لا شك أن مساهمي شركة ثري دي سيستمز ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DDD ) مسرورون بارتفاع سعر السهم بنسبة 45% خلال الشهر الماضي، على الرغم من أنه لا يزال يكافح لتعويض الخسائر التي تكبدها مؤخرًا. لكن ليس جميع المساهمين يشعرون بالابتهاج، إذ لا يزال سعر السهم منخفضًا بنسبة مخيبة للآمال بلغت 23% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

على الرغم من الارتفاع الملحوظ في سعر السهم، إلا أنه في حين أن ما يقرب من نصف الشركات العاملة في قطاع الآلات بالولايات المتحدة لديها نسب سعر إلى مبيعات (أو "P/S") أعلى من 2.1x، قد يظل سهم شركة 3D Systems جذابًا للدراسة نظرًا لنسبة سعره إلى مبيعاته البالغة 1x. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة السعر إلى المبيعات وحدها، فقد يكون هناك تفسير لانخفاضها.

كيف كان أداء أنظمة الطباعة ثلاثية الأبعاد مؤخراً؟

لم تشهد شركة 3D Systems أداءً جيدًا مؤخرًا، إذ يُعدّ انخفاض إيراداتها ضعيفًا مقارنةً بالشركات الأخرى التي حققت نموًا في إيراداتها. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار ضعف أداء الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. إذا كان هذا هو الحال، فمن المرجح أن يجد المساهمون الحاليون صعوبة في التفاؤل بشأن مستقبل سعر السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة عن تقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن شركة 3D Systems على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات؟

لتبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج شركة 3D Systems إلى تحقيق نمو بطيء يتخلف عن نمو الصناعة.

بالنظر إلى الماضي، شهد العام الماضي انخفاضًا محبطًا بنسبة 12% في إيرادات الشركة. ونتيجة لذلك، انخفضت الإيرادات مقارنةً بثلاث سنوات مضت بنسبة 30% إجمالًا. لذا، يمكن القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا لم يكن مُرضيًا للشركة.

وبالنظر إلى التوقعات، من المتوقع أن يشهد العام المقبل انخفاضاً في العائدات، حيث من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 2.4% وفقاً لتقديرات المحللين الأربعة الذين يتابعون الشركة. في المقابل، من المتوقع أن ينمو القطاع ككل بنسبة 19%، مما يرسم صورة قاتمة.

بناءً على هذه المعلومات، لا نستغرب أن يتم تداول أسهم شركة 3D Systems بنسبة سعر/مبيعات أقل من متوسط القطاع. مع ذلك، لا يوجد ما يضمن أن هذه النسبة قد بلغت أدنى مستوياتها بعد، خاصةً مع تراجع الإيرادات. حتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون صعباً، إذ أن التوقعات الضعيفة تُلقي بظلالها على الأسهم.

ماذا تعني نسبة السعر إلى المبيعات لشركة 3D Systems للمستثمرين؟

لم يكن الارتفاع الأخير في سعر سهم شركة ثري دي سيستمز كافياً لرفع نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستوى قريب من متوسط القطاع. ويُقال إن نسبة السعر إلى المبيعات تُعدّ مقياساً أقل دقة للقيمة في بعض القطاعات، لكنها قد تكون مؤشراً قوياً على توجهات السوق.

كما توقعنا، كشف تحليلنا لتوقعات المحللين لشركة ثري دي سيستمز أن توقعاتها بانخفاض الإيرادات تُسهم في انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. في حين تتوقع شركات أخرى في القطاع نموًا في الإيرادات، فإن التوقعات المتشائمة لشركة ثري دي سيستمز تُبرر انخفاض هذه النسبة. ما لم تتحسن هذه الظروف، فستظل تُشكل عائقًا أمام سعر السهم عند هذه المستويات.

لا تنسَ أن هناك مخاطر أخرى محتملة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.