عندما يكون مكرر السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لنحو نصف شركات قطاع الأغذية في المملكة العربية السعودية أقل من 2.9x، يُنصح بتجنب سهم شركة تبوك للتنمية الزراعية ( TADAWUL:6040 ) تمامًا نظرًا لمكرر سعره إلى المبيعات البالغ 9.3x. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بمكرر السعر إلى المبيعات كما هو، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعه الكبير.

كيف يبدو أداء شركة تبوك للتنمية الزراعية في الفترة الأخيرة؟

على سبيل المثال، تراجعت إيرادات شركة تبوك للتنمية الزراعية خلال العام الماضي، وهو أمرٌ غير مثالي على الإطلاق. ربما يتوقع الكثيرون أن تتفوق الشركة على معظم الشركات الأخرى خلال الفترة المقبلة، مما حال دون انهيار مؤشر سعر السهم. وإن لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون بقلق بالغ بشأن جدوى سعر السهم.

ليس لدينا توقعات محللين، ولكن يمكنك أن ترى كيف تساهم الاتجاهات الأخيرة في إعداد الشركة للمستقبل من خلال التحقق من تقريرنا المجاني حول أرباح شركة تابوك للتنمية الزراعية وإيراداتها وتدفقاتها النقدية.

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

إن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة تبوك للتنمية الزراعية تعتبر نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا قويًا للغاية، والأهم من ذلك، أن تحقق أداءً أفضل بكثير من الصناعة.

عند مراجعة البيانات المالية للسنة المالية الماضية، شعرنا بخيبة أمل لرؤية انخفاض إيرادات الشركة بنسبة 64%. هذا يعني أنها شهدت أيضًا انخفاضًا في الإيرادات على المدى الطويل، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 65% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تُحقق نموًا جيدًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

إن مقارنة مسار الإيرادات على المدى المتوسط بتوقعات الصناعة الأوسع للتوسع على مدى عام واحد بنسبة 6.6% تظهر أن هذا المنظور غير سار.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يتفوق سعر سهم شركة تبوك للتنمية الزراعية على غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يتجاهلون معدل النمو الضعيف مؤخرًا، ويأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة. الأكثر جرأةً فقط هو من يفترض أن هذه الأسعار مستدامة، إذ من المرجح أن يؤثر استمرار اتجاهات الإيرادات الأخيرة سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

الكلمة الأخيرة

بشكل عام، نفضل أن نقتصر على استخدام نسبة السعر إلى المبيعات لتحديد ما يعتقده السوق بشأن الصحة العامة للشركة.

أظهر فحصنا لشركة تبوك للتنمية الزراعية أن انخفاض إيراداتها على المدى المتوسط لا يُسفر عن ربحية منخفضة كما توقعنا، نظرًا لتوقعات نمو هذا القطاع. ومع تراجع الإيرادات، يزداد احتمال تراجع معنويات المستثمرين، مما قد يُعيد ربحية الشركة إلى مستواها المتوقع. ما لم تتحسن الظروف المحيطة بالشركة مؤخرًا على المدى المتوسط، فمن الطبيعي توقع فترة صعبة لمساهمي الشركة.

بالإضافة إلى ذلك، يجب عليك أيضًا التعرف على علامة التحذير هذه التي رصدناها مع شركة تبوك للتنمية الزراعية .

بالطبع، تُعدّ الشركات المربحة ذات تاريخ نموّ أرباحٍ كبير خيارًا أكثر أمانًا . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتّع بنسب سعر إلى ربحية معقولة، وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.