على الرغم من طبيعة السهم المبالغ في تقديره بناءً على مقياس السعر إلى الأرباح، دافع الرئيس التنفيذي لشركة تسلا(TSLA.US) ، إيلون ماسك، عن نمو الشركة، مستشهدًا بأسعار أسهمها، متجاهلًا المخاوف الأساسية المحيطة بصانع السيارات كما أبرزها الخبراء.

ماذا حدث: خلال المنتدى الاقتصادي في قطر يوم الاثنين، أكد ماسك أن سعر سهم تيسلا هو مقياس نجاح أعمالها.

وقال بحسب تقرير ياهو فاينانس: "يمكنك فقط النظر إلى سعر السهم إذا كنت تريد الحصول على أفضل المعلومات الداخلية".

محللو سوق الأسهم يدركون ذلك، ولن يكون السهم متداولًا بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية لو لم يكن كذلك، لو لم تكن الأمور في وضع جيد. لا تقلق بشأن ذلك.

وفقًا لـ Benzinga Pro، تُتداول أسهم تيسلا بسعر يقارب 158.730 ضعف أرباحها لعام 2026. في الوقت نفسه، بلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لنظيراتها 25.75 ضعفًا، ما يعني أن سعر سهم تيسلا أعلى بمقدار 6.16 ضعفًا من متوسط سعر سهم صناعتها.

مع ذلك، ردّ جوردون جونسون، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة GLJ Research، على تصريح ماسك بأمثلة. ففي منشور على X، شدد على أنه "إذا كان ارتفاع سعر السهم = أساسيات أعمال أساسية جيدة، فإن شركات WorldComm + HealthSouth + Enron + Tyco + وغيرها لم تكن لتفلس أبدًا".

وأوضح أن أسعار الأسهم كانت ببساطة انعكاسًا للطلب على السهم، والذي يمكن أن يتأثر بعوامل مثل تعليقات الرؤساء التنفيذيين ومحللي وول ستريت.

وفي معرض انتقاده لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ووزير الخزانة سكوت بيسنت، صرح جونسون بأن شراء بنك الاحتياطي الفيدرالي لسندات الخزانة عن طريق طباعة النقود كان أيضًا سببًا للطلب المصطنع على الأسهم.

وحذر قائلاً: "إذا سحب بنك الاحتياطي الفيدرالي على الفور كل الأموال التي طبعها من كوفيد، فسوف نكتشف بسرعة أسعارًا حقيقية في الأسهم".

كنت سأعلق على هذا... لكن @FredericLambert أجاد. إذا كان ارتفاع سعر السهم = أساسيات أعمال جيدة، فإن WorldComm + HealthSouth + Enron + Tyco + إلخ لم تكن لتفلس أبدًا. سعر السهم ببساطة = الطلب على السهم (والطلب على السهم يمكن أن... https://t.co/LmKs67YUH1

— جوردون جونسون (@GordonJohnson19) ٢٠ مايو ٢٠٢٥

وبحلول الربع الأول، انخفضت إيرادات تسلا بنسبة 9% على أساس سنوي إلى 19.34 مليار دولار، وهو ما يقل عن تقديرات الإجماع في الشارع البالغة 21.35 مليار دولار، كما انخفضت أرباح السهم الواحد بنسبة 40% على أساس سنوي إلى 27 سنتا، وهو ما كان أقل من إجماع 31 سنتا.

لماذا هذا مهم: عند مقارنتها ببعض نظيراتها في الصناعة، كانت لدى شركة تسلا أعلى نسبة سعر إلى ربح متأخرة بينها.

ومع ذلك، عند مقارنتها بنسب السعر إلى الأرباح المستقبلية لأسهم Magnificent 7، تظل أسهم Tesla هي الأغلى مع أعلى نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية مقارنة بمتوسط الصناعة.

انخفضت أسهم تسلا(TSLA.US) بنسبة 9.35% منذ بداية العام، لكنها عادت بنسبة 51.13% خلال الشهر الماضي فقط. وارتفعت الأسهم بنسبة 84.26% على مدار العام. وفي يوم الثلاثاء، أغلقت على ارتفاع بنسبة 0.51%، واستقرت تداولاتها تقريبًا يوم الأربعاء.

يُظهر تصنيف أسهم بنزينجا إيدج أن سعر سهم تيسلا شهد اتجاهًا أقوى على المدى القصير والمتوسط والطويل. كان تصنيف زخمها قويًا، إلا أن تصنيف قيمتها كان ضعيفًا عند النسبة المئوية 8.57. تتوفر تفاصيل المقاييس الأخرى هنا.

الصورة عبر Shutterstock