المحتوى المدعوم

لم تعد الأنظمة المستقلة مجرد رؤية مستقبلية، بل أصبحت بسرعة طبقة أساسية من الأمن القومي.

مع إعادة صياغة الذكاء الاصطناعي لكل شيء، من التمويل إلى الحرب، يظل الأمن المادي أحد أكثر المجالات التي لم تُعالَج بالشكل الكافي. وتُعد شركة نايتسكوب (ناسداك: KSCP)، الرائدة في مجال الروبوتات الأمنية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، في قلب هذا التحول. ومع الإنجازات الأخيرة في الموافقات الفيدرالية، والشراكات بين القطاعين العام والخاص، ونمو الإيرادات، تبرز الشركة كواحدة من أكثر القصص إثارةً للإعجاب في مجال البنية التحتية الدفاعية من الجيل التالي.

المشكلة: البنية التحتية الأمنية المثقلة

في عالم تتشكل فيه بشكل متزايد الذكاء الاصطناعي والأتمتة، لا يزال أحد التحديات الكبرى المتعلقة بالسلامة العامة دون حل: كيفية توسيع نطاق التغطية الأمنية الفعالة في الوقت الفعلي عبر البنية التحتية الحيوية دون الاعتماد فقط على العمالة البشرية.

حراس الأمن مكلفون، ويحتاجون إلى فترات راحة، ولا يمكنهم التواجد في كل مكان في آنٍ واحد. كاميرات المراقبة سلبية، ولا توفر استجابة فورية للتهديدات إلا بشكل محدود. في الوقت نفسه، فإن نقص العمالة، وتزايد الجرائم في المناطق الحضرية، وتزايد تعقيد الأماكن العامة - من الجامعات إلى المطارات إلى المباني الفيدرالية - يدفع حدود البنية التحتية الأمنية التقليدية.

إنها مشكلةٌ تفاقمت بسبب الحاجة المتزايدة إلى حلول أمنية دائمة الاتصال، مستقلة، وقادرة على الحد من التهديدات دون تدخل بشري. والآن، بفضل شراكةٍ رائدة، تعمل إحدى الشركات على تطوير حلٍّ وطنيٍّ قابلٍ للتطوير.

الحل: روبوتات أمنية تعمل بالذكاء الاصطناعي حاصلة على تصريح فيدرالي

تستجيب شركة Knightscope, Inc. (NASDAQ:KSCP)، وهي شركة روبوتات مقرها وادي السيليكون، لهذا التحدي من خلال مجموعة من الروبوتات الأمنية المستقلة (ASRs) وأجهزة الاتصالات في حالات الطوارئ (ECDs) المنتشرة بالفعل في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

روبوتهم الأمني K5 ASR المميز، وهو روبوت أمني مستقل بالكامل ومجهز برؤية عالية الدقة بزاوية 360 درجة، واكتشاف فوري للتشوهات، وتصوير حراري، يقوم بدوريات في المستشفيات والمدارس والكازينوهات وأقسام الشرطة والمطارات. بخلاف منتجات الأمن التقليدية، تكتشف هذه الوحدات التهديدات وتستجيب لها بشكل استباقي على مدار الساعة.

الآن، تدخل Knightscope إلى الساحة الفيدرالية. في يوليو 2025، وقّعت الشركة اتفاقية لمدة عامين مع Palantir Technologies (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: PLTR)، لتنضم إلى برنامج FedStart المتميز. تمنح هذه الشراكة Knightscope إمكانية الوصول إلى بيئات AWS GovCloud الآمنة، واعتماد FedRAMP High، والبنية التحتية DoD IL5، والدعم الكامل لـ "صلاحية التشغيل" (ATO).

بفضل هذه الموافقة، أصبحت روبوتات Knightscope مؤهلة للاستخدام في المباني الحكومية الأمريكية والقواعد العسكرية والبنية التحتية الحيوية. ورغم أن هذا يزيد من فرص نموها السوقية بشكل كبير، إلا أن عمليات النشر الفيدرالية الفعلية حتى الآن كانت تجريبية أو محدودة.

K5 ASR

فرص السوق وإمكانات النمو

مع توقعات بوصول حجم سوق تقنيات الأمن المادي العالمية إلى 196.07 مليار دولار بحلول عام 2032، تتمتع نايتسكوب بموقع استراتيجي. يُحقق نموذج أعمالها القائم على "الآلة كخدمة" (MaaS) إيرادات متكررة من خلال تقديم خدمات التعرف على الكلام (ASR) مقابل ما بين 0.85 و9 دولارات أمريكية للساعة.

سجلت إيرادات Knightscope نموًا بنسبة 29% تقريبًا على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025، مع وصول إجمالي الإيرادات السنوية المبلغ عنها لعام 2024 إلى 10.8 مليون دولار.

