شهدنا هذا الأسبوع ارتفاعًا في سعر سهم شركة المجموعة المتحدة للتأمين التعاوني ( TADAWUL:8150 ) بنسبة 13%. لكن هذا لا يغير من حقيقة أن العائدات على مدى السنوات الخمس الماضية لم تكن مُرضية. في الواقع، انخفض سعر السهم بنسبة 61%، وهو أقل بكثير من العائد الذي يُمكن الحصول عليه من شراء صندوق مؤشرات.

في حين ارتفع السهم بنسبة 13% في الأسبوع الماضي، إلا أن المساهمين على المدى الطويل ما زالوا في المنطقة الحمراء، دعونا نرى ما يمكن أن تخبرنا به الأساسيات.

لم تحقق شركة Allied Cooperative Insurance Group أرباحًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ومن غير المرجح أن نشهد ارتباطًا وثيقًا بين سعر سهمها وأرباح السهم الواحد. ويمكن القول إن الإيرادات هي خيارنا الأمثل. وبشكل عام، يُتوقع من الشركات التي لا تحقق أرباحًا أن تحقق نموًا في إيراداتها سنويًا، وبمعدلات جيدة. ويرجع ذلك إلى صعوبة الوثوق باستدامة الشركة إذا كان نمو إيراداتها ضئيلًا، ولم تحقق أرباحًا أبدًا.

على مدى خمس سنوات، نمت إيرادات مجموعة ألايد للتأمين التعاوني بنسبة 17% سنويًا. وهذا يفوق بكثير معظم الشركات الأخرى قبل تحقيق الأرباح. في المقابل، سجل سعر سهم الشركة خسارة سنوية متوسطة بلغت 10%، وهو أمر مخيب للآمال للغاية. قد يعني هذا أن التوقعات العالية قد خفت، ربما لأن المستثمرين يتطلعون إلى الربحية. إذا كنت تعتقد أن الشركة قادرة على الحفاظ على نمو إيراداتها، فعليك أن تفكر في إمكانية وجود فرصة سانحة.

يمكنك أن ترى أدناه كيف تغيرت الأرباح والإيرادات بمرور الوقت (اكتشف القيم الدقيقة بالنقر فوق الصورة).

ماذا عن إجمالي العائد للمساهمين (TSR)؟

ينبغي على المستثمرين ملاحظة وجود فرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) لشركة Allied Cooperative Insurance Group وتغير سعر سهمها، والذي تناولناه سابقًا. يهدف إجمالي عائد المساهمين إلى احتساب قيمة أرباح الأسهم (كما لو أُعيد استثمارها)، بالإضافة إلى أي عمليات فصل أو زيادات رأس مال مخفضة تُقدم للمساهمين. نشير إلى أن إجمالي عائد المساهمين لشركة Allied Cooperative Insurance Group، الذي يبلغ -38%، أعلى من عائد سعر سهمها البالغ -61%. وبالنظر إلى عدم توزيع الشركة أرباحًا، تشير هذه البيانات إلى أن المساهمين قد استفادوا من عملية فصل، أو أتيحت لهم فرصة شراء أسهم بأسعار جذابة من خلال عملية زيادة رأس مال مخفضة.

منظور مختلف

في حين خسر السوق الأوسع نطاقًا حوالي 5.9% خلال اثني عشر شهرًا، كان أداء مساهمي مجموعة التأمين التعاوني المتحالفة أسوأ، حيث خسروا 35%. مع ذلك، من المحتم أن تُباع بعض الأسهم بكثافة في ظل هبوط السوق. يكمن الحل في مراقبة التطورات الأساسية. للأسف، قد يشير أداء العام الماضي إلى تحديات لم تُحل، نظرًا لأنه كان أسوأ من الخسارة السنوية البالغة 7% خلال نصف العقد الماضي. بشكل عام، قد يكون ضعف سعر السهم على المدى الطويل مؤشرًا سيئًا، مع أن المستثمرين المخالفين قد يرغبون في دراسة السهم على أمل حدوث تحسن. مع أنه من المفيد مراعاة التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية.

لكن انتبه: قد لا يكون سهم مجموعة التأمين التعاوني المتحالفة هو الخيار الأمثل للشراء . لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام التي حققت نموًا في الأرباح سابقًا (وتوقعات نمو إضافية).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.