إذا كنتَ تتساءل عن مصير مجموعة ستيبستون (STEP) بعد عناوين الأخبار الأخيرة، فأنتَ لستَ وحدك. فقد تعاونت الشركة مؤخرًا مع شركة كرول لإطلاق معايير كرول ستيبستون للائتمان الخاص، وهي أداة فريدة من نوعها مُصممة لتوفير رؤى أكثر دقة لقطاعٍ لطالما كان غامضًا. بالنسبة للمستثمرين المُدركين لأهمية شفافية السوق، قد يكون لهذه الخطوة آثارٌ كبيرة على كيفية تقييم الائتمان الخاص وفهمه.

يبدو أن هذه المبادرة المعيارية الجديدة تلقى صدىً واسعًا في السوق. على مدار العام الماضي، حققت مجموعة ستيبستون عائدًا إجماليًا بنسبة 22%، مع تزايد الزخم في الأشهر الأخيرة. وارتفعت أسهمها بنسبة تقارب 9% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وبنسبة 5% منذ بداية العام حتى تاريخه. ولا يأتي هذا الارتفاع المفاجئ من فراغ. فإلى جانب نمو الإيرادات السنوي بنسبة 5%، قد يُعزز الإطلاق الأخير التفاؤل بشأن مكانة ستيبستون على المدى الطويل في الأسواق الخاصة.

ولكن مع ارتفاع الأسهم بفضل الأخبار ولحاق الأرباح الأساسية، هل تم التقليل من قيمة أسهم StepStone Group بعد هذا الارتفاع، أم أن السوق ببساطة تقوم بتسعير سنوات من النمو المستقبلي اليوم؟

نسبة السعر إلى المبيعات 3.6x: هل هي مبررة؟

تبدو مجموعة ستيبستون ذات قيمة جيدة بناءً على نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 3.6x، وهي أقل من متوسط قطاع أسواق رأس المال الأمريكية (3.9x) ومتوسط الشركات المماثلة (6.1x). ومع ذلك، عند مقارنتها بنسبة السعر إلى المبيعات العادلة المقدرة البالغة 1.6x، تبدو ستيب باهظة الثمن نسبيًا.

يُقارن مُضاعِف السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها. ويُوفر هذا مؤشرًا مفيدًا للمستثمرين عندما تكون الأرباح متباينة أو سلبية، كما هو الحال مع مجموعة ستيبستون. وفي قطاع أسواق رأس المال، يُساعد هذا المقياس على تقييم الشركة مقارنةً بالشركات المماثلة والقطاع ككل، مع مراعاة النمو والربحية.

يشير هذا إلى أنه بينما تُتداول أسهم ستيبستون بخصم مقارنةً بمنافسيها المباشرين، فإن العلاوة على قيمتها العادلة الجوهرية تعني أن المستثمرين قد يضعون في اعتبارهم النمو المستقبلي وتحسين هامش الربح الذي لم يتحقق بعد. يبدو السوق متفائلاً بحذر، ولكنه يأخذ في الاعتبار أيضًا توقعات قد يكون من الصعب تحقيقها في ظل اتجاهات الربحية الأخيرة.

النتيجة: القيمة العادلة 9.37 دولارًا (مبالغ فيها)

شاهد تحليلنا الأخير لمجموعة StepStone.

ومع ذلك، فإن تباطؤ نمو الإيرادات أو استمرار صافي الدخل السلبي قد يشكل تحديًا سريعًا للتفاؤل الذي يغذي الارتفاع الأخير لسهم ستيبستون.

تعرف على المخاطر الرئيسية التي تحيط بسردية مجموعة ستيبستون.

وجهة نظر أخرى: نموذج SWS DCF يسلط الضوء على القيمة

عند النظر إلى مجموعة ستيبستون من خلال نموذجنا لتدفقات السيولة المخصومة، تظهر صورة مختلفة تمامًا. يشير هذا النهج إلى أن الأسهم مُبالغ في قيمتها، مما يُشكك في التفاؤل الكامن في أسعار السوق الحالية. فهل ستُغلق هذه الفجوة في نهاية المطاف؟

انظر إلى كيفية وصول نموذج SWS DCF إلى قيمته العادلة.

ابقَ على اطلاع دائم بتغيرات مؤشرات التقييم بإضافة مجموعة ستيبستون إلى قائمة متابعتك أو محفظتك الاستثمارية . أو استكشف أداة الفرز لدينا لاكتشاف شركات أخرى تناسب معاييرك.

قم ببناء سرد جماعي خاص بك في StepStone

إذا كانت لديك رؤية مختلفة أو ترغب في التعمق أكثر في بيانات مجموعة ستيبستون، يمكنك صياغة نظرتك الخاصة للشركة في دقائق معدودة. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لبحثك في مجموعة StepStone هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على 3 علامات تحذيرية مهمة يمكن أن تؤثر على قرارك الاستثماري.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

يُبقي المستثمرون الأذكياء خياراتهم مفتوحة ويغتنمون الفرص الكبيرة القادمة. لا تدع السوق يتخلف عنك. استهدف مجالات وشركات جديدة قبل أن يلفت انتباه الآخرين.

• اكتشف الجواهر المخفية من خلال استهداف الأسهم الرخيصة ذات الموارد المالية القوية والأساسيات المتينة التي يمكنها تحقيق عوائد ضخمة بهدوء مع تعافي السوق.
• اركب الموجة التكنولوجية التالية واستفد من الاختراقات والتغييرات من خلال أسهم الحوسبة الكمومية التي تغير طريقة عمل الصناعات في جميع أنحاء العالم.
• عزز دخلك السلبي من خلال الاستثمار في أسهم توزيعات الأرباح بعوائد تزيد عن 3%، مما يوفر عوائد جذابة يمكنها تعزيز محفظتك الاستثمارية على المدى الطويل.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.