بالنسبة للمساهمين الذين يقدرون النمو الطويل الأجل لمؤشر S&P 500 ولكنهم يفضلون تجنب الآثار الضريبية المرتبطة بالأرباح، قدمت Roundhill Investments مؤخرًا خيارًا جديدًا.

اقرأ أيضًا: عائدات أعلى بدون سندات غير مرغوب فيها: صندوق Reckoner الجديد للتداول المتداول يُقدم رؤية جديدة لسندات القروض المضمونة

صندوق Roundhill S&P 500 No Dividend Target ETF (BATS: XDIV )، الذي بدأ التداول في 10 يوليو، يهدف إلى تحقيق شيء لم يحاول أي صندوق تداول في البورصة من قبل: توفير التعرض لمؤشر S&P 500 بالكامل مع تقليل مدفوعات الأرباح بشكل نشط.

الفكرة بسيطة. معظم المستثمرين، وخاصةً أولئك الذين لديهم حسابات ضريبية، يعتبرون توزيعات الأرباح أقل من كونها "أموالاً مجانية" وأكثر من كونها عبئاً ضريبياً سنوياً. صُمم صندوق XDIV للمستثمرين المهتمين بالضرائب، مما يوفر إمكانية تحقيق نمو رأس المال على المدى الطويل مع الحفاظ على توزيعات الأرباح عند مستوى قريب من الصفر قدر الإمكان.

أشار ديف مازا، الرئيس التنفيذي لشركة راوند هيل، إلى أن توزيعات الأرباح بحد ذاتها ليست سيئة. ولكن بالنسبة لبعض المستثمرين، قد يؤدي تجاهلها إلى نتائج أفضل بعد خصم الضرائب.

مكانة خاصة للمهتمين بالضرائب

على عكس الاستراتيجيات الشائعة التي تتجنب توزيع الأرباح وتتجنب الأسهم عالية العائد، يسلك صندوق XDIV مسارًا جديدًا: فهو يحافظ على كامل استثماراته في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع محاولة تجنب التوزيعات. ورغم أن الصندوق لا يضمن توزيعات صفرية، إلا أن نهجه مصمم لتقليلها بشكل كبير، دون المساس بالتنويع.

إنه مفهومٌ متخصص، ولكنه قادرٌ على جذب المستثمرين ذوي الثروات الكبيرة أو مديري أرباح رأس المال بدقةٍ فائقة. وقد يجذب حتى المستثمرين الشباب الذين يسعون إلى تحقيق عوائدٍ مركبة دون دفع ضرائب سنوية.

كما أنها منخفضة التكلفة بشكل غير عادي. بنسبة مصاريف صافية تبلغ 0.0849%، يُعد صندوق XDIV من بين أرخص صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في مؤشر S&P 500.

ليست الكفاءة الضريبية حلاً جديدًا في عالم صناديق الاستثمار المتداولة، لكن XDIV تُحسّنها إلى مستوى فني. وسيعتمد رد فعل الجمهور على مدى اعتقادهم بجدوى تجنب توزيع الأرباح، أو تفضيلهم إعادة استثمار المدفوعات بأنفسهم.

مع ذلك، في مجال صناديق الاستثمار المتداولة حيث يُترجم مصطلح "موضوعي" إلى "خدعة"، فإنّ طرح راوند هيل لعدم توزيع الأرباح يبدو واقعيًا ومنعشًا. إنه ليس مطاردةً للاتجاهات، بل كفاءةً ضريبية.

اقرأ التالي:

• صناديق المؤشرات المتداولة في الفضة تفسد حفل الذهب - وتستحوذ على الكعكة

الصورة: Shutterstock