أعلنت شركة تكساس إنسترومنتس (TXN) عن توقعات بنمو إيراداتها بنسبة 8.6% سنويًا، متخلفةً عن معدل نمو السوق الأمريكية الأوسع البالغ 10%. ومن المتوقع أن ترتفع ربحية السهم بنسبة 13.3% سنويًا، متخلفةً أيضًا عن متوسط السوق الأمريكية البالغ 15.5%. وانخفض هامش صافي الربح إلى 29.1%، من 31.4% في العام الماضي. ومع ذلك، أظهر نمو الأرباح السنوية خلال العام الماضي تحسنًا بنسبة 1.5% مقارنةً بمتوسط انخفاض قدره 5.9% على مدار خمس سنوات. ويبلغ سعر السهم حاليًا 169.13 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى من تقدير القيمة العادلة الداخلية البالغ 155.56 دولارًا أمريكيًا. وهذا يجعل اتجاهات التقييم والهامش محور اهتمام المستثمرين.

شاهد تحليلنا الكامل لشركة Texas Instruments.

لنرَ الآن كيف تُقارن أحدث أرباح شركة تكساس إنسترومنتس بتوقعات السوق الأوسع. قد تتأكد بعض التوقعات، بينما قد تواجه أخرى اختبارًا للواقع.

تظل هوامش الربح هي الأفضل في الصناعة عند 29.1%

• أعلنت شركة Texas Instruments عن تحقيق هامش ربح صافٍ بنسبة 29.1%، بانخفاض عن 31.4% في العام الماضي، لكنه لا يزال أعلى من ما تحققه معظم شركات أشباه الموصلات المماثلة.
• ويرى المتفائلون أن نقطة البداية القوية هذه، إلى جانب الاستثمارات التصنيعية الفريدة في الولايات المتحدة والتقدم المحرز في مجال إعادة التصدير إلى الداخل، تمهد الطريق لتسريع الهامش مع تحول المزيد من العقود إلى الموردين المحليين.
  • مع تخلف أقرانهم عن الركب فيما يتعلق بالقدرة في الولايات المتحدة، يسلط المستثمرون المتفائلون الضوء على تقدم شركة تكساس إنسترومنتس على مدى خمس سنوات، ويزعمون أن هذا من شأنه أن يجذب عقوداً ذات هامش أعلى وأقل حساسية للسعر مرتبطة بالانتعاش الصناعي وقطاع السيارات.
  • ويشير المتفائلون إلى توسع الهامش المتوقع، حيث يتوقعون ارتفاع هوامش الربح من 30.1% إلى 41.9% خلال ثلاث سنوات، متجاوزة بذلك اتجاهات الصناعة النموذجية مع تغذية الحوافز الضريبية الفيدرالية الأمريكية للتدفقات النقدية الحرة.

يقول المتفائلون إن الزخم المحلي قد يُعزز نمو أرباح شركة تكساس إنسترومنتس. تعرّف على ما وراء أكثر التوقعات تفاؤلاً. 🐂 حالة صعود شركة تكساس إنسترومنتس

استدامة توزيعات الأرباح تُعتبر من المخاطر الرئيسية

• تتزايد المخاوف بشأن الاستدامة طويلة الأجل لتوزيعات أرباح شركة تكساس إنسترومنتس، خاصة مع انخفاض الهوامش والإنفاق الرأسمالي الضخم الذي يؤثر على النقد المتاح للدفعات.
• يحذر المتشائمون من أن زيادة الإنفاق الرأسمالي والضغوط التنظيمية المرتفعة قد تحد من التدفق النقدي الحر، وهو ما يتحدى الرواية القائلة بأن شركة تكساس إنسترومنتس قادرة على الاستمرار في إعادة رأس المال بالمعدلات التاريخية.
  • تشير التعليقات الهبوطية بشكل مباشر إلى انخفاض هامش الربح الصافي من 31.4% إلى 29.1% على أساس سنوي، وتزعم أن هذا يشير إلى تآكل مبكر للهامش في الوقت الذي تتزايد فيه الاستثمارات التصنيعية.
  • ويؤكد المتشائمون أن المزيد من التدهور في الوضع المالي قد يجبر الإدارة على إعادة النظر في سياسة توزيع الأرباح الحالية، خاصة إذا جاء نمو السوق العالمية النهائية مخيبا للآمال أو استمر التضخم في التكاليف.

يعتقد المتشائمون أن ضغط الإنفاق الرأسمالي والهامش قد يُعرّض هذه الأرباح الموثوقة للخطر. انظر إلى الإشارات التحذيرية. 🐻 حالة هبوط شركة تكساس إنسترومنتس

مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بنظرائه، ولكنه يُتداول أعلى من قيمته العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• يبلغ مُعدَّل سعر السهم إلى الأرباح لشركة تكساس إنسترومنتس 30.6x، وهو أقل من متوسطات القطاع ونظيراته. ومع ذلك، بسعر 169.13 دولارًا أمريكيًا، يُتداول السهم بعلاوة 8.7% على قيمته العادلة وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة، والبالغة 155.56 دولارًا أمريكيًا.
• وبحسب إجماع آراء المحللين، فإن مزيج الربحية التاريخية القوية للشركة ومضاعفات التقييم المنخفضة في القطاع قد يدعم الارتفاع في الأمد المتوسط، حتى مع تأخر النمو المستقبلي عن أوسع معايير أشباه الموصلات في الولايات المتحدة.
  • تشير التوقعات إلى نمو الإيرادات السنوي على مدى ثلاث سنوات بنسبة 10.1%، مع توقع تحسن الهوامش من 30.1% إلى 35.7%، مما يساعد في تعويض الوتيرة الأبطأ مقارنة بالسوق الأوسع.
  • وتشير علاوة سعر السهم المتواضعة على القيمة العادلة لخصم التدفقات النقدية إلى أن الكثير من الجودة العالية تم تسعيرها بالفعل من قبل المستثمرين الذين يقدرون الاستقرار والتدفقات النقدية فوق النمو الرئيسي.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Texas Instruments على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لاحظتَ قصةً مختلفةً في الأرقام؟ شاركنا وجهة نظرك واصنع روايتك الخاصة في دقائق معدودة: افعل ذلك على طريقتك.

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك حول Texas Instruments هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على 4 مكافآت رئيسية و2 من علامات التحذير المهمة التي قد تؤثر على قرارك الاستثماري.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

يشير ضغط الهامش لشركة Texas Instruments، وارتفاع الإنفاق الرأسمالي، واستدامة توزيعات الأرباح غير المستقرة إلى مخاطر تتعلق بالتدفق النقدي والدفعات، على الرغم من أن الشركة تحتل موقعًا قياديًا.

إذا كان الدخل الموثوق به هو الأهم، فابحث عن شركات ذات عوائد أكثر صحة وموثوقية من خلال استخدام أسهم توزيعات الأرباح لعام 1989 بعوائد > 3% كخطوة بحثية تالية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.