للعثور على سهم ذي عائد استثماري مرتفع للغاية، ما هي الاتجاهات الأساسية التي يجب البحث عنها في أي شركة؟ من الناحية المثالية، يجب أن تُظهر الشركة اتجاهين رئيسيين: أولهما، نمو العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)، وثانيهما، زيادة رأس المال المستثمر. ببساطة، تُعتبر هذه الشركات بمثابة آلات تراكمية، أي أنها تُعيد استثمار أرباحها باستمرار بمعدلات عائد متزايدة. مع ذلك، من النظرة الأولى على شركة فورستر للأبحاث ( ناسداك: FORR )، لا يبدو أن اتجاهات العائدات مُبهرة، ولكن دعونا نُلقي نظرة مُعمقة.

ما هو العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)؟

للتوضيح فقط، إذا كنت غير متأكد، فإنّ العائد على رأس المال المُستثمَر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المُستثمَر في أعمالها. لحساب هذا المقياس لشركة فورستر للأبحاث، إليك الصيغة:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.057 = 13 مليون دولار أمريكي ÷ (414 مليون دولار أمريكي - 182 مليون دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

لذا، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة فورستر ريسيرش 5.7%. وهذا عائد منخفض نسبياً، كما أنه أقل من متوسط قطاع الخدمات المهنية البالغ 16%.

يمكنك أعلاه الاطلاع على مقارنة العائد الحالي على رأس المال المستثمر لشركة فورستر ريسيرش بعوائدها السابقة، ولكن لا يمكن الاستدلال على كل شيء من الماضي. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين في تقريرنا التحليلي المجاني لشركة فورستر ريسيرش .

اتجاه العائد على رأس المال المستثمر

لاحظنا أنه على الرغم من ثبات العائد على رأس المال خلال السنوات الخمس الماضية، فقد انخفض حجم رأس المال المُستخدَم في الشركة بنسبة 37% خلال الفترة نفسها. عندما تُقلّص الشركة فعلياً قاعدة أصولها، فهذا ليس عادةً مؤشراً إيجابياً. ليس هذا فحسب، بل إن انخفاض العائد على رأس المال المذكور آنفاً لن يُثير إعجاب معظم المستثمرين.

على هامش الموضوع، لا تزال التزامات شركة فورستر ريسيرش الحالية مرتفعة نسبياً، حيث تبلغ 44% من إجمالي أصولها. وهذا قد يُشكل بعض المخاطر، لأن الشركة تعتمد بشكل كبير على مورديها أو غيرهم من الدائنين قصيري الأجل. ونأمل أن تنخفض هذه النسبة، لأن ذلك سيُقلل من الالتزامات التي تنطوي على مخاطر.

الخلاصة

باختصار، لا تعيد شركة فورستر للأبحاث استثمار الأموال في أعمالها، ولا تشهد عوائدها نموًا. وقد يتوقع المستثمرون تدهورًا كبيرًا في أساسيات الشركة نظرًا لانخفاض سعر السهم بنسبة 82% خلال السنوات الخمس الماضية. عمومًا، لا تبدو لنا الاتجاهات الحالية متفائلة، ونعتقد أن هناك فرصًا أفضل للعثور على فرص استثمارية مربحة للغاية في أماكن أخرى.

رغم أن أداء شركة فورستر ريسيرش ليس متميزًا في هذا الجانب، إلا أنه لا يزال من المفيد التحقق مما إذا كانت أسهم الشركة تُتداول بأسعار جذابة. يمكنك معرفة ذلك من خلال خدمة التقييم الذاتي المجانية التي نقدمها لسهم FORR على منصتنا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.