تم سحب ما يقرب من 90٪ من تدفقات الاستثمار الأجنبي إلى أسواق الأسهم الصينية في عام 2023 مع انهيار المعنويات وسط مخاوف بشأن مسار النمو في البلاد وتأثير الخسائر من قطاع العقارات.

وأظهرت البيانات التي تم جمعها من موقع "هونج كونج ستوك كونيكت" وفسرتها صحيفة فايننشال تايمز، أنه منذ أن بلغ ذروته عند 33 مليار دولار في أغسطس، انخفض صافي الاستثمار الأجنبي في الأسهم المدرجة في الصين بنسبة 87% إلى 4.3 مليار دولار فقط.

شهدت مؤشرات الأسهم الصينية عاماً صعباً مع تزايد المخاوف بشأن النمو على الرغم من الجهود التي بذلها بنك الشعب الصيني لتعزيز الثقة في النظام المالي.

وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 4.4% خلال العام، في حين انخفض مؤشر الصين A50 بنسبة 12%، وانخفض مؤشر هانغ سنغ بنسبة 14% تقريبًا.

وفي الوقت نفسه، انخفضت الصناديق المتداولة في البورصة الأثقل وزنًا والتي تتبع الأسهم الصينية بمبالغ مماثلة: انخفض صندوق iShares MSCI China EFT (NYSE: MCHI ) التابع لشركة BlackRock بنسبة 13.8٪ منذ بداية العام حتى الآن، في حين انخفض صندوق iShares China Large-Cap ETF (NYSE: FXI ) بنسبة 13.8٪ منذ بداية العام حتى الآن. بانخفاض 15.4% على مدار العام.

اقرأ أيضًا: المعتدل 2024: المستثمرون متفائلون بشكل متزايد بشأن توقعات الأرباح للعام المقبل

المستثمرون يفقدون الثقة في المؤسسات الكبرى

وبينما يحاول بنك الشعب الصيني مواصلة جهوده الرامية إلى جعل الصين فرصة جذابة للاستثمار الأجنبي، فإن البنك المركزي أصبح على خلاف متزايد مع الحكومة المركزية.

وبعد أن اتخذ خطوات للتوافق بشكل أوثق مع البنوك المركزية الأجنبية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، تحت رئاسة تشو شياو تشوان بين عامي 2002 و2017، أصبح بنك الشعب الصيني مهمشاً على نحو متزايد منذ جائحة كوفيد.

منذ مارس/آذار، وضعت الحكومة المركزية بنك الشعب الصيني تحت سيطرة اللجنة المالية المركزية، وهي هيئة رقابية يقودها الحزب.

وفي اجتماع السياسة النقدية يوم الخميس، قال البنك المركزي إنه سيكثف جهوده لدعم الاقتصاد، والحفاظ على سيولة كافية في النظام المالي وتوجيه نمو الائتمان وتطوير سوق العقارات المتعثر.

إن قسماً كبيراً من المشاكل التي تواجهها سوق الأسهم الصينية حالياً ترجع إلى الهشاشة المستمرة في قطاع العقارات في البلاد. وقال حوالي 30% من مديري الصناديق الذين استطلعهم بنك أوف أمريكا في استطلاع مديري الصناديق في ديسمبر/كانون الأول، إن قطاع العقارات في الصين أصبح الآن المصدر الأكثر احتمالاً لحدث ائتماني نظامي.

وأظهر الاستطلاع أيضا أن البيع على المكشوف - المراهنة على مزيد من الخسائر في سوق الأسهم - على الأسهم الصينية أصبح تجارة شائعة لدرجة أن 20٪ من مديري الصناديق اعتبروها التجارة "الأكثر ازدحاما" في كانون الأول (ديسمبر).

صناديق الاستثمار المتداولة في الصين تشعر أيضًا بالتوتر

وفي الوقت نفسه، بيانات تدفق الصناديق المتداولة في البورصة التي جمعها ليبر وأظهرت البيانات أن منطقة آسيا والمحيط الهادئ كانت من بين أسوأ المناطق أداءً في نوفمبر/تشرين الثاني مع استمرار الخلافات في الصين. وبلغ صافي التدفقات إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ 5.15 مليار دولار فقط، مقارنة بنحو 104 مليار دولار لأمريكا الشمالية و19 مليار دولار لأوروبا.

وقال ديتليف جلو ، رئيس أبحاث ليبر في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: "حتى مع عودة الصين على ما يبدو إلى المسار الصحيح بعد إعادة فتح اقتصادها، لا تزال هناك بعض الاحتكاكات، خاصة في قطاع العقارات".

وكان أداء الأسهم الصينية المدرجة في بورصة نيويورك ضعيفا هذا العام أيضا.

كان تيم سيمور ، المؤسس والرئيس التنفيذي لقسم المعلومات في شركة Seymour Asset Management، مستثمرًا في الشركات الدولية لسنوات عديدة، لكنه أصبح حذرًا بشأن الصين، حيث يقول إن المعنويات منخفضة كما لم يسبق له مثيل.

في مقابلة مع بنزينجا الأسبوع الماضي، قال سيمور: "فكر في تينسنت (NYSE: TCEHY ) وعلي بابا (NYSE: BABA ) - الضغط يأتي من الداخل وليس من المستثمرين الأمريكيين، وهذا جزء من المشكلة".

وانخفضت إيصالات الإيداع الأمريكية بنسبة 13.6٪ هذا العام، في حين انخفضت إيصالات علي بابا بنسبة 14٪ تقريبًا.

اقرأ الآن: ابحث عن القيمة في الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات وحقق عائد الأرباح، كما يقول تيم سيمور

الصورة: شترستوك