قال وارن بافيت في مقولته الشهيرة: "التقلب بعيد كل البعد عن المخاطرة". لذا، قد يكون من البديهي أن تأخذ الديون في الاعتبار عند التفكير في مدى خطورة أي سهم، لأن كثرة الديون قد تُغرق الشركة. والجدير بالذكر أن شركة يونيفرسال تكنيكال إنستيتيوت ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UTI ) تتحمل ديونًا بالفعل. لكن السؤال الأهم هو: ما مقدار المخاطرة التي يُسببها هذا الدين؟

متى يصبح الدين خطيرا؟

الدين أداةٌ لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا عجزت الشركة عن سداد ديونها للمقرضين، فإنها تصبح تحت رحمة هؤلاء المقرِضين. جزءٌ لا يتجزأ من الرأسمالية هو عملية "التدمير الخلاق"، حيث تُصفّى الشركات الفاشلة بلا رحمة من قِبَل مصارفها. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (وإن كان مكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيض قيمة أسهم المساهمين بسعرٍ زهيدٍ لمجرد السيطرة على الدين. وبالطبع، تكمن ميزة الدين في أنه غالبًا ما يُمثّل رأس مالٍ زهيد، خاصةً عندما يُعوّض عن تخفيض قيمة الشركة بالقدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائدٍ مرتفعة. عند دراسة مستويات الدين، نأخذ في الاعتبار أولًا كلاً من مستويات النقد والديون معًا.

ما هو صافي دين المعهد التقني العالمي؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يُمكنك النقر عليها لمزيد من التفاصيل، أن ديون المعهد التقني العالمي بلغت 90.1 مليون دولار أمريكي في نهاية مارس 2025، بانخفاض عن 136.7 مليون دولار أمريكي خلال عام. ومع ذلك، تُظهر ميزانيته العمومية أنه يحتفظ بسيولة نقدية قدرها 136.2 مليون دولار أمريكي، أي أن صافي السيولة النقدية لديه في الواقع يبلغ 46.1 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات المعهد التقني العالمي

تُظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن على المعهد التقني العالمي التزامات بقيمة 185.1 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 241.4 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديه نقد بقيمة 136.2 مليون دولار أمريكي ومستحقات بقيمة 37.6 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. وبالتالي، فإن إجمالي الالتزامات لديه يزيد بمقدار 252.8 مليون دولار أمريكي عن مجموع النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

بالطبع، تبلغ القيمة السوقية لمعهد يونيفرسال التقني 1.71 مليار دولار أمريكي، لذا من المرجح أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. مع ذلك، من الواضح أنه ينبغي علينا مواصلة مراقبة ميزانيته العمومية، خشية أن تتدهور. مع أن لديه التزامات جديرة بالملاحظة، إلا أن لديه سيولة نقدية تفوق ديونه، لذا نحن واثقون تمامًا من قدرته على إدارة ديونه بأمان.

كان الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو نمو أرباح معهد يونيفرسال التقني قبل الفوائد والضرائب بنسبة 101% خلال اثني عشر شهرًا. ستُسهّل هذه الزيادة سداد الديون مستقبلًا. تُعدّ الميزانية العمومية، بلا شك، المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة معهد يونيفرسال التقني على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة مستقبلًا.

أخيرًا، تحتاج الشركات إلى تدفق نقدي حر لسداد ديونها؛ فالأرباح المحاسبية لا تكفي. قد يكون لدى معهد يونيفرسال التقني صافي نقد في الميزانية العمومية، ولكن من المهم دراسة مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لأن ذلك سيؤثر على حاجتها إلى الديون وقدرتها على إدارتها. خلال السنوات الثلاث الماضية، حقق معهد يونيفرسال التقني تدفقًا نقديًا حرًا قويًا يعادل 51% من أرباحه قبل الفوائد والضرائب، وهو ما كنا نتوقعه تقريبًا. هذا التدفق النقدي الحر يعني أنه قادر على تخفيض ديونه متى شاء.

تلخيص

على الرغم من أن الميزانية العمومية لمعهد يونيفرسال التقني ليست قوية بشكل ملحوظ، نظرًا لإجمالي الالتزامات، إلا أنه من الإيجابي أن نرى صافي نقدها يبلغ 46.1 مليون دولار أمريكي. وقد أثار إعجابنا نمو أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 101% خلال العام الماضي. فهل تُشكل ديون معهد يونيفرسال التقني خطرًا؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. عند تحليل مستويات الديون، تُعتبر الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. ومع ذلك، ليست جميع مخاطر الاستثمار موجودة في الميزانية العمومية - بل على العكس تمامًا. لقد حددنا علامة تحذير واحدة تتعلق بمعهد يونيفرسال التقني ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

بالطبع، إذا كنت من نوع المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.