شهدت أسهم مجموعة تينسنت للترفيه الموسيقي ( NYSE:TME ) شهرًا مميزًا، حيث ارتفعت بنسبة 38% بعد فترة متذبذبة سابقة. وبالنظر إلى الأمر من منظور أوسع، وإن لم تكن بقوة الشهر الماضي، فإن ارتفاع العام بأكمله بنسبة 13% يُعدّ معقولًا إلى حد ما.

بعد الارتفاع القوي في سعر سهم شركة Tencent Music Entertainment Group، قد تُرسل الشركة إشارات سلبية حاليًا، حيث يبلغ مضاعف ربحيتها (أو مضاعف ربحيتها) 20.4x، نظرًا لأن ما يقرب من نصف الشركات في الولايات المتحدة لديها مضاعف ربحية أقل من 18x، وحتى مضاعف الربحية الأقل من 10x ليس أمرًا نادرًا. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على مضاعف الربحية كما هو، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعه إلى هذا الحد.

نتحقق من جميع الشركات بحثًا عن مخاطر مهمة. اطلع على ما وجدناه لمجموعة تينسنت للترفيه الموسيقي في تقريرنا المجاني .

كانت الفترة الأخيرة مواتية لمجموعة تينسنت للترفيه الموسيقي، حيث ارتفعت أرباحها بوتيرة أسرع من معظم الشركات الأخرى. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار الأداء القوي للأرباح، مما أدى إلى رفع نسبة السعر إلى الربحية. وإن لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض القلق بشأن جدوى سعر السهم.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل مجموعة تينسنت للترفيه الموسيقي مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

ماذا تخبرنا مقاييس النمو عن نسبة السعر إلى الربح المرتفعة؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق على السوق من حيث نسب السعر إلى الأرباح مثل شركة Tencent Music Entertainment Group حتى يتم اعتبارها معقولة.

بأثر رجعي، حقق العام الماضي زيادة استثنائية في صافي أرباح الشركة بنسبة 85%. ومن دواعي السرور أن ربحية السهم الواحد ارتفعت أيضًا بنسبة 266% إجمالًا مقارنةً بالسنوات الثلاث الماضية، بفضل النمو الذي شهدته الأشهر الاثني عشر الماضية. وبناءً على ذلك، كان المساهمون سيرحبون على الأرجح بمعدلات نمو الأرباح متوسطة الأجل هذه.

وبالانتقال إلى التوقعات، من المتوقع أن تشهد السنوات الثلاث المقبلة نموًا بنسبة 6.4% سنويًا، وفقًا لتقديرات المحللين الذين يتابعون الشركة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 10% سنويًا، وهو ما يُعدّ أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يتجاوز مضاعف ربحية شركة Tencent Music Entertainment Group مضاعف ربحية غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، إلا أن مجموعة المحللين غير واثقة من حدوث ذلك. وحدهم الأكثر جرأة يفترضون أن هذه الأسعار مستدامة، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الأرباح بشكل كبير على سعر السهم في نهاية المطاف.

الكلمة الأخيرة

أدى الارتفاع الكبير في أسهم مجموعة تينسنت للترفيه الموسيقي إلى رفع نسبة السعر إلى الربحية للشركة إلى مستوى مرتفع نسبيًا. ويُقال إن نسبة السعر إلى الربحية تُعدّ مقياسًا أدنى للقيمة في بعض القطاعات، ولكنها قد تكون مؤشرًا قويًا على ثقة الشركات.

لقد تأكدنا من أن شركة Tencent Music Entertainment Group تُتداول حاليًا بمكرر ربحية أعلى بكثير من المتوقع، نظرًا لأن نموها المتوقع أقل من نمو السوق ككل. نشعر حاليًا بعدم ارتياح متزايد تجاه هذا المعدل المرتفع، إذ من غير المرجح أن تدعم الأرباح المستقبلية المتوقعة هذه المعنويات الإيجابية لفترة طويلة. وهذا يُعرّض استثمارات المساهمين لمخاطر كبيرة، ويُعرّض المستثمرين المحتملين لخطر دفع علاوة سعرية باهظة.

يمكن الاطلاع على العديد من عوامل الخطر الحيوية الأخرى في الميزانية العمومية للشركة. اطلع على تحليلنا المجاني للميزانية العمومية لمجموعة تينسنت للترفيه الموسيقي، والذي يتضمن ستة اختبارات بسيطة لبعض هذه العوامل الرئيسية.

ربما تتمكن من العثور على استثمار أفضل من Tencent Music Entertainment Group.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.