شارك المحلل المالي شون سي كيلي من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية توقعاته للربع الأول من العام لقطاع الألعاب يوم الاثنين.

وقد قام كيلي بالفعل بتعديل تقديرات الربع الأول لتقديرات العام بأكمله لتعكس بيئة ماكاو الأكثر غموضًا، ودمج اتجاهات الألعاب الإقليمية، ومناقشة الاتجاهات الرقمية الأخيرة، وتعديل تقديرات أسهم ماكاو، وخفض أهدافه السعرية لتعكس إعادة تقييم السوق.

لقد كان الأمر متقلبًا، لكن أسهم الألعاب انخفضت بنسبة 12% منذ بداية العام مقارنة بانخفاض مؤشر S&P بنسبة 9%.

اقرأ أيضًا: سوني ترفع أسعار PS5 في بعض الدول بنسبة تصل إلى 25% تحسبًا للرسوم الجمركية

يقع كيلي بنسبة 5% أقل من الشارع في ماكاو، ونظرا للتوترات بين الولايات المتحدة والصين، نتوقع نبرة أكثر حذرا من المشغلين.

لم يعتقد المحلل أن فرق الإدارة تشهد تراجعًا في لاس فيغاس حتى الآن. ومع ذلك، سيركز المستثمرون بشدة على أي تغييرات في الزيارات، أو الحجوزات، أو الإلغاءات، أو السلوك الاستثماري بعد خروجهم في مارس وأبريل عقب التوترات التجارية والجيوسياسية.

بالنسبة للبطولات الإقليمية، انخفض أداء كيلي قليلاً عن أداء الشارع في الربع الأول، لكن عدد الزيارات ظل مستقراً نسبياً، بل وتحسن في مارس بفضل تحسن الأحوال الجوية. وتُشير تقديراته لأرباح الألعاب قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام ٢٠٢٥ إلى انخفاضها بنسبة ٢٪ عن أداء الشارع.

انخفضت تقديرات كيلي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الأول في ماكاو بنسبة 5% عن توقعات وول ستريت، مدفوعةً بانخفاض توقعات حصة السوق للمشغلين في الولايات المتحدة، وضغط هامش الربح الناتج عن التحول في مزيج من النفقات التشغيلية للأقساط والامتيازات. ويقل المحلل بنسبة 10% عن توقعات وول ستريت لشركة لاس فيغاس ساندز (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: LVS ) عند 560 مليون دولار.

بالنسبة لبقية عام 2025، قام كيلي بوضع نموذج لإيرادات الألعاب الإجمالية (GGR) على مستوى السوق بنسبة 0.5% (مقابل +3% سابقًا) وخفض توقعاته لحصة السوق لشركة Las Vegas Sands، نظرًا للتحديات التي تواجه السوق الشامل.

وتقدر شركة كيلي أرباح مشروع مارينا باي ساندز في سنغافورة في الربع الأول من العام بنحو 522 مليون دولار، وهو أقل قليلا من الإجماع.

بالنسبة لستريب، تتوافق تقديرات كيلي للربع الأول مع توقعات السوق. فهو يتقدم بفارق طفيف على وين ريزورتس (ناسداك: WYNN )، ويتوافق مع سيزرز إنترتينمنت (ناسداك: CZR )، وأقل من توقعات السوق لشركة إم جي إم ريزورتس إنترناشونال (نيويورك: MGM ).

خفّض كيلي تقديراته لأرباح لاس فيغاس قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المالية 2025 بنسبة 2.5%، وتوقع انخفاض إيرادات الغرفة المتوافرة بنسبة 1%، وثبات إجمالي الإيرادات الإجمالية. وتُعدّ تقديرات المحلل لعام 2025 أقل بنسبة 3% من متوسط توقعات السوق على أساس المتوسط المرجح.

وفي حين أنه يقوم الآن بوضع نموذج لتوقعات المستهلكين الأكثر حذراً، فإن مسحه لأسعار الغرف في لاس فيغاس كان مرناً، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة +4% للربع الثاني.

ومع ذلك، فقد تراجعت البيانات المتعلقة بزيارة السياح إلى كازينوهات ستريب في شهري مارس/آذار وأبريل/نيسان.

تشير تقديرات كيلي للربع الأول من العام إلى أن الشركات المحلية أقل بنسبة 2% من توقعات الشارع لشركة Boyd Gaming Corp (NYSE: BYD ) مقابل توقعات الشارع المدفوعة بالمنافسة المحلية والطقس الإقليمي في الجنوب.

بالنسبة للمناطق: تقديرات كيلي الإقليمية للربع الأول أقل بنسبة 1% من توقعات الشارع.

بناءً على بيانات حكومية محدودة، قدّر كيلي أن معدل نمو إجمالي مبيعات المتاجر نفسها ارتفع بنسبة 5% في يناير، و5% في فبراير، و1% في مارس. واتّبعت بيانات زيارات بلاسر التي أعدها المحللون اتجاهًا مشابهًا، مما يشير إلى تحسن الاتجاهات من شهر إلى آخر في أبريل، على الرغم من أن توقيت عيد الفصح يُثير ضجة.

وبناءً على نتائج March Madness، أشار المحلل إلى أن DraftKings Inc (NASDAQ: DKNG ) من المرجح أن تسجل نتائج أقل من تقديرات الشارع الحالية البالغة 155 مليون دولار.

سيقوم كيلي بتعديل تقديراته في انتظار المزيد من البيانات الخاصة بشهر مارس ولكن تم تقليصها إلى حوالي 110-120 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول.

اقرأ التالي:

• الصين تفرض رسومًا جمركية على الرقائق المصنعة في الولايات المتحدة، لكن الشركات التي تستعين بمصادر خارجية لإنتاج أشباه الموصلات في تايوان معفاة من الرسوم

الصورة عبر Shutterstock