إن نموذج الإيرادات المتكررة مدعوم بالزخم التشغيلي الأخير:

• توقيع عقود جديدة بقيمة تزيد عن 5.5 مليون دولار في عام 2025
• عقد المرحلة الأولى من برنامج SBIR مع القوات الجوية الأمريكية
• مقر رئيسي في وادي السيليكون بمساحة 33,355 قدمًا مربعًا يدعم التصنيع والهندسة
• سلطة FedRAMP ستعمل، مما يتيح المبيعات عبر الوكالات الفيدرالية الأمريكية
• الانضمام إلى منصة FedStart التابعة لشركة Palantir لتسريع عمليات النشر الحكومية

كما تتعاون الشركة مع Verizon Frontline لتوفير اتصال LTE عالي الجودة عبر أجهزتها.

القيادة والخبرة

يرأس شركة نايتسكوب المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي ويليام سانتانا لي، وهو مسؤول تنفيذي كبير سابق في شركة فورد للسيارات، يتمتع بخبرة واسعة في مجال النقل المتطور تكنولوجيًا. وقد قادت قيادته الشركة خلال نموها من شركة ناشئة إلى إدراجها في البورصة، مع التركيز على الابتكار والتسويق التجاري وتأثير السلامة العامة.

ويضم الفريق التنفيذي أيضًا مرسيدس سوريا، نائب الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الاستخبارات، التي تجلب خبرة تقنية عميقة من عملها في ديلويت وفي هندسة الأنظمة؛ وأبورف إس ديفيدي، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي، الذي قاد سابقًا الاستراتيجية المالية في شركة Nxu، Inc. المدرجة في بورصة ناسداك؛ وآرون جيه لينهاردت، نائب الرئيس التنفيذي ورئيس قسم التصميم، والمعروف بمساهماته في التصميم المتقدم للأغراض العسكرية والتنقل.

يعمل هذا الفريق معًا على الجمع بين الرؤية والتنفيذ والمجموعات المهارية المتخصصة في التكنولوجيا والتمويل وتطوير المنتجات لتحقيق مهمة Knightscope. لقد قاد هذا الفريق Knightscope من شركة ناشئة إلى شركة عامة، وحصل على عقود مع الحكومات المحلية وشركات Fortune 25 والجيش الأمريكي على طول الطريق.

اعتبارات الاستثمار

• توسيع السوق الفيدرالية: تضع Knightscope نفسها كواحدة من شركات الروبوتات الأمنية ذات الذكاء الاصطناعي المدرجة في البورصة والتي تمتلك كل من FedRAMP ATO وعقد مع القوات الجوية الأمريكية - وهو مزيج نادر يسلط الضوء على مصداقيتها في عمليات النشر الفيدرالية.
• الإيرادات المتكررة: توفر منصة MaaS الخاصة بالشركة تدفقًا نقديًا متوقعًا وعلاقات متينة مع العملاء.
• هيكل الأسهم الضيق: طرح عام محكم مع ملكية قوية من المطلعين والمؤسسات، بما في ذلك Sabby Management وVanguard وUBS وGeode Capital.
• الشركاء الاستراتيجيون: Palantir، وVerizon Frontline، وعلاقات التوريد مع كل من Ouster وNVIDIA.
• رياح مواتية للسلامة العامة: إن تصاعد الجريمة ونقص العمالة وجهود التحديث الفيدرالية تعمل على تعزيز الطلب على حلول الأمن المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

التطلع إلى المستقبل: المحفزات المحتملة

حددت نايتسكوب ثلاثة عوامل رئيسية للنمو: توسيع أعمالها الحالية، وإطلاق منتجات جديدة، والسعي وراء عمليات الاستحواذ. وتشمل أهم العوامل المحفزة القادمة ما يلي:

• عقود فيدرالية جديدة بعد اعتماد FedRAMP ودمج Palantir
• توسيع نطاق عمليات النشر المدعومة من Verizon في المناطق الريفية ومناطق الاستجابة للطوارئ
• إطلاق منتجات جديدة مثل روبوت التضاريس الوعرة K7 وK1 Super Tower
• تغطية مؤسسية أوسع وترقيات في أعقاب النمو المستمر للإيرادات

برج كيه 1 العملاق

تقييم

يقوم ثلاثة محللين حاليًا بتغطية Knightscope (وفقًا لتقرير شركة Simply Wall St)، وتم إنشاء تقييم إجماعي من توقعاتهم.

يفترض المحللون أن إيرادات نايتسكوب ستنمو بنسبة 22% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. وبينما لا يتوقعون أن تحقق الشركة ربحية خلال تلك الفترة، إلا أنه من المتوقع أن يتحسن هامش ربح نايتسكوب من -270.7% اليوم، ليتماشى مع متوسط قطاع الخدمات التجارية الأمريكي البالغ 7.2% خلال ثلاث سنوات.

إذا وصلت هوامش ربح نايتسكوب إلى هذا المعيار القياسي في القطاع، فقد تنمو الأرباح إلى حوالي 1.5 مليون دولار أمريكي (بمعدل ربحية للسهم الواحد 0.15 دولار أمريكي) بحلول أغسطس 2028 تقريبًا، مقارنةً بخسارة صافية قدرها 31.0 مليون دولار أمريكي اليوم. ويتفق المحللون إلى حد كبير على هذه التقديرات.

ولكي تبرر هذه الأرقام هدف السعر الذي حدده المحللون، يتعين على Knightscope التداول عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 127.3x على أرباح عام 2028 - وهو أعلى بكثير من متوسط صناعة الخدمات التجارية الأمريكية الحالي البالغ 27.6x، ويزيد عن المضاعف الحالي البالغ -1.5x.

يتوقع المحللون أيضًا ارتفاع عدد الأسهم القائمة بنسبة 7.0% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة. وباستخدام معدل خصم قدره 7.06%، وفقًا لتقرير شركة سيمبلي وول ستريت، فإن السعر المستقبلي المُتوقع للسهم، والبالغ 15.20 دولارًا أمريكيًا، يعادل القيمة الحالية البالغة حوالي 12.00 دولارًا أمريكيًا اليوم.

المخاطر التي ينبغي مراعاتها

• مخاطر التنفيذ: يجب على Knightscope الاستمرار في تحقيق المعالم التعاقدية لإثبات قابلية التوسع.
• احتياجات رأس المال: على الرغم من أن جمع التبرعات الأخير أضاف 12.1 مليون دولار، فإن التوسع الإضافي سيتطلب رأس مال إضافي.
• المنافسة: على الرغم من كونها فريدة من نوعها في مجال الروبوتات المادية، تواجه Knightscope منافسة أوسع في مجال الأمن وأتمتة الذكاء الاصطناعي.
• تقلبات الأسهم: باعتبارها أسهمًا صغيرة الحجم، قد تشهد الأسهم تقلبات عالية على المدى القصير، وخاصة فيما يتعلق بالأرباح أو أخبار العقود.
• التخفيف: كما هو الحال مع العديد من الشركات الصغيرة في مرحلة النمو، قد تحتاج Knightscope إلى إصدار أسهم إضافية لجمع رأس المال اللازم للعمليات أو التوسع. قد يؤدي ذلك إلى خفض نسبة ملكية المساهمين الحاليين.

خاتمة

تُنشئ شركة نايتسكوب (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: KSCP) مشروعًا تجاريًا حقيقيًا يجمع بين الروبوتات والذكاء الاصطناعي والسلامة العامة. بفضل إيراداتها البالغة ملايين الدولارات، وقاعدة متنامية من العقود الحكومية، وإمكانية الوصول إلى البنية التحتية الفيدرالية من خلال بالانتير، تتمتع نايتسكوب بمكانة رائدة للتوسع.

وفي حين تظل المخاطر قائمة، فإن المزيج الفريد الذي تقدمه الشركة من الاستقلالية والإيرادات المتكررة والزخم الفيدرالي يقدم رواية مقنعة في سباق الدفاع عن الذكاء الاصطناعي اليوم.

هذه القصة مُموَّلة. تُقدِّم Market Jar هذه المعلومات لأغراض تعليمية فقط، وليست نصيحة استثمارية. يُرجى دائمًا إجراء بحث شامل واستشارة مستشار مالي قبل اتخاذ قرارات استثمارية.

تنصل

ماركت جار هي شركة علاقات مستثمرين تعمل مع نايتسكوب. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في الشركة/الشركات المذكورة. هذا التقرير عام بطبيعته، ويتناول سيناريوهات وتقديرات وضعها المؤلف. لا يعكس هذا التقرير آراء سيمبلي وول ستريت، والآراء الواردة فيه تعبر عن رأي المؤلف وحده، ويتصرف نيابةً عنه. هذه السيناريوهات لا تشير إلى الأداء المستقبلي للشركة، بل هي استكشافية في أفكارها. تقدير القيمة العادلة هو مجرد تقدير، ولا يُمثل توصية بشراء أو بيع سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. يُرجى العلم أن تحليل المؤلف قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو المواد النوعية.

تم رعاية هذه المقالة من قِبل نايتسكوب (الجهة الراعية)، والتي دفعت لشركة سيمبلي وول ستريت رسومًا مقابل نشرها على منصتنا والترويج لها لاحقًا. لا تؤثر أي علاقة بين سيمبلي وول ستريت ونايتسكوب على كيفية إنتاجنا أو إدارتها للمحتوى الآخر على هذا الموقع. للجهة الراعية مصلحة مالية في موضوع هذه المقالة. لم تتحقق سيمبلي وول ستريت بشكل مستقل من أي بيانات أو توقعات قدمها الكاتب، ولا تُصادق على دقة أو اكتمال المعلومات المُقدمة أو تضمنها.