لا يزال العديد من المستثمرين يتعرفون على مختلف المقاييس المفيدة في تحليل الأسهم. هذه المقالة موجهة لمن يرغب في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE). سنستخدم ROE لتحليل شركة الشرق الأوسط للرعاية الصحية ( تداول: 4009 ) من خلال مثال عملي.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا رئيسيًا يُستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مالها. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يحققه كل دولار مُستثمر من قِبل المساهمين.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة حساب العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن معدل العائد على حقوق الملكية لشركة ميدل إيست هيلثكير هو:

20% = 384 مليون ريال ÷ 1.9 مليار ريال (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025).

يمثل "العائد" المبلغ المكتسب بعد خصم الضرائب خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل ريال سعودي واحد من حقوق المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.20 ريال سعودي.

هل يحقق قطاع الرعاية الصحية في الشرق الأوسط عائدًا جيدًا على حقوق الملكية؟

بمقارنة عائد حقوق الملكية لشركة ما مع متوسط القطاع، يمكننا الحصول على مؤشر سريع لمدى جودتها. لكن يعيب هذا النهج أن بعض الشركات تختلف اختلافًا كبيرًا عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف القطاع. وكما هو واضح في الصورة أدناه، فإن عائد حقوق الملكية لشركة "ميدل إيست هيلث كير" أعلى من المتوسط (16%) في قطاع الرعاية الصحية .

هذا ما نرغب برؤيته. مع ذلك، ضع في اعتبارك أن ارتفاع عائد حقوق الملكية لا يدل بالضرورة على كفاءة توليد الأرباح. فإلى جانب التغيرات في صافي الدخل، قد يكون ارتفاع عائد حقوق الملكية ناتجًا عن ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية، مما يشير إلى وجود مخاطر. لمعرفة المخاطر التي حددناها لقطاع الرعاية الصحية في الشرق الأوسط، تفضل بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

لماذا يجب عليك مراعاة الديون عند النظر إلى عائد حقوق الملكية

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى رأس مال للاستثمار في أعمالها وزيادة أرباحها. ويمكن توفير هذا المال من خلال إصدار أسهم، أو الأرباح المحتجزة، أو الاقتراض. في الحالتين الأولى والثانية، يعكس العائد على حقوق الملكية استخدام هذا المال للاستثمار في الشركة. أما في الحالة الأخيرة، فإن الاقتراض المستخدم للنمو يُحسّن العائدات، ولكنه لا يؤثر على إجمالي حقوق الملكية. وبهذه الطريقة، يُعزز استخدام الاقتراض العائد على حقوق الملكية، حتى وإن بقيت أساسيات العمل كما هي.

ديون شركة ميدل إيست هيلثكير وعائدها على حقوق الملكية البالغ 20%

تجدر الإشارة إلى اعتماد شركة "ميدل إيست هيلثكير" الكبير على الديون، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية لديها إلى 1.21. ومع انخفاض عائد حقوق الملكية نسبياً، واعتمادها الكبير على الديون، يصعب التفاؤل بشأن هذا النشاط التجاري في الوقت الراهن. فالديون تنطوي على مخاطر إضافية، لذا لا يكون الاستثمار فيها مجدياً إلا عندما تحقق الشركة عوائد مجزية منها.

ملخص

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مؤشراً مفيداً لمقارنة جودة الشركات المختلفة. فالشركة التي تحقق عائداً مرتفعاً على حقوق الملكية دون ديون تُعتبر شركة عالية الجودة. وإذا تساوى عائد حقوق الملكية لشركتين، فأميل عموماً إلى تفضيل الشركة الأقل ديوناً.

لكن عندما تكون الشركة ذات جودة عالية، غالبًا ما يرفع السوق سعرها ليعكس ذلك. من المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلي، وحجم الاستثمار المطلوب مستقبلًا. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على هذا الرسم البياني التفاعلي الغني بالبيانات والذي يعرض توقعات الشركة .

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى - شركة ذات بيانات مالية أفضل - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.