إذا كنا نسعى لتجنب شركة في حالة تراجع، فما هي الاتجاهات التي يمكن أن تُنذرنا مُسبقًا؟ غالبًا ما تُظهر الشركة التي يُحتمل أن تشهد تراجعًا اتجاهين: عائد على رأس المال المُستخدم (ROCE) آخذ في الانخفاض، وقاعدة رأس المال المُستخدم التي تتراجع أيضًا. يكشف هذا أن الشركة لا تُضاعف ثروة المساهمين نظرًا لانخفاض العوائد وتقلص قاعدة أصولها الصافية. لذلك، بعد أن نظرنا في شركة ProPetro Holding ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: PUMP )، لم تبدُ الاتجاهات المذكورة أعلاه مُبشرة.

العائد على رأس المال المستخدم (ROCE): ما هو؟

لمن لا يعرفون معنى عائد رأس المال المستثمر (ROCE)، فهو يقيس مقدار الأرباح قبل الضريبة التي يمكن للشركة تحقيقها من رأس المال المُستخدم في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحساب عائد رأس المال المستثمر لشركة ProPetro Holding:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.047 = 47 مليون دولار أميركي ÷ (1.2 مليار دولار أميركي - 231 مليون دولار أميركي) (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2025) .

إذًا، يبلغ معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة برو بترو القابضة 4.7%. وهو في النهاية عائد منخفض، وأداؤه أقل من متوسط قطاع خدمات الطاقة البالغ 9.3%.

في الرسم البياني أعلاه، قمنا بمقارنة عائد رأس المال المستثمر السابق لشركة ProPetro Holding مع أدائها السابق، ولكن المستقبل أهم بكثير. إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، يُرجى الاطلاع على تقريرنا التحليلي المجاني لشركة ProPetro Holding .

إذن، ما هو اتجاه عائد رأس المال المستثمر لشركة ProPetro Holding؟

فيما يتعلق بحركة عائد رأس المال المستثمر (ROCE) التاريخية لشركة ProPetro Holding، فإن هذا الاتجاه لا يبعث على الثقة. للأسف، انخفضت عوائد رأس المال عن نسبة 17% التي كانت تحققها قبل خمس سنوات. في الوقت نفسه، ظل رأس المال المُستخدم في الشركة ثابتًا تقريبًا خلال هذه الفترة. قد يشير هذا المزيج إلى نضج الشركة واستمرار وجود مجالات لتوظيف رأس المال، إلا أن العوائد المُحققة ليست بنفس الارتفاع نظرًا لاحتمالية وجود منافسة جديدة أو انخفاض هوامش الربح. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فلا نتوقع أن تتحول ProPetro Holding إلى شركة تُحقق أرباحًا مضاعفة.

على هامش ذلك، ارتفعت الالتزامات المتداولة لشركة برو بترو القابضة خلال السنوات الخمس الماضية إلى 19% من إجمالي الأصول، مما أثر سلبًا على عائد رأس المال المستثمر (ROCE) إلى حد ما. لو لم ترتفع الالتزامات المتداولة بنفس القدر، لكان عائد رأس المال المستثمر (ROCE) أقل من ذلك. مع أن هذه النسبة ليست مرتفعة جدًا حاليًا، إلا أنه من الجدير مراقبتها، لأنه في حال ارتفاعها بشكل حاد، فقد تواجه الشركة مخاطر جديدة.

ما الذي يمكننا تعلمه من عائد رأس المال المستثمر لشركة ProPetro Holding

في النهاية، لا يُعدّ انخفاض العائدات على نفس مقدار رأس المال مؤشرًا عادةً على أننا نتطلع إلى سهم نمو. على الرغم من ذلك، حقق السهم عائدًا بنسبة 26% للمساهمين الذين احتفظوا به على مدى السنوات الخمس الماضية. على أي حال، لسنا من أشد المعجبين بالاتجاهات الحالية، ولذلك نعتقد أنك قد تجد استثمارات أفضل في أماكن أخرى.

إذا كنت ترغب في مواصلة البحث حول ProPetro Holding، فقد تكون مهتمًا بمعرفة علامة التحذير رقم 1 التي اكتشفها تحليلنا.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.