لقد عبر ديفيد إيبن عن الأمر بشكل جيد عندما قال: "التقلبات ليست مخاطرة نهتم بها". ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال. من الطبيعي أن تأخذ في الاعتبار الميزانية العمومية للشركة عند فحص مدى خطورتها، نظرًا لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عند انهيار الأعمال. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستفيد شركة BOS Better Online Solutions Ltd. ( BOS Better Online Solutions Ltd.(BOSC.US) ) من الديون. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ورغم أن هذا ليس شائعا للغاية، فإننا كثيرا ما نرى الشركات المثقلة بالديون تعمل على إضعاف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر متعثر. وبطبيعة الحال، الجانب الإيجابي من الدين هو أنه غالبا ما يمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما يحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد مرتفعة. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في النقد والديون معًا.

BOS Better Online Solutions Ltd.(BOSC.US)

ما هي ديون BOS Better Online Solutions؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها لمزيد من التفاصيل، أن ديون BOS Better Online Solutions تبلغ 1.96 مليون دولار أمريكي في نهاية سبتمبر 2023، وهو انخفاض من 2.37 مليون دولار أمريكي على مدار عام. ومع ذلك، نظرًا لامتلاكها احتياطيًا نقديًا قدره 1.18 مليون دولار أمريكي، فإن صافي ديونها أقل، عند حوالي 785.0 ألف دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لـ BOS Better Online Solutions؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن BOS Better Online Solutions لديها التزامات بقيمة 10.8 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات قدرها 2.53 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 1.18 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 12.4 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. لذلك يمكن أن تتباهى بأصول سائلة تزيد بمقدار 328.0 ألف دولار أمريكي عن إجمالي الالتزامات.

يشير هذا الفائض إلى أن BOS Better Online Solutions تتمتع بميزانية عمومية متحفظة، وربما يمكنها التخلص من ديونها دون صعوبة كبيرة.

من أجل تحديد حجم دين الشركة بالنسبة إلى أرباحها، نقوم بحساب صافي دينها مقسومًا على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) وأرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على مصاريف الفوائد ( غطاء الفائدة). بهذه الطريقة، نأخذ في الاعتبار المبلغ المطلق للدين، بالإضافة إلى أسعار الفائدة المدفوعة عليه.

تتمتع BOS Better Online Solutions بصافي دين منخفض إلى نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 0.25 فقط. وتغطي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) نفقات الفائدة بسهولة، حيث يبلغ حجمها 11.2 ضعفًا. لذلك نحن مرتاحون جدًا بشأن استخدامه المفرط للديون. والأفضل من ذلك، أن BOS Better Online Solutions زادت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 112% العام الماضي، وهو تحسن مثير للإعجاب. وإذا استمر هذا النمو فسوف يجعل إدارة الديون أكثر قابلية للإدارة في السنوات المقبلة. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن لا يمكنك النظر إلى الدين بمعزل تام؛ نظرًا لأن BOS Better Online Solutions ستحتاج إلى أرباح لخدمة هذا الدين. لذا، إذا كنت حريصًا على اكتشاف المزيد عن أرباحها، فقد يكون من المفيد مراجعة BOS Better Online Solutions Ltd.(BOSC.US) .

وأخيرا، في حين أن رجل الضرائب قد يعشق الأرباح المحاسبية، فإن المقرضين لا يقبلون إلا النقد الصعب البارد. لذلك من الواضح أننا بحاجة إلى النظر في ما إذا كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك تؤدي إلى التدفق النقدي الحر المقابل. وبالنظر إلى السنوات الثلاث الماضية، سجلت BOS Better Online Solutions بالفعل تدفقًا نقديًا خارجيًا بشكل عام. يعتبر الدين أكثر خطورة بكثير بالنسبة للشركات التي لديها تدفق نقدي حر غير موثوق به، لذلك يجب على المساهمين أن يأملوا في أن يؤدي الإنفاق السابق إلى إنتاج تدفق نقدي حر في المستقبل.

رأينا

لحسن الحظ، فإن معدل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) المثير للإعجاب لشركة BOS Better Online Solutions يعني أن لها اليد العليا على ديونها. لكن الحقيقة الصارخة هي أننا نشعر بالقلق إزاء تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى التدفق النقدي الحر. عندما نأخذ في الاعتبار مجموعة العوامل المذكورة أعلاه، يبدو أن BOS Better Online Solutions معقولة جدًا في استخدامها للديون. وفي حين أن ذلك يجلب بعض المخاطر، إلا أنه يمكن أن يعزز أيضًا عوائد المساهمين. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. قد يكون من الصعب اكتشاف هذه المخاطر. تمتلكها كل شركة، وقد رصدنا BOS Better Online Solutions Ltd.(BOSC.US) التي يجب أن تعرفها.

بعد كل ما قيل وفعل، في بعض الأحيان يكون من الأسهل التركيز على الشركات التي لا تحتاج حتى إلى الديون. يمكن للقراء الوصول إلى قائمة أسهم النمو مع صافي ديون صفرية مجانًا بنسبة 100٪ ، في الوقت الحالي.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.