لقد أحسن ديفيد إيبن التعبير عندما قال: "التقلبات ليست مخاطرة نهتم بها. ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال". لذا، قد يكون من البديهي أن نضع الديون في اعتبارنا عند التفكير في مدى خطورة أي سهم، لأن كثرة الديون قد تُغرق الشركة. وكما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تلجأ شركة ستارز إنترتينمنت ( ناسداك: STRZ ) إلى الديون. لكن السؤال الأهم هو: ما مقدار المخاطرة التي يُسببها هذا الدين؟

متى يصبح الدين مشكلة؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات عندما لا تتمكن من الوفاء بها بسهولة، سواءً من خلال التدفق النقدي الحر أو من خلال جمع رأس المال بسعر مغرٍ. يُعدّ "التدمير الخلاق" جزءًا لا يتجزأ من الرأسمالية، حيث تُصفّى الشركات الفاشلة بلا رحمة من قِبل مصارفها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعًا (وإن كان مؤلمًا) هو اضطرار الشركة إلى جمع رأس مال أسهم جديد بسعر منخفض، مما يُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم. وبالطبع، يُمكن أن يكون الدين أداةً مهمةً في الشركات، وخاصةً الشركات ذات رأس المال الكبير. عند دراسة مستويات الدين، نأخذ في الاعتبار أولًا كلاً من مستويات النقد والديون معًا.

ما هو دين شركة Starz Entertainment؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للاطلاع على الأرقام التاريخية، ولكنه يُظهر أن ديون شركة ستارز إنترتينمنت بلغت 699.9 مليون دولار أمريكي في يونيو 2025، بانخفاض عن 751.2 مليون دولار أمريكي في العام السابق. من ناحية أخرى، يبلغ صافي ديونها النقدية 51.6 مليون دولار أمريكي، مما يجعل صافي دينها حوالي 648.3 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة Starz Entertainment

وفقًا لآخر ميزانية عمومية مُعلنة، بلغت التزامات شركة ستارز إنترتينمنت 677.1 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات أخرى بقيمة 702.2 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. من ناحية أخرى، بلغت السيولة النقدية لديها 51.6 مليون دولار أمريكي، ومستحقات القبض 55.7 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. وبالتالي، فإن التزاماتها الإجمالية تزيد بمقدار 1.27 مليار دولار أمريكي عن مجموع أرصدتها النقدية ومستحقاتها قصيرة الأجل.

يُثقل هذا العجز كاهل الشركة نفسها، التي تبلغ قيمتها 204.7 مليون دولار أمريكي، كما لو كان طفلاً يُعاني تحت وطأة حقيبة ظهر ضخمة مليئة بالكتب ومعداته الرياضية وبوق. لذا، سنراقب ميزانيتها العمومية عن كثب، بلا شك. ففي النهاية، من المرجح أن تحتاج شركة Starz Entertainment إلى إعادة هيكلة كبيرة لرأس مالها إذا اضطرت إلى سداد ديونها اليوم. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في النهاية، ستُحدد ربحية الشركة المستقبلية ما إذا كانت Starz Entertainment قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

في العام الماضي، تكبدت شركة ستارز إنترتينمنت خسارة قبل الفوائد والضرائب، وانخفضت إيراداتها بنسبة 3.9% لتصل إلى 1.3 مليار دولار أمريكي. وهذا ليس ما كنا نأمله.

المشتري الحذر

على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، تكبدت شركة ستارز إنترتينمنت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). في الواقع، خسرت 17 مليون دولار أمريكي على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب. بالنظر إلى هذا الأمر وإجمالي الالتزامات الكبيرة، يصعب علينا تحديد ما نقوله عن السهم نظرًا لكرهنا الشديد له. صحيح أن الشركة لديها قصة نجاح جيدة حول مستقبلها المشرق، لكن الواقع هو أن أصولها السائلة منخفضة مقارنةً بالتزاماتها، وقد خسرت 259 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. لذا نعتقد أن شراء هذا السهم محفوف بالمخاطر. لا شك أننا نتعلم أكثر عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في النهاية، يمكن لكل شركة أن تستوعب المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية.

بالطبع، إذا كنت من نوع المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.