لسوء حظ بعض المساهمين، انخفض سعر سهم شركة Workday ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: WDAY ) بنسبة 26% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما زاد من معاناتهم. وقد اختتم هذا الانخفاض خلال الثلاثين يومًا الماضية عامًا صعبًا على المساهمين، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 42% خلال تلك الفترة.

حتى بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، قد لا تزال أسهم Workday تُرسل إشارات هبوطية قوية في الوقت الحالي، حيث يبلغ مُضاعف الربحية (P/E) 62.8 ضعفًا، إذ أن ما يقرب من نصف الشركات في الولايات المتحدة لديها مُضاعف ربحية أقل من 19 ضعفًا، وحتى مُضاعفات الربحية الأقل من 11 ضعفًا ليست نادرة. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على مُضاعف الربحية فقط، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعه الشديد.

لم يكن أداء شركة Workday جيدًا مؤخرًا، إذ أن انخفاض أرباحها لا يُقارن بأداء الشركات الأخرى التي شهدت نموًا نسبيًا. أحد الاحتمالات هو أن ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح يعكس اعتقاد المستثمرين بأن هذا الأداء الضعيف سيتحسن. نأمل ذلك حقًا، وإلا فإننا ندفع ثمنًا باهظًا بلا مبرر.

إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، فعليك الاطلاع على تقريرنا المجاني حول شركة Workday .

هل يتناسب النمو مع نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة؟

إن الوقت الوحيد الذي ستشعر فيه بالراحة التامة عند رؤية نسبة سعر/ربحية مرتفعة مثل نسبة Workday هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح ليتفوق بشكل واضح على السوق.

بالنظر إلى الماضي، لم يكن نمو ربحية السهم للشركة العام الماضي مُبشراً، إذ سجل انخفاضاً مخيباً للآمال بنسبة 61%. وللأسف، أعاد هذا الانخفاض الشركة إلى نقطة البداية قبل ثلاث سنوات، حيث كان نمو ربحية السهم شبه معدوم خلال تلك الفترة. لذا، يمكن القول إن نمو أرباح الشركة كان متذبذباً مؤخراً.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى نمو الأرباح بنسبة 53% سنوياً خلال السنوات الثلاث المقبلة. في المقابل، من المتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 12% فقط سنوياً، وهو معدل أقل جاذبية بشكل ملحوظ.

بناءً على هذه المعلومات، يتضح لنا سبب تداول أسهم شركة Workday بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة مقارنةً بالسوق. يبدو أن المساهمين غير متحمسين للتخلي عن شركة تتطلع إلى مستقبل أكثر ازدهاراً.

الكلمة الأخيرة

ربما تراجعت أسهم شركة Workday، لكن نسبة السعر إلى الأرباح لا تزال مرتفعة. يُقال إن نسبة السعر إلى الأرباح مقياس غير دقيق للقيمة في بعض القطاعات، لكنها قد تكون مؤشراً قوياً على توجهات السوق.

لقد تأكدنا من أن شركة Workday تحافظ على نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة بفضل توقعات نموها التي تتجاوز نمو السوق بشكل عام، كما هو متوقع. يشعر المساهمون حاليًا بالارتياح تجاه هذه النسبة، إذ يثقون تمامًا بأن الأرباح المستقبلية ليست مهددة. وما لم تتغير هذه الظروف، فستستمر في دعم سعر السهم بقوة.

قد تتمكن من إيجاد استثمار أفضل من Workday.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.