ارتفعت التقلبات بشكل دقيق تقريبًا هذا العام. فمن منتصف يوليو/تموز إلى الأسبوع الأول من أكتوبر/تشرين الأول، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بما يزيد عن 8% من القمم الأخيرة. تقليديا، يمثل هذا الأسبوع المرحلة الأخيرة قبل أن ننتقل إلى موسم العطلات. ومع ذلك، ما زلنا نتوقع نقاط بيانات رئيسية يمكن أن تؤدي إلى اضطراب في السوق، خاصة تقارير مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين لهذا الأسبوع. وارتفعت أسعار الطاقة بأكثر من 8% الشهر الماضي. ومع ذلك، ومع التباطؤ الأخير في بيانات الإسكان، قد نلاحظ تباطؤًا في تكاليف المأوى، مما قد يؤدي إلى موازنة ارتفاع تكاليف الوقود والتدفئة.

غالبًا ما يلجأ الفنيون المتمرسون إلى الرسوم البيانية الأطول أجلًا للحصول على رؤى أكثر وضوحًا حول تقنيات السوق، خاصة عندما تبدو تحركات الأسهم غير منتظمة. لذلك، دعونا نتعمق في بعض المؤشرات الفنية لإرشادنا خلال نهاية العام.

في الأسبوع الماضي، كان مؤشر SPX على بعد 15 نقطة تقريبًا من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) - وهي عتبة حاسمة بدا السوق مستعدًا للاقتراب منها ولكن لم يتجاوزها. ومن المثير للاهتمام أن العقود الآجلة لـ E-mini-S&P 500 قد اخترقت المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم خلال التداول خلال اليوم قبل أن يؤدي الشراء المنهجي إلى دفع السوق إلى الأعلى. يقدم الرسم البياني الأسبوعي سردًا أكثر إقناعًا. المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 أسبوعًا على وشك تجاوز المتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع، مما يشير إلى نمط صعودي طويل المدى لم نشهده سوى ثلاث مرات خلال العقدين الماضيين. ويأتي هذا بشكل خاص بعد أن تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 أسبوعًا متوسطي 50 أسبوعًا و100 أسبوع في منتصف يوليو. وبالنظر إلى مؤشر ستوكاستيك الأسبوعي - الذي يقيم في المقام الأول السعر الحالي بالنسبة إلى نطاق سعر الإغلاق لمدة عشرة أسابيع - فإن المتوسط "السريع" قد تجاوز بالفعل عتبة ذروة البيع ويميل إلى الأعلى. يشير هذا إلى إشارة قاع مبكرة، على الرغم من أن المتوسط المتحرك D على المدى الطويل لم يصل إلى القاع بعد. على الرسم البياني الأسبوعي، يقدم خط K عادةً توقعات قاع أكثر موثوقية. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية، الذي يقيم سرعة تغير الأسعار الأخيرة، يتجه أيضًا نحو الأعلى، كما هو الحال مع مؤشر قناة السلع، مما يشير إلى ارتفاع محتمل في السوق. في حين أن الرسوم البيانية الشهرية تظهر بعض الحذر، إلا أنها غالبًا ما تتأخر عن الاتجاه الصعودي المؤقت، وأحيانًا لسنوات.

لا يزال التضخم يحمل بعض التأثيرات الأساسية العالقة، مما يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي فترة راحة قصيرة لهذا العام. وسوف تشتد التحديات في العام المقبل عندما يظهر التضخم "اللزج" حقاً. ومن المؤسف أن الصراعات الإقليمية في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى تعطيل التجارة العالمية والتحالفات القديمة بشكل عميق. تاريخياً، على مدى السنوات الثلاثين الماضية، لم يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند بداية الصراع دون تقديم إشعار مسبق واضح، كما رأينا في بداية الصراع بين روسيا وأوكرانيا. في الوقت الحالي، تظل رسائل بنك الاحتياطي الفيدرالي غامضة إلى حد ما فيما يتعلق بدورة المشي القادمة، مع التركيز على قرارات السياسة التي تعتمد على البيانات. قد يكون الأمر مجرد مصادفة، ولكن من المعقول أن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي تأجيل الإجراءات الوشيكة بسبب التداعيات غير المتوقعة التي يمكن أن تغير ديناميكيات سلسلة توريد الطاقة. ابقوا أذكياء يا أصدقائي.

المؤلف: كيفن جرين