بغض النظر عن سعر سهم الشركة، ما هي المؤشرات الأساسية التي تدل على أن الشركة قد تجاوزت مرحلة النمو؟ عادةً، نلاحظ انخفاضًا في كلٍ من العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)، ويتزامن ذلك غالبًا مع انخفاض في حجم رأس المال المستثمر. يشير هذا المزيج إلى أن الشركة لا تستثمر أقل فحسب، بل تحقق أيضًا أرباحًا أقل على استثماراتها. وبناءً على ذلك، عند النظر إلى شركة برودويند ( ناسداك: BWEN )، لم نكن متفائلين بشأن أدائها.

فهم العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)

للتوضيح فقط، إذا كنت غير متأكد، فإنّ العائد على رأس المال المُستثمَر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المُستثمَر في أعمالها. صيغة هذا الحساب على منصة Broadwind هي:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.0027 = 232 ألف دولار أمريكي ÷ (120 مليون دولار أمريكي - 35 مليون دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

لذا، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة برودويند 0.3%. وهذا في نهاية المطاف عائد منخفض، ويقل عن متوسط قطاع الكهرباء البالغ 12%.

يمكنك الاطلاع أعلاه على مقارنة العائد الحالي على رأس المال المستثمر لشركة برودويند بعوائدها السابقة، ولكن لا يمكن الاستدلال على كل شيء من الماضي. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين في تقريرنا التحليلي المجاني لشركة برودويند .

إذن، كيف هو اتجاه عائد رأس المال المستثمر لشركة برودويند؟

نشعر ببعض القلق حيال اتجاه العائد على رأس المال في شركة برودويند. تحديدًا، كان العائد على رأس المال المستثمر 2.3% قبل خمس سنوات، ولكنه انخفض بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين. أما فيما يتعلق برأس المال المُستَخدَم، فإن الشركة تستخدم تقريبًا نفس الكمية التي كانت تستخدمها آنذاك. قد يشير هذا الوضع إلى شركة ناضجة لا تزال لديها فرص لاستثمار رأس المال، ولكن العوائد المحققة ليست مرتفعة كما كانت، ربما بسبب المنافسة الجديدة أو انخفاض هوامش الربح. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فلا نتوقع أن تحقق برودويند أرباحًا مضاعفة.

في سياق متصل، خفضت شركة برودويند التزاماتها المتداولة إلى 29% من إجمالي أصولها. لذا، يمكننا ربط جزء من هذا الانخفاض بانخفاض العائد على رأس المال المستثمر. علاوة على ذلك، قد يقلل هذا من بعض جوانب المخاطر التي تواجه الشركة، لأن مورديها أو دائنيها على المدى القصير يمولون الآن نسبة أقل من عملياتها. قد يرى البعض أن هذا يقلل من كفاءة الشركة في توليد العائد على رأس المال المستثمر، لأنها تمول الآن نسبة أكبر من عملياتها بأموالها الخاصة.

ختاماً...

في النهاية، لا يُعدّ انخفاض العائدات على نفس رأس المال مؤشراً عادةً على أننا بصدد سهم نمو. فقد شهد المساهمون على المدى الطويل، الذين امتلكوا السهم خلال السنوات الخمس الماضية، انخفاضاً بنسبة 16% في قيمة استثماراتهم، ما يُشير إلى أن السوق قد لا يُرحب بهذه الاتجاهات أيضاً. وبناءً على ذلك، ما لم تتحسن الاتجاهات الأساسية، سنُفكّر في البحث عن فرص استثمارية أخرى.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.