قدم المحللون في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية برايان دي. سبيلان وليزا كيه. ليواندوفسكي وبيتر تي. جالبو يوم الثلاثاء نتائج أبحاثهم حول شركات السلع الاستهلاكية الأساسية في مواجهة الركود المحتمل.

وقال المحللون إن السلع الاستهلاكية الأساسية تفوقت تاريخيا على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في معظم فترات الركود الأخيرة، مما يشير إلى ميزة دفاعية.

ومع ذلك، حذر المحللون من أن الظروف الحالية، مثل استمرار ارتفاع الأسعار وضعف نمو الحجم، قد تحد من قدرتهم على الصمود في أي تباطؤ مستقبلي.

اقرأ أيضًا : أمازون تشيد بإنجازها في مجال الذكاء الاصطناعي، وتقول إن النموذج الجديد يتفوق على GPT-4o في الكلام في الوقت الفعلي

ومع ذلك، فإن تعرضهم المحدود للتعريفات الجمركية الجديدة قد يجعل القطاع أكثر جاذبية من غيره، مما قد يساعد في الحفاظ على مضاعفات التقييم.

خلال فترات الركود، تتأثر أسعار أسهم قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية في المقام الأول بأرباح السهم (EPS) وليس بنمو المبيعات.

يُظهر التحليل أن تقديرات ربحية السهم المستقبلية تمثل أكثر من 90% من حركة أسعار الأسهم عبر القطاعات الفرعية الرئيسية مثل المشروبات، والعناية المنزلية والشخصية (HPC)، والأغذية المعبأة، والتبغ، مع كون الارتباط هو الأكثر إحكامًا بين المشروبات والعناية المنزلية والشخصية.

وأشار المحللون إلى أن هذا يسلط الضوء على الأهمية الحاسمة لقوة الأرباح عند تقييم أداء الأسهم في ظل الظروف الاقتصادية غير المؤكدة.

تكشف مراجعة ستة فترات ركود سابقة أن بعض أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية تفوقت باستمرار على مؤشر S&P 500.

سجلت كل من شركة Campbell Soup Co. (NYSE: CPB )، وشركة Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL )، وشركة General Mills Inc. (NYSE: GIS )، وشركة McCormick & Co. (NYSE: MKC )، وشركة PepsiCo Inc. (NASDAQ: PEP )، وشركة Hormel Foods Corp. (NYSE: HRL ) معدل نجاح بنسبة 100% في التفوق على المؤشر خلال تلك فترات الانخفاض.

في فترات الركود الأربع الأخيرة التي كانت البيانات فيها الأكثر شمولاً، حققت شركات McCormick وGeneral Mills و Church & Dwight Co. Inc. (NYSE: CHD ) أقوى أداء نسبي.

من المرجح أن تتقاسم أسهم السلع الاستهلاكية ذات الأداء الأفضل في أي تباطؤ محتمل ثلاث سمات: مرونة الأرباح لتعويض ضغوط الإيرادات وارتفاع التكاليف، والحضور القوي للتصنيع في الولايات المتحدة للحد من التضخم المرتبط بالتعريفات الجمركية، والميزانيات العمومية القوية القادرة على دعم عمليات إعادة شراء الأسهم لتعزيز الأرباح لكل سهم.

ويرى المحللون أن شركات مكورميك وكوكا كولا (NYSE: KO ) وفيليب موريس إنترناشونال (NYSE: PM ) تتمتع بحماية جيدة، مع وجود كيوريج دكتور بيبر (NASDAQ: KDP ) ومