من الصعب أن تشعر بالحماس بعد النظر إلى أداء شركة Texas Instruments (NASDAQ:TXN) الأخير، عندما انخفض سهمها بنسبة 13٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ومع ذلك، فإن أساسيات الشركة تبدو جيدة جدًا، وعادة ما تتماشى البيانات المالية طويلة الأجل مع تحركات أسعار السوق المستقبلية. وعلى وجه الخصوص، سوف نركز اهتمامنا على العائد على حقوق المساهمين لشركة Texas Instruments اليوم.

يعد العائد على حقوق الملكية أو العائد على حقوق المساهمين عاملاً مهمًا يجب أن يأخذه المساهمون في الاعتبار لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رؤوس أموالهم. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يحققه كل دولار فيما يتعلق باستثمارات المساهمين.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لشركة Texas Instruments

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق المساهمين هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذلك، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة Texas Instruments هو:

48% = 7.7 مليار دولار أمريكي ÷ 16 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى يونيو 2023).

"العائد" هو الربح السنوي. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من حقوق المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.48 دولارًا.

لماذا يعد العائد على حقوق الملكية مهمًا لنمو الأرباح؟

لقد تعلمنا حتى الآن أن العائد على حقوق المساهمين هو مقياس لربحية الشركة. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الربح الذي تعيد الشركة استثماره أو "الاحتفاظ به" للنمو المستقبلي، وهو ما يعطينا بعد ذلك فكرة عن إمكانات النمو للشركة. على افتراض أن كل شيء آخر لم يتغير، كلما ارتفع العائد على حقوق المساهمين والاحتفاظ بالأرباح، كلما ارتفع معدل نمو الشركة مقارنة بالشركات التي لا تحمل بالضرورة هذه الخصائص.

نمو أرباح شركة Texas Instruments وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 48٪

أولاً، نحن نقر بأن شركة Texas Instruments لديها عائد على حقوق المساهمين مرتفع بشكل ملحوظ. بالإضافة إلى ذلك، فإن العائد على حقوق المساهمين للشركة أعلى مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 15٪ وهو أمر رائع للغاية. وربما نتيجة لذلك، تمكنت شركة Texas Instruments من رؤية نمو لائق في صافي الدخل بنسبة 14٪ على مدى السنوات الخمس الماضية.

قمنا بعد ذلك بمقارنة نمو صافي دخل شركة Texas Instruments مع الصناعة ووجدنا أن رقم نمو الشركة أقل من متوسط معدل نمو الصناعة البالغ 31% في نفس فترة الخمس سنوات، وهو أمر مثير للقلق بعض الشيء.

يعد نمو الأرباح مقياسًا مهمًا يجب مراعاته عند تقييم السهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو عدمه، مدمجًا بالفعل في سعر السهم. إن القيام بذلك سيساعدهم على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم يبدو واعدًا أم مشؤومًا. ما هي قيمة TXN اليوم؟ يساعد الرسم البياني للقيمة الجوهرية الموجود في تقريرنا البحثي المجاني على تصور ما إذا كان السوق قد قام بتسعير TXN بشكل خاطئ حاليًا.

هل تستغل شركة تكساس إنسترومنتس أرباحها بكفاءة؟

ويشير ارتفاع متوسط نسبة العوائد على مدى ثلاث سنوات إلى 53% (أو نسبة احتفاظ قدرها 47%) لشركة Texas Instruments إلى أن نمو الشركة لم يتعرقل حقًا على الرغم من أنها أعادت معظم دخلها إلى مساهميها.

علاوة على ذلك، ظلت شركة Texas Instruments تدفع أرباحها لمدة عشر سنوات على الأقل أو أكثر. وهذا يدل على أن الشركة ملتزمة بمشاركة الأرباح مع مساهميها. واستنادًا إلى أحدث تقديرات المحللين، وجدنا أنه من المتوقع أن تظل نسبة العوائد المستقبلية للشركة على مدى السنوات الثلاث المقبلة ثابتة عند 62%. ونتيجة لذلك، من غير المتوقع أن يتغير العائد على حقوق المساهمين لشركة Texas Instruments كثيرًا أيضًا، وهو ما استنتجناه من تقديرات المحللين البالغة 43٪ لعائد حقوق المساهمين المستقبلي.

ملخص

بشكل عام، نشعر أن شركة Texas Instruments لديها بالتأكيد بعض العوامل الإيجابية التي يجب أخذها في الاعتبار. لقد نمت أرباحها بشكل محترم كما رأينا سابقًا، والذي كان على الأرجح بسبب قيام الشركة بإعادة استثمار أرباحها بمعدل عائد مرتفع جدًا. ومع ذلك، ونظرًا لارتفاع العائد على حقوق المساهمين، فإننا نعتقد أن الشركة تعيد استثمار جزء صغير من أرباحها. من المحتمل أن يمنع هذا الشركة من النمو إلى أقصى حد. ومع ذلك، فمن المتوقع أن يتباطأ نمو أرباح الشركة، كما هو متوقع في تقديرات المحللين الحالية. لمعرفة المزيد عن توقعات نمو أرباح الشركة المستقبلية، قم بإلقاء نظرة على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة لمعرفة المزيد.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.