إذا كنت تفكر في مصير سهم وول مارت حاليًا، فأنت لست وحدك. إنه سؤال منطقي، خاصةً بعد عامٍ شهد ارتفاعًا حادًا في أسهم وول مارت بنسبة 27.7%، وتجاوزت نسبة ارتفاعها 13% حتى الآن. حتى مع انخفاض طفيف بنسبة 1.3% الأسبوع الماضي، ظلّ المسار العام تصاعديًا باستمرار. وقد شهد المستثمرون طويلو الأجل تضاعفًا في أسهمهم منذ عام 2021، محققين عائدًا ملحوظًا بلغ 140.7% في ثلاث سنوات. فهل تأخرت عن موعدك أم أن هناك فرصةً واعدةً للصعود؟

وول مارت لا تزال بعيدة عن الركود. تواصل الشركة تصدر عناوين الأخبار، بدءًا من اعتماد أجهزة استشعار لتبسيط لوجستيات البقالة، وصولًا إلى الإعلان عن خطط للذكاء الاصطناعي من شأنها إحداث نقلة نوعية في جميع وظائف قوتها العاملة الضخمة. ومؤخرًا، أطلقت وول مارت خدمة توصيل الوصفات الطبية المبردة إلى المنازل، حيث تُوصل أدوية مثل أوزمبيك مباشرةً إلى منازل العملاء. هذه الخطوات لا تُعزز الكفاءة التشغيلية فحسب، بل تفتح أيضًا آفاقًا جديدة لمصادر دخل، مما يُفسر استمرار اهتمام المستثمرين.

ومع ذلك، يبقى السؤال المحوري: هل تدفع سعرًا عادلًا لكل هذا النمو والابتكار، أم أن السهم يتقدم على غيره؟ بناءً على درجة تقييم مركبة واحدة، تُقيّم وول مارت حاليًا بأقل من قيمتها الحقيقية في واحد فقط من أصل ستة فحوص تقييم شائعة. هذا يعني أن السوق يُحتسب بالفعل الكثير من التفاؤل المستقبلي.

بعد ذلك، سنشرح بالتفصيل معنى عمليات التحقق من القيمة لشركة وول مارت وكيفية تفسير كل منها. قبل الختام، سنسلط الضوء أيضًا على طريقة أكثر تعمقًا لتقييم القيمة الحقيقية لشركة وول مارت، فتابعونا.

حصلت وول مارت على سدس تقييم فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة وول مارت

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه المبالغ إلى قيمتها الحالية. يهدف هذا النهج إلى تحديد القيمة الفعلية لشركة وول مارت، بناءً على التدفقات النقدية المُولّدة على مر الزمن، بدلاً من مجرد مقاييس سطحية.

تُولّد وول مارت حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا (FCF) يُقدّر بحوالي 15.7 مليار دولار أمريكي، ويتوقع المحللون أن يتسارع هذا الرقم ليصل إلى 30.98 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. وبينما يُقدّر المحللون المحترفون السنوات الخمس المقبلة فقط، تُستَقرأ الأرقام طويلة المدى لقياس الإمكانات. وتُقدّر هذه التدفقات النقدية سنويًا، ثم تُعدّل وفقًا للقيمة الزمنية للنقود، لأن قيمة الدولارات المستقبلية أقل من قيمة الدولارات الحالية. تُحسب جميع الأرقام بالدولار الأمريكي ($).

بعد جمع وخصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة لشركة وول مارت، يُحدد النموذج القيمة العادلة للشركة عند 106.59 دولارًا للسهم. ونظرًا لأن السهم يُتداول حاليًا بعلاوة 4.6% فقط عن هذا التقدير، يبدو أن سعر وول مارت مناسب تمامًا عند تقييمه بناءً على توقعات التدفقات النقدية فقط.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل وول مارت التقييمي ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: سعر سهم وول مارت مقابل الأرباح (PE)

