شهدت أسهم شركة باوزون ( ناسداك: BZUN ) شهرًا سيئًا، حيث خسرت 26% بعد فترة جيدة نسبيًا. ويعني الشهر الماضي أن السهم ارتفع بنسبة 4.7% فقط خلال العام الماضي.

نظراً لانخفاض سعرها بشكل ملحوظ، قد تُرسل شركة باوزون إشارات إيجابية حالياً، حيث تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") 0.1x، حيث إن ما يقرب من نصف شركات قطاع التجزئة متعدد الخطوط في الولايات المتحدة لديها نسبة سعر إلى مبيعات أعلى من 0.9x، وحتى نسبة سعر إلى مبيعات أعلى من 3x ليست نادرة. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة السعر إلى المبيعات كما هي، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديتها.

ماذا يعني بيان الربح والخسارة لشركة باوزون بالنسبة للمساهمين؟

من الممكن أن يكون أداء باوزون أفضل، إذ إن نمو إيراداتها كان أقل من معظم الشركات الأخرى مؤخرًا. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار ضعف أداء الإيرادات، مما حدّ من نمو نسبة السعر إلى المبيعات. في هذه الحالة، من المرجح أن يجد المساهمون الحاليون صعوبة في التفاؤل بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل باوزون مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة؟

هناك افتراض متأصل بأن أداء الشركة يجب أن يكون أقل من أداء الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة Baozun معقولة.

بالنظر إلى الوراء، نرى أن الشركة نجحت في زيادة إيراداتها بنسبة 6.9% العام الماضي. ومع ذلك، لم ترتفع الإيرادات إجمالاً إلا قليلاً مقارنةً بالسنوات الثلاث الماضية، وهو أمر غير مثالي. وبالتالي، ربما لم يكن المساهمون راضين تماماً عن معدلات النمو غير المستقرة على المدى المتوسط.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 3.8% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لسبعة محللين يتابعون الشركة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 10% سنويًا، وهو ما يُعدّ أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، يتضح سبب انخفاض ربحية سهم باوزون مقارنةً بنظرائها في السوق. يبدو أن معظم المستثمرين يتوقعون نموًا محدودًا في المستقبل، وهم على استعداد لدفع مبلغ أقل مقابل السهم.

النقطة الرئيسية

انخفض مضاعف السعر إلى المبيعات لشركة باوزون بالتزامن مع انخفاض سعر سهمها. عادةً، نحذر من المبالغة في تقدير نسب السعر إلى المبيعات عند اتخاذ قرارات استثمارية، مع أنها قد تكشف الكثير عن آراء المشاركين الآخرين في السوق بشأن الشركة.

كما هو متوقع، يؤكد تحليلنا لتوقعات محللي باوزون أن توقعات إيرادات الشركة المخيبة للآمال تُعدّ عاملاً رئيسياً في انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. في هذه المرحلة، يرى المستثمرون أن احتمالية تحسن الإيرادات ليست كبيرة بما يكفي لتبرير ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات. ومن الصعب توقع ارتفاع سعر السهم بقوة في المستقبل القريب في ظل هذه الظروف.

يمكن العثور على العديد من عوامل الخطر الحيوية الأخرى في الميزانية العمومية للشركة. سيُمكّنك تحليلنا المجاني للميزانية العمومية لشركة باوزون، والذي يتضمن ستة فحوصات بسيطة، من اكتشاف أي مخاطر قد تُشكّل مشكلة.

من المهم التأكد من البحث عن شركة متميزة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا، إذا كان نمو الربحية يتوافق مع فكرتك عن شركة متميزة، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.