نال مساهمو شركة موغو ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: MOGU ) ثمار صبرهم، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 104% خلال الشهر الماضي. ويُتوّج هذا الشهر زيادةً هائلةً بلغت 139% خلال العام الماضي.

على الرغم من ارتفاع سعرها، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لشركة MOGU، والبالغة 1.9x، لا تزال غير مهمة، في حين أن متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع التجزئة متعدد الخطوط في الولايات المتحدة متقاربة، حيث تبلغ حوالي 1.8x. مع ذلك، ليس من الحكمة تجاهل نسبة السعر إلى المبيعات دون تفسير، فقد يتجاهل المستثمرون فرصةً مميزةً أو خطأً مكلفًا.

كيف كان أداء MOGU في الآونة الأخيرة؟

على سبيل المثال، لنفترض أن الأداء المالي لشركة MOGU كان ضعيفًا مؤخرًا، نظرًا لانخفاض إيراداتها. قد يتوقع الكثيرون أن تتجاوز الشركة أداء الإيرادات المخيب للآمال خلال الفترة المقبلة، مما حال دون انخفاض ربحية السهم. إذا كنتَ معجبًا بالشركة، فتأمل على الأقل أن يكون هذا هو الحال، حتى تتمكن من شراء بعض أسهمها قبل أن تكون في وضع جيد.

على الرغم من عدم وجود تقديرات محللية متاحة لشركة MOGU، يمكنك إلقاء نظرة على هذا التصور الغني بالبيانات المجاني لمعرفة كيفية تراكم الشركة من حيث الأرباح والإيرادات والتدفق النقدي.

ما هو اتجاه نمو إيرادات MOGU؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتطابق مع الصناعة فيما يتعلق بنسب P/S مثل MOGU حتى يتم اعتبارها معقولة.

بأثر رجعي، شهد العام الماضي انخفاضًا مُحبطًا في إيرادات الشركة بنسبة ١٢٪. ونتيجةً لذلك، انخفضت إيرادات السنوات الثلاث الماضية بنسبة ٥٨٪ إجمالًا. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تُحقق نموًا جيدًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

إن مقارنة مسار الإيرادات على المدى المتوسط مع توقعات الصناعة الأوسع للتوسع لمدة عام واحد بنسبة 12% يظهر أن هذا المنظور غير سار.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نجد أن تجاوز نسبة ربحية شركة MOGU لنسبة نظيراتها في القطاع أمرٌ مثيرٌ للقلق. يبدو أن معظم المستثمرين يتجاهلون معدل النمو الضعيف الأخير، ويأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة. هناك احتمال كبير أن يكون المساهمون الحاليون على وشك خيبة أمل مستقبلية إذا انخفض معدل ربحية الشركة إلى مستويات أقرب إلى معدلات النمو السلبية الأخيرة.

النقطة الرئيسية

يبدو أن شركة MOGU قد عادت إلى الصدارة مع ارتفاع قوي في الأسعار مما أعاد نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستوى الشركات الأخرى في الصناعة. عادةً، نحذر من قراءة الكثير في نسب السعر إلى المبيعات عند اتخاذ قرارات الاستثمار، على الرغم من أنها يمكن أن تكشف الكثير عما يعتقده المشاركون الآخرون في السوق بشأن الشركة.

إن تداول سهم شركة MOGU حاليًا بسعر مضاعف ربحية مساوٍ لباقي أسهم القطاع أمرٌ مُفاجئٌ لنا، نظرًا لانخفاض إيراداتها الأخيرة على المدى المتوسط، في حين أن القطاع مُهيأ للنمو. عندما نرى تراجعًا في الإيرادات في ظل توقعات نمو القطاع، فمن المنطقي توقع انخفاض محتمل في سعر السهم، مما يُؤدي إلى انخفاض مُضاعف الربحية المُعتدل. ما لم تتحسن الظروف المحيطة بالقطاع مؤخرًا على المدى المتوسط، فلن يكون من الخطأ توقع فترة صعبة لمساهمي الشركة.

إذا كانت هذه المخاطر تجعلك تعيد النظر في رأيك بشأن MOGU ، فاستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم عالية الجودة للحصول على فكرة عما هو موجود أيضًا.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.