أثار انخفاض أسهم شركة سكيلز ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SKLZ ) بنسبة كبيرة بلغت 27% خلال الشهر الماضي استياء بعض المساهمين، ما يُعد استمرارًا لسلسلة من الخسائر الفادحة التي تعاني منها الشركة. ويُختتم هذا الانخفاض الأخير اثني عشر شهرًا كارثيًا للمساهمين، الذين تكبدوا خسارة بلغت 50% خلال تلك الفترة.

بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، قد تبدو نسبة سعر سهم Skillz إلى مبيعاته (أو "P/S") البالغة 0.5x فرصة استثمارية مغرية في الوقت الحالي، مقارنةً بقطاع الترفيه في الولايات المتحدة، حيث تتجاوز نسبة P/S لدى حوالي نصف الشركات 1.5x، بل إن نسبًا تتجاوز 5x شائعة جدًا. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة P/S وحدها، فقد يكون هناك تفسير لانخفاضها.

كيف يبدو أداء سكيلز مؤخراً؟

لم تشهد شركة Skillz أداءً جيدًا مؤخرًا، إذ يُعدّ انخفاض إيراداتها ضعيفًا مقارنةً بالشركات الأخرى التي حققت نموًا في إيراداتها في المتوسط. ولعلّ انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات يعكس اعتقاد المستثمرين بعدم وجود آفاق لنمو قوي في الإيرادات في المستقبل القريب. لذا، ورغم إمكانية اعتبار السهم رخيصًا، إلا أن المستثمرين سينتظرون تحسّنًا في الأداء قبل أن يقتنعوا بقيمته الاستثمارية.

إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، فعليك الاطلاع على تقريرنا المجاني حول Skillz .

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات؟

لتبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج شركة Skillz إلى تحقيق نمو بطيء يتخلف عن نمو القطاع.

بالنظر إلى الماضي، شهد العام الماضي انخفاضًا محبطًا بنسبة 13% في إيرادات الشركة. وهذا يعني أيضًا تراجعًا في الإيرادات على المدى الطويل، حيث انخفضت بنسبة 72% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذا، للأسف، علينا الاعتراف بأن الشركة لم تُحقق نموًا ملحوظًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحلل الوحيد الذي يغطي الشركة إلى أن الإيرادات ستنمو بنسبة 16% سنوياً على مدى السنوات الثلاث المقبلة. في المقابل، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 13% فقط سنوياً، وهو معدل أقل جاذبية بشكل ملحوظ.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نجد من المثير للاهتمام أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة سكيلز أقل من معظم منافسيها في القطاع. يبدو أن معظم المستثمرين غير مقتنعين على الإطلاق بقدرة الشركة على تحقيق توقعات النمو المستقبلية.

ما الذي يمكننا تعلمه من تحليل سكيلز؟

انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات لشركة سكيلز بالتزامن مع انخفاض سعر سهمها. عموماً، نفضل استخدام نسبة السعر إلى المبيعات فقط لتحديد نظرة السوق إلى الوضع المالي العام للشركة.

كشفت توقعات المحللين لشركة Skillz أن توقعات إيراداتها المرتفعة لا تُساهم في نسبة السعر إلى المبيعات بالقدر الذي كنا نتوقعه. عندما نرى توقعات نمو قوية كهذه، لا يسعنا إلا أن نفترض أن المخاطر المحتملة هي ما قد يُشكل ضغطًا كبيرًا على نسبة السعر إلى المبيعات. على الأقل، تبدو مخاطر السعر منخفضة للغاية، لكن يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن الإيرادات المستقبلية قد تشهد تقلبات كبيرة.

يجب عليك دائمًا الانتباه إلى المخاطر، على سبيل المثال - لدى Skillz علامتان تحذيريتان نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بهما.

إذا كنت غير متأكد من قوة أعمال شركة Skillz ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم ذات الأساسيات التجارية القوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك؟

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.