في حين أن بعض المستثمرين على دراية جيدة بالمقاييس المالية (نصيحة القبعة)، فإن هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE) وسبب أهميته. لإبقاء الدرس مستندًا إلى التطبيق العملي، سنستخدم العائد على حقوق المساهمين لفهم Constellium SE ( NYSE:CSTM ) بشكل أفضل.

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو اختبار لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. بعبارات أبسط، فهو يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بحقوق المساهمين.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لـ Constellium

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذلك، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن عائد حقوق المساهمين لشركة Constellium هو:

27% = 215 مليون يورو ÷ 806 مليون يورو (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى يونيو 2023).

"العائد" هو الدخل الذي كسبته الشركة خلال العام الماضي. إحدى الطرق لتصور ذلك هي أنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.27 دولارًا.

هل لدى Constellium عائد جيد على الأسهم؟

من خلال مقارنة العائد على حقوق المساهمين للشركة مع متوسط الصناعة، يمكننا الحصول على قياس سريع لمدى جودته. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة مفيدة فقط كفحص تقريبي، لأن الشركات تختلف قليلاً داخل نفس تصنيف الصناعة. كما ترون في الرسم البياني أدناه، حققت Constellium عائد على حقوق المساهمين أعلى من المتوسط (12%) في صناعة المعادن والتعدين .

هذا ما نحب أن نراه. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أن عائد حقوق المساهمين المرتفع لا يشير بالضرورة إلى تحقيق أرباح فعالة. خاصة عندما تستخدم الشركة مستويات عالية من الديون لتمويل ديونها مما قد يعزز عائد حقوق المساهمين ولكن الرافعة المالية العالية تعرض الشركة للخطر. لمعرفة المخاطرين اللذين حددناهما بالنسبة لشركة Constellium، قم بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

كيف يعود تأثير الديون على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية، لزيادة الأرباح. يمكن أن تأتي الأموال النقدية للاستثمار من أرباح السنة السابقة (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. في الحالتين الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق المساهمين هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، فإن الدين المطلوب للنمو سيعزز العائدات، لكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. وبالتالي فإن استخدام الديون يمكن أن يحسن العائد على حقوق الملكية، وإن كان ذلك إلى جانب مخاطر إضافية في حالة الطقس العاصف، إذا تحدثنا مجازاً.

ديون كونستيليوم وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 27٪

من الواضح أن كونستيليوم تستخدم كمية كبيرة من الديون لتعزيز العائدات، حيث تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2.32. ليس هناك شك في أن العائد على حقوق الملكية مثير للإعجاب، ولكن يجدر بنا أن نأخذ في الاعتبار أن المقياس كان من الممكن أن يكون أقل إذا قامت الشركة بتخفيض ديونها. ويتعين على المستثمرين أن يفكروا بعناية في الكيفية التي قد يكون بها أداء الشركة إذا لم تكن قادرة على الاقتراض بهذه السهولة، لأن أسواق الائتمان تتغير بمرور الوقت.

ملخص

يعد العائد على حقوق المساهمين مؤشرًا مفيدًا لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح وإعادتها إلى المساهمين. الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد عالية على الأسهم دون الكثير من الديون تكون ذات نوعية جيدة بشكل عام. إذا كان لدى شركتين نفس مستوى الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا، وكان لدى إحداهما عائد أعلى على حقوق المساهمين، فإنني أفضل عمومًا الشركة ذات العائد على حقوق المساهمين الأعلى.

ولكن عندما يكون العمل التجاري عالي الجودة، فإن السوق غالبًا ما يعرضه بسعر يعكس ذلك. ويجب أن يؤخذ في الاعتبار أيضًا المعدل الذي من المرجح أن تنمو به الأرباح، نسبة إلى توقعات نمو الأرباح التي تنعكس في السعر الحالي. لذا أعتقد أنه قد يكون من المفيد التحقق من هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا من خلال البحث في مكان آخر. لذا قم بإلقاء نظرة خاطفة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.