يقول البعض إن التقلبات، وليس الديون، هي أفضل طريقة للتفكير في المخاطر كمستثمر، لكن وارن بافيت قال عبارته الشهيرة إن "التقلبات بعيدة كل البعد عن كونها مرادفة للمخاطر". لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. نلاحظ أن شركة Modine Manufacturing Company ( NYSE:MOD ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. لكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

متى يكون الدين خطيرا؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو حيث يجب على الشركة تخفيف المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون الدين أداة هامة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الثقيل. أول شيء يجب فعله عند النظر في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى أموالها وديونها معًا.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لتصنيع Modine

ما هي ديون شركة Modine Manufacturing؟

كما ترون أدناه، كان لدى Modine Manufacturing ديون بقيمة 340.2 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2023، بانخفاض عن 368.0 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، لديها 120.2 مليون دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يؤدي إلى صافي دين يبلغ حوالي 220.0 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لشركة Modine Manufacturing؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن شركة Modine Manufacturing لديها التزامات بقيمة 493.1 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات بقيمة 438.0 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 120.2 مليون دولار أمريكي و395.2 مليون دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. لذا فإن لديها التزامات يبلغ مجموعها 415.7 مليون دولار أمريكي أكثر من المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

وبطبيعة الحال، تبلغ القيمة السوقية لشركة Modine Manufacturing 2.20 مليار دولار أمريكي، لذلك من المحتمل أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. ومع ذلك، فمن الواضح أننا يجب أن نستمر في مراقبة ميزانيتها العمومية، خشية أن تتغير نحو الأسوأ.

نحن نقيس عبء ديون الشركة بالنسبة إلى قوة أرباحها من خلال النظر إلى صافي دينها مقسومًا على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) ومن خلال حساب مدى سهولة تغطية أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لفوائدها. النفقات (تغطية الفوائد). وبالتالي فإننا نعتبر الدين نسبة إلى الأرباح مع وبدون مصاريف الاستهلاك والإطفاء.

يبلغ صافي ديون شركة Modine Manufacturing 0.80 مرة فقط من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وتغطي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) نفقات الفوائد بسهولة، حيث يبلغ حجمها 10.4 أضعاف حجمها. لذا، يمكنك القول إنها لم تعد مهددة بسبب ديونها أكثر من تهديد الفأر للفيل. علاوة على ذلك، قامت شركة Modine Manufacturing بزيادة أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 72% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، وهذا النمو سيجعل من السهل التعامل مع ديونها. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، ستقرر الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة Modine Manufacturing قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

وأخيرا، لا يمكن للشركة سداد الديون إلا بالنقد البارد، وليس الأرباح المحاسبية. لذلك نتحقق دائمًا من مقدار الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (EBIT) التي يتم ترجمتها إلى تدفق نقدي مجاني. بالنظر إلى السنوات الثلاث الأخيرة، سجلت شركة Modine Manufacturing تدفقًا نقديًا حرًا بنسبة 35٪ من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، وهو أضعف مما كنا نتوقع. وهذا التحويل النقدي الضعيف يجعل التعامل مع المديونية أكثر صعوبة.

رأينا

والخبر السار هو أن قدرة Modine Manufacturing المثبتة على تنمية أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك تسعدنا مثلما يفعل جرو رقيق مع طفل صغير. ولكن الحقيقة هي أننا نشعر أن تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى التدفق النقدي الحر يقوض هذا الانطباع قليلاً. عندما نأخذ في الاعتبار مجموعة العوامل المذكورة أعلاه، يبدو أن شركة Modine Manufacturing معقولة جدًا في استخدامها للديون. وفي حين أن ذلك يجلب بعض المخاطر، إلا أنه يمكن أن يعزز أيضًا عوائد المساهمين. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. مثال على ذلك: لقد رصدنا علامتين تحذيريتين لتصنيع Modine يجب أن تكونا على دراية بهما، وواحدة منهما مزعجة بعض الشيء.

بعد كل ما قيل وفعل، في بعض الأحيان يكون من الأسهل التركيز على الشركات التي لا تحتاج حتى إلى الديون. يمكن للقراء الوصول إلى قائمة أسهم النمو مع صافي ديون صفرية مجانًا بنسبة 100٪ ، في الوقت الحالي.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.