يُعتبر مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) على نطاق واسع المقياسَ المُعتمد لتقييم الشركات المُربحة مثل وول مارت. ويرجع ذلك إلى أنه يربط سعر سهم الشركة الحالي بأرباحها، مما يُتيح طريقةً مُباشرةً لتقييم المبلغ الذي يرغب المُستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

مع ذلك، يتطلب تفسير نسبة السعر إلى الربحية الصحيحة دراسة السياق. فتوقعات النمو الأعلى أو انخفاض المخاطر عادةً ما تُبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية، إذ يتوقع المستثمرون مكاسب مستقبلية أو تزداد ثقتهم في ثبات العوائد. من ناحية أخرى، يُفترض أن تُؤدي المخاطر الأعلى أو النمو الضئيل إلى نسبة سعر إلى ربحية "عادلة" أقل، مما يعكس غموضًا أكبر بشأن المستقبل.

تُتداول أسهم وول مارت حاليًا عند مضاعف ربحية يبلغ 38 ضعفًا، بينما يبلغ متوسط مضاعف ربحية الشركات المماثلة حوالي 25 ضعفًا، ويبلغ متوسط مضاعف ربحية قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية الأوسع حوالي 21 ضعفًا. تشير هذه المعايير إلى أن سعر وول مارت أعلى بكثير من المعدل الطبيعي. ومع ذلك، فإن "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت لوول مارت تبلغ 31.90 ضعفًا. يأخذ هذا المعيار المخصص في الاعتبار نمو أرباح وول مارت، وقطاعها، وهوامش ربحها، وحجم السوق، وملف المخاطر، مما يجعله أكثر ملاءمةً من مقارنة قطاع واسع. ولأن النسبة العادلة مصممة خصيصًا للشركة، فإنها توفر رؤية أكثر دقة من مجرد النظر إلى الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع فقط.

بمقارنة مكرر ربحية السهم الفعلي لشركة وول مارت مع نسبته العادلة، نجد أن التقييم الحالي للسهم مرتفع بعض الشيء، إذ أن الفرق بينهما أكبر من مجرد فجوة كسرية. هذا يشير إلى أن المستثمرين يدفعون علاوة سعرية ملحوظة، حيث يتجاوز مكرر ربحية السهم ما تبررها العوامل الأساسية حاليًا.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر روايتك الخاصة بـ Walmart

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو طريقة بسيطة، لكنها مؤثرة، لسرد قصة شركة ما من خلال الجمع بين منظورك الشخصي لمستقبل وول مارت وأرقام مثل القيمة العادلة، والإيرادات المتوقعة، ونمو الأرباح، وهوامش الربح. يساعدك السرد القصصي على تجاوز الأساسيات، وربط الصورة العامة ("لماذا تُعتبر وول مارت شركة مميزة؟") بتوقعاتك المالية الخاصة، وفي النهاية، تقدير القيمة العادلة للسهم.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، تُعدّ السرديات سهلة الاستخدام ومصممة بحيث يمكن لأي شخص، سواءً كان مستثمرًا جديدًا أو محللًا خبيرًا، بناء رأيه ومشاركته. تعمل هذه السرديات من خلال تمكينك من مقارنة القيمة العادلة المحسوبة لسهم وول مارت بسعره الحالي، مما يتيح لك معرفة ما إذا كانت قصتك تبرر قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. كما تُحدّث السرديات تلقائيًا عند ورود أرباح أو أخبار جديدة، مما يُجنّبك الافتراضات القديمة.

بالنسبة لوول مارت، قد يرى بعض المستثمرين نموًا متواصلًا في مختلف القنوات، ومشاريع جديدة ذات هامش ربح مرتفع، وريادة تكنولوجية، مما يرفع تقديرات القيمة العادلة للشركة إلى 127 دولارًا للسهم. وقد يركز آخرون على النفقات والمخاطر الدولية والمنافسة، مما يؤدي إلى نظرة أكثر حذرًا وقيم عادلة منخفضة تصل إلى 64 دولارًا. تتيح لك السرديات تحديد موقع قناعاتك بسرعة ضمن هذا الطيف، مما يسهل اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً.

هل تعتقد أن قصة وول مارت لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.