بصفتك مستثمرًا، من المفيد أن تسعى جاهدًا لضمان أن يتجاوز إجمالي محفظتك الاستثمارية متوسط السوق. ولكن إذا حاولت اختيار الأسهم بعناية، فأنت تخاطر بعائد أقل من السوق. وللأسف، هذا ما حدث لمساهمي شركة باور إنتيغريشنز ( ناسداك: POWI ) على المدى الطويل، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 28% في السنوات الثلاث الماضية، وهو أقل بكثير من عائد السوق البالغ حوالي 64%. وخلال العام الماضي، انخفض سعر السهم بنسبة 26%، لذا نشك في أن العديد من المساهمين سعداء. علاوة على ذلك، انخفض سعر السهم بنسبة 6.2% في الأسبوع الماضي.

إذا كان الأسبوع الماضي مؤشراً على شيء، فإن معنويات المستثمرين تجاه Power Integrations ليست إيجابية، لذا دعونا نرى ما إذا كان هناك عدم تطابق بين الأساسيات وسعر السهم.

على حد تعبير بنجامين غراهام: على المدى القصير، السوق بمثابة آلة تصويت، لكنه على المدى الطويل بمثابة آلة وزن. إحدى الطرق البسيطة، وإن كانت غير كاملة، لدراسة كيفية تغير نظرة السوق لشركة ما، هي مقارنة التغير في ربحية السهم الواحد (EPS) بحركة سعر السهم.

شهدت شركة باور إنتيغريشنز انخفاضًا في ربحية السهم بمعدل مركب بلغ 39% سنويًا على مدار السنوات الثلاث الماضية. وبالمقارنة، فإن انخفاض سعر السهم السنوي المركب بنسبة 10% ليس بنفس سوء انخفاض ربحية السهم. لذا، قد لا يشعر السوق بالقلق الشديد بشأن ربحية السهم حاليًا، أو ربما يكون قد وضع في الحسبان سابقًا بعض الانخفاض. وينعكس هذا الشعور الإيجابي أيضًا في نسبة السعر إلى الربحية السخية البالغة 82.68.

يوضح الرسم البياني أدناه كيفية تغير EPS بمرور الوقت (يمكنك الكشف عن القيم الدقيقة بالنقر فوق الصورة).

قم بالتعمق في المقاييس الرئيسية لشركة Power Integrations من خلال التحقق من هذا الرسم البياني التفاعلي لأرباح شركة Power Integrations وإيراداتها وتدفقاتها النقدية .

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر في عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . يُمثل إجمالي عائد المساهمين حسابًا للعائد يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي توزيعات أرباح مُستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات جمع رأس مال مخفضة وعمليات فصل. لذلك، بالنسبة للشركات التي تدفع توزيعات أرباح سخية، غالبًا ما يكون إجمالي عائد المساهمين أعلى بكثير من عائد سعر السهم. تجدر الإشارة إلى أن إجمالي عائد المساهمين لشركة باور إنتيغريشنز على مدار السنوات الثلاث الماضية كان -25%، وهو أفضل من عائد سعر السهم المذكور أعلاه. وبالتالي، ساهمت توزيعات الأرباح التي دفعتها الشركة في تعزيز إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

واجه مستثمرو شركة باور إنتيغريشنز عامًا صعبًا، حيث تكبدوا خسارة إجمالية بلغت 25% (بما في ذلك توزيعات الأرباح)، مقابل مكاسب سوقية بلغت حوالي 11%. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن حتى أفضل الأسهم قد تحقق أحيانًا أداءً أقل من أداء السوق على مدار اثني عشر شهرًا. وللأسف، يُختتم أداء العام الماضي بفترة أداء سيئة، حيث واجه المساهمون خسارة إجمالية بلغت 0.9% سنويًا على مدار خمس سنوات. ندرك أن بارون روتشيلد قد نصح المستثمرين بالشراء عند حدوث خسائر فادحة، لكننا نحذر من أنه يجب على المستثمرين التأكد أولًا من شراء شركة عالية الجودة. وبينما يجدر بنا مراعاة التأثيرات المختلفة التي قد تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية.

سوف نحب Power Integrations أكثر إذا رأينا بعض عمليات الشراء الكبيرة من الداخل.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.