذا يُفسر إلى حدٍ ما النمو المُعتدل لشركة سابك للمغذيات الزراعية بنسبة 12% خلال السنوات الخمس الماضية، بالإضافة إلى عوامل أخرى. مع ذلك، فإن عائد حقوق الملكية للشركة منخفضٌ بعض الشيء في البداية، ولكنه أعلى من متوسط القطاع. لذلك، قد يكون نمو الأرباح ناتجًا أيضًا عن عوامل أخرى. على سبيل المثال، من المُحتمل أن القطاع الأوسع يمر بمرحلة نمو عالية، أو أن نسبة توزيع أرباح الشركة منخفضة.

وبعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي دخل الصناعة، وجدنا أن نمو شركة سابك للمغذيات الزراعية مرتفع للغاية مقارنة بمتوسط نمو الصناعة البالغ 1.7% في نفس الفترة، وهو أمر رائع أن نراه.

يعتمد تقييم الشركة، إلى حد كبير، على نمو أرباحها. ينبغي على المستثمر التأكد من تسعير النمو أو الانخفاض المتوقع في الأرباح، أيًا كانت الحالة. سيساعده ذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم واعدًا أم متشائمًا. إذا كنت تتساءل عن تقييم شركة سابك للمغذيات الزراعية، فراجع هذا المقياس لنسبة السعر إلى الأرباح ، مقارنةً بقطاعها.

هل تعيد شركة سابك للمغذيات الزراعية استثمار أرباحها بكفاءة؟

تشير نسبة الدفع المرتفعة في المتوسط على مدى ثلاث سنوات والبالغة 80% (أو نسبة الاحتفاظ بنسبة 20%) لشركة سابك للمغذيات الزراعية إلى أن نمو الشركة لم يتأثر حقًا على الرغم من إعادة معظم دخلها إلى مساهميها.

بالإضافة إلى ذلك، وزّعت شركة سابك للمغذيات الزراعية أرباحًا على مدى عشر سنوات على الأقل، مما يعني أن الشركة جادة جدًا في توزيع أرباحها على المساهمين. بناءً على دراسة أحدث بيانات إجماع المحللين، وجدنا أنه من المتوقع أن تواصل الشركة توزيع ما يقارب 87% من أرباحها على مدى السنوات الثلاث المقبلة. لذلك، من غير المتوقع أن يتغير عائد حقوق الملكية المستقبلي للشركة كثيرًا، حيث يتوقع المحللون عائدًا قدره 16%.

خاتمة

بشكل عام، نعتقد أن شركة سابك للمغذيات الزراعية تتمتع ببعض العوامل الإيجابية التي تستحق النظر. وتحديدًا، عائدها الجيد على حقوق الملكية، والذي يُرجّح أنه ساهم في نمو الأرباح بشكل ملحوظ. ومع ذلك، لا تزال الشركة تحتفظ بجزء صغير من أرباحها، مما يعني أنها تمكنت من زيادة أرباحها رغم ذلك، وهذا ليس بالأمر السيئ. ومع ذلك، تشير أحدث توقعات محللي القطاع إلى أنه من المتوقع أن يتباطأ نمو أرباح الشركة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.