عندما يكون مكرر ربحية ما يقارب نصف الشركات في الولايات المتحدة أقل من 18x، يُنصح بتجنب سهم شركة ستاربكس ( ناسداك: SBUX ) تمامًا نظرًا لمكرر ربحيته البالغ 34.5x. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بأخذ مكرر الربحية كما هو، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعه.

لم يكن أداء ستاربكس جيدًا مؤخرًا، إذ تُعتبر أرباحها المتراجعة ضعيفة مقارنةً بالشركات الأخرى التي شهدت نموًا في المتوسط. ربما يتوقع الكثيرون تعافيًا ملحوظًا في أداء الأرباح الضعيف، مما حال دون انهيار مكرر الربحية. وإن لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون بقلق بالغ بشأن جدوى سعر السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن ستاربكس على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

هل يتناسب النمو مع ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق في أدائها على السوق حتى تعتبر نسب السعر إلى الأرباح مثل تلك الخاصة بستاربكس معقولة.

إذا استعرضنا أرباح العام الماضي، فمن المؤسف أن أرباح الشركة انخفضت بنسبة ٢٤٪. ونتيجةً لذلك، انخفضت أرباح السنوات الثلاث الماضية بنسبة ٢٧٪ إجمالاً. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الأرباح مؤخرًا كان غير مرغوب فيه للشركة.

بالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن الأرباح ستنمو بنسبة 16% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. ومع توقعات بأن يحقق السوق نموًا سنويًا بنسبة 10% فقط، فإن الشركة مهيأة لتحقيق نتائج أرباح أقوى.

في ضوء ذلك، من المفهوم أن نسبة السعر إلى الربحية لستاربكس تتفوق على غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن المساهمين غير راغبين في التخلص من شركة تتطلع إلى مستقبل أكثر ازدهارًا.

النقطة الرئيسية

نحن نقول أن قوة نسبة السعر إلى الأرباح لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

لقد أثبتنا أن ستاربكس تحافظ على نسبة سعر ربحية مرتفعة، مدعومةً بتوقعات نمو أعلى من السوق ككل، كما هو متوقع. في هذه المرحلة، يرى المستثمرون أن احتمالية تراجع الأرباح ليست كبيرة بما يكفي لتبرير انخفاض نسبة السعر إلى الربحية. ما لم تتغير هذه الظروف، فإنها ستواصل تقديم دعم قوي لسعر السهم.

إذا كنت غير متأكد من قوة أعمال ستاربكس ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم ذات الأساسيات التجارية القوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.