مرت شركة النفط العربية السعودية (تداول: 2222) بشهر صعب حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 5.1%. ولكن إذا انتبهت جيدًا، فقد تجد أن مؤشراته المالية الرئيسية تبدو جيدة جدًا، مما قد يعني أن السهم من المحتمل أن يرتفع على المدى الطويل نظرًا لكيفية مكافأة الأسواق عادةً للأساسيات طويلة المدى الأكثر مرونة. وعلى وجه الخصوص، سوف نركز اهتمامنا على العائد على حقوق المساهمين لشركة النفط العربية السعودية اليوم.

يعد العائد على حقوق الملكية أو ROE مقياسًا رئيسيًا يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. بمعنى آخر، إنها نسبة الربحية التي تقيس معدل العائد على رأس المال المقدم من مساهمي الشركة.

شاهد أحدث تحليلاتنا للنفط العربي السعودي

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

يمكن حساب عائد حقوق المساهمين باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية للنفط العربي السعودي هو:

29% = ر.س507ب ÷ ر.س1.7ت (استناداً إلى الاثني عشر شهراً اللاحقة حتى يونيو 2023).

"العائد" هو المبلغ المكتسب بعد خصم الضرائب خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. هناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل ريال سعودي من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق ربح قدره 0.29 ريال سعودي.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

لقد تعلمنا حتى الآن أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الربح الذي تعيد الشركة استثماره أو "الاحتفاظ به" للنمو المستقبلي، وهو ما يعطينا بعد ذلك فكرة عن إمكانات النمو للشركة. على افتراض أن كل شيء آخر لم يتغير، كلما ارتفع العائد على حقوق المساهمين والاحتفاظ بالأرباح، كلما ارتفع معدل نمو الشركة مقارنة بالشركات التي لا تحمل بالضرورة هذه الخصائص.

نمو أرباح شركة النفط العربية السعودية و29% عائد على حقوق المساهمين

أولاً، نحن نقر بأن شركة النفط العربية السعودية لديها عائد على حقوق المساهمين مرتفع بشكل ملحوظ. ثانيًا، إن المقارنة مع متوسط العائد على حقوق الملكية الذي أعلنته الصناعة والذي يبلغ 13% لا تمر دون أن نلاحظها. وربما نتيجة لذلك، تمكنت شركة النفط العربية السعودية من رؤية نمو لائق في صافي الدخل بنسبة 14٪ خلال السنوات الخمس الماضية.

بعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي دخل الصناعة، وجدنا أن النمو المسجل لشركة النفط العربية السعودية كان أقل من نمو الصناعة بنسبة 21٪ خلال السنوات القليلة الماضية، وهو أمر لا نود رؤيته.

إن أساس ربط القيمة بالشركة يرتبط إلى حد كبير بنمو أرباحها. يجب على المستثمر أن يحاول تحديد ما إذا كان النمو المتوقع أو الانخفاض في الأرباح، أيًا كانت الحالة، قد تم تسعيره. وهذا يساعدهم بعد ذلك على تحديد ما إذا كان السهم قد تم وضعه لمستقبل مشرق أو قاتم. إذا كنت تتساءل عن تقييم شركة النفط العربية السعودية، فاطلع على هذا المقياس لنسبة السعر إلى الأرباح ، مقارنة بصناعتها.

هل يستخدم النفط السعودي أرباحه بكفاءة؟

في حين أن شركة النفط العربية السعودية لديها متوسط نسبة دفع على مدى ثلاث سنوات يبلغ 64٪ (مما يعني أنها تحتفظ بنسبة 36٪ من الأرباح)، إلا أن الشركة لا تزال تشهد قدرًا لا بأس به من نمو الأرباح في الماضي، مما يعني أن نسبة العوائد المرتفعة لم تتغير. أعاقت قدرتها على النمو.

علاوة على ذلك، فإن شركة النفط العربية السعودية عازمة على الاستمرار في تقاسم أرباحها مع المساهمين، وهو ما نستنتجه من تاريخها الطويل الذي يمتد لأربع سنوات من توزيع الأرباح. تظهر أحدث بيانات المحللين لدينا أنه من المتوقع أن ترتفع نسبة العوائد المستقبلية للشركة إلى 83٪ خلال السنوات الثلاث المقبلة. بغض النظر، من غير المتوقع أن يتغير العائد على حقوق الملكية كثيرًا بالنسبة للشركة على الرغم من ارتفاع نسبة العوائد المتوقعة.

ملخص

بشكل عام، نشعر أن النفط العربي السعودي لديه بالتأكيد بعض العوامل الإيجابية التي يجب أخذها في الاعتبار. نمو أرباحها لائق، ويساهم ارتفاع العائد على حقوق المساهمين في هذا النمو. ومع ذلك، كان من الممكن أن يستفيد المستثمرون بشكل أكبر من العائد على حقوق المساهمين المرتفع، لو كانت الشركة تعيد استثمار المزيد من أرباحها. بعد قولي هذا، عند دراسة تقديرات المحللين الحالية، كنا قلقين لرؤية أنه بينما زادت الشركة من أرباحها في الماضي، يتوقع المحللون أن تتقلص أرباحها في المستقبل. لمعرفة المزيد عن توقعات نمو أرباح الشركة المستقبلية، قم بإلقاء نظرة على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة لمعرفة المزيد.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.