أقصى ما يمكن أن تخسره في أي سهم (بافتراض عدم استخدام الرافعة المالية) هو 100% من أموالك. ولكن إذا اشتريت أسهمًا في شركة عريقة، يمكنك مضاعفة أموالك بأكثر من الضعف. على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم مجموعة TAL التعليمية ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: TAL ) بنسبة 109% خلال السنوات الثلاث الماضية. هذا النوع من العائدات ثابتٌ للغاية. من الجيد أيضًا أن نرى سعر السهم يرتفع بنسبة 12% خلال الربع الأخير. ولكن ربما يكون هذا الارتفاع مدعومًا بالسوق المزدهر نسبيًا (بارتفاع بنسبة 7.9% في 90 يومًا).

بعد مكاسب قوية في الأسبوع الماضي، من الجدير أن نرى ما إذا كانت العائدات طويلة الأجل مدفوعة بتحسن الأساسيات.

على حد تعبير بنجامين غراهام: على المدى القصير، السوق بمثابة آلة تصويت، لكنه على المدى الطويل بمثابة آلة وزن. إحدى الطرق البسيطة، وإن كانت غير كاملة، لدراسة كيفية تغير نظرة السوق لشركة ما، هي مقارنة التغير في ربحية السهم الواحد (EPS) بحركة سعر السهم.

حققت مجموعة TAL التعليمية أرباحًا خلال السنوات الثلاث الماضية. ويمكن أن يكون هذا النوع من التحول نقطة تحول تُبرر ارتفاعًا قويًا في سعر سهمها، كما رأينا هنا.

يمكنك رؤية كيفية تغير EPS بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

من الرائع بالطبع أن نرى كيف تمكنت مجموعة TAL Education Group من زيادة أرباحها على مر السنين، ولكن المستقبل هو الأكثر أهمية بالنسبة للمساهمين.

منظور مختلف

بينما ارتفع السوق الأوسع نطاقًا بنحو 20% خلال العام الماضي، خسر مساهمو مجموعة TAL التعليمية 7.7%. حتى أسعار أسهم الشركات الجيدة تنخفض أحيانًا، لكننا نرغب في رؤية تحسن في المؤشرات الأساسية للشركة قبل أن نبالغ في الاهتمام. للأسف، يعاني المساهمون على المدى الطويل بشكل أكبر، نظرًا لخسارة 13% من أسهمهم خلال السنوات الخمس الماضية. نحتاج إلى رؤية تحسنات مستدامة في المؤشرات الرئيسية قبل أن نتمكن من حشد الحماس الكافي. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر على أداء الشركة. ولكن لاكتساب فهم أعمق، علينا مراعاة معلومات أخرى أيضًا.

سوف نحب مجموعة TAL Education Group بشكل أكبر إذا رأينا بعض عمليات الشراء الكبيرة من الداخل.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.