حققت شركة تيراداتا (TDC) نموًا في الأرباح بنسبة 77.4% خلال العام الماضي، وهو تحسن ملحوظ عن متوسط انخفاضها السنوي على مدار خمس سنوات والبالغ 2.4%. وبلغت هوامش صافي الربح 6.6%، مرتفعةً من 3.5% في العام السابق، مما يشير إلى تحسن واضح في جودة الأرباح. ورغم بروز هذه المكاسب، إلا أن توقعات نمو الإيرادات والأرباح السنوية لا تزال ضعيفة مقارنةً بالسوق الأمريكية الأوسع، مما يُهيئ بيئةً جاذبةً للمستثمرين الذين يرون الآن أن سعر السهم يُتداول عند 27.46 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل بكثير من تقدير قيمته العادلة البالغة 56.90 دولارًا أمريكيًا.

بعد ذلك، سنقوم بوزن هذه النتائج مقابل الروايات الأكثر متابعة على نطاق واسع، مع تسليط الضوء على حيث تتطابق قصة Teradata مع توقعات السوق وأين قد تختلف.

توسع الهامش يتفوق على اتجاهات الشركات المماثلة

• بلغت هوامش الربح 6.6%، أي ما يقارب ضعف نسبة 3.5% المسجلة في العام الماضي. ويتوقع المحللون أن تتراجع هوامش الربح إلى 6.2% خلال السنوات الثلاث المقبلة، مما يشير إلى أن مكاسب هوامش الربح قد تبلغ ذروتها، حتى مع تجاوزها حاليًا متوسطات الشركة على المدى الطويل.
• تشير السرديات المتفق عليها إلى أن تبسيط العمليات التنظيمية الجارية والمزيج المتزايد من الإيرادات المتكررة من شأنه أن يعزز التحسن المستمر في الهامش والاستفادة التشغيلية.
  • ومن المتوقع أن يؤدي التركيز الأخير على ابتكار المنتجات ذات الهامش الأعلى والشراكات الاستراتيجية إلى تعزيز الربحية بشكل أكبر بما يتجاوز الاتجاهات قصيرة الأجل.
  • مع ذلك، يُقرّ التقرير بأن استمرار ضغوط الإيرادات وتزايد المنافسة قد يحدّان من التوسع. ويعتمد الحفاظ على هذه الهوامش المرتفعة على الحفاظ على حصتها السوقية في ظلّ سوق يشهد انكماشًا.

الإيرادات المتكررة تواجه رياحًا معاكسة

• يتوقع المحللون تباطؤ نمو إيرادات تيراداتا السنوية إلى 0.6% فقط سنويًا، وهو معدل أضعف بكثير من معدل نمو السوق الأمريكية البالغ 10.5%. كما يتوقعون انخفاض إجمالي الإيرادات الفعلية بنسبة 0.9% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة.
• تشير الرواية المتفق عليها إلى أنه في حين تعمل منصة السحابة الهجينة وطلب الذكاء الاصطناعي للمؤسسات على توسيع السوق التي يمكن لشركة Teradata معالجتها، فإن نمو ARR السحابي اعتمد بشكل أكبر على الهجرة داخل القاعدة الحالية بدلاً من المكاسب الجديدة الصافية.
  • ويشير الانخفاض في إيرادات الخدمات بنسبة تتراوح بين 19% و20% على أساس سنوي إلى ضغوط هيكلية قد تقلل من المرونة التشغيلية وتحد من المكاسب من تدفقات الإيرادات المتكررة.
  • إن التهديدات التنافسية المستمرة الناجمة عن الحلول الضخمة والمصادر المفتوحة قد تشكل تحديًا للاحتفاظ بالعملاء واستقرار الهامش وتعزز هذه الرياح المعاكسة للإيرادات.

التقييم يعني خصمًا كبيرًا لتدفقات النقد المخصومة

• يتم تداول أسهم شركة Teradata عند 27.46 دولاراً أمريكياً، وهو خصم بنسبة 52% من قيمتها العادلة وفقاً لمؤشر التدفقات النقدية المخصومة والتي تبلغ 56.90 دولاراً أمريكياً، كما تتمتع بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 23.6x مقارنة بمتوسطات الشركات المماثلة والصناعة التي تزيد عن 35x.
• يزعم السرد التوافقي أنه على الرغم من توقعات النمو البطيء، فإن التقييم الحالي قد يمثل مقايضة مقنعة بين المخاطر والمكافآت بالنسبة للمستثمرين الصبورين الراغبين في النظر إلى ما هو أبعد من الرياح المعاكسة في الأمد القريب.
  • حتى مع تحديد أهداف المحللين السعرية عند 25.22 دولاراً، وهو أقل من سعر السوق، يرى البعض أن جودة الأرباح المحسنة والرافعة المالية التشغيلية لم يتم تقديرها بالكامل في التقييم.
  • ومع ذلك، لكي يتمكن السوق من إعادة تقييم السهم أقرب إلى القيمة العادلة لتدفقات النقد المخصومة، يتعين على شركة Teradata إظهار أدلة أكثر وضوحًا على نمو المبيعات المستدام في مواجهة المنافسين في الصناعة.
• بالنسبة للمستثمرين الذين يتجادلون حول ما إذا كانت فجوة تقييم Teradata فرصة أم فخًا، فإن السرد التوافقي الكامل يتعمق في كيفية تطور مكاسب الهامش والتحديات الهيكلية خلال الدورة القادمة. 📊 اقرأ السرد التوافقي الكامل لشركة Teradata.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Teradata على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل تروي هذه الأرقام قصة مختلفة بالنسبة لك؟ في دقائق معدودة، يمكنك بناء ومشاركة منظورك الخاص. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك في Teradata هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذير مهمة واحدة يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

وعلى الرغم من تحسن الهامش، تواجه شركة Teradata تباطؤًا في نمو الإيرادات، وضغوطًا متكررة على الإيرادات، ومنافسة مستمرة تهدد الاتساق على المدى الطويل.

إذا كنت تبحث عن شركات ذات أداء مثبت ورياح نمو أقل، فركز على الشركات ذات الأداء الثابت على المدى الطويل باستخدام أداة فحص أسهم النمو المستقر (2083 نتيجة) .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.