من الطبيعي أن يشعر المستثمرون بخيبة أمل عند انخفاض قيمة سهم يملكونه. لكن لا أحد يستطيع جني الأرباح من كل قرار، خاصةً في سوق متراجع. انخفضت أسهم شركة جرير للتسويق ( TADAWUL:4190 ) بنسبة 23% على مدار ثلاث سنوات، لكن العائد الإجمالي للمساهمين يبلغ -8.2% بعد إضافة الأرباح الموزعة. وهذا العائد الإجمالي يفوق في الواقع انخفاض السوق بنسبة 15%.

من المفيد تقييم ما إذا كانت اقتصاديات الشركة تسير بالتوازي مع هذه العائدات المخيبة للمساهمين، أم أن هناك تفاوتًا بينهما. فلنفعل ذلك.

لا شك أن الأسواق تتسم بالكفاءة أحيانًا، لكن الأسعار لا تعكس دائمًا الأداء الأساسي للأعمال. إحدى طرق دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي دراسة التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباحها للسهم الواحد (EPS).

شهدت شركة جرير للتسويق انخفاضًا في ربحية السهم بمعدل مركب قدره 0.1% سنويًا على مدار السنوات الثلاث الماضية. ويُعدّ هذا الانخفاض في ربحية السهم أبطأ من الانخفاض السنوي في سعر السهم بنسبة 8%. لذا، يبدو أن ثقة السوق بالعمل كانت مفرطة في الماضي.

تُظهر الصورة أدناه كيفية تتبع EPS بمرور الوقت (إذا قمت بالنقر فوق الصورة، يمكنك رؤية تفاصيل أكبر).

يعد هذا التقرير التفاعلي المجاني حول أرباح شركة جرير للتسويق وإيراداتها وتدفقاتها النقدية نقطة بداية رائعة، إذا كنت ترغب في التحقيق في السهم بشكل أكبر.

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر في عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . يُمثل إجمالي عائد المساهمين حسابًا للعائد يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي توزيعات أرباح مُستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات جمع رأس مال مخفضة وعمليات فصل. ويُمكن القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أكثر شمولًا للأسهم التي تُوزع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة جرير للتسويق خلال السنوات الثلاث الماضية -8.2%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. وبالتالي، عززت توزيعات الأرباح التي دفعتها الشركة إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

يسرنا أن نعلن أن مساهمي شركة جرير للتسويق قد حققوا عائدًا إجماليًا للمساهمين بنسبة 4.5% على مدار عام واحد، بما في ذلك توزيعات الأرباح. هذا العائد أفضل من إجمالي العائد السنوي على المساهمين على مدار خمس سنوات، والذي يبلغ 1.8%. لذلك، يبدو أن المعنويات تجاه الشركة إيجابية مؤخرًا. ونظرًا لاستمرار قوة زخم سعر السهم، فقد يكون من المفيد إلقاء نظرة فاحصة على السهم، خشية تفويت فرصة استثمارية واعدة. وبينما يجدر بنا مراعاة التأثيرات المختلفة التي قد تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية.

سوف نحب سهم شركة جرير للتسويق أكثر إذا رأينا بعض عمليات الشراء الكبيرة من الداخل.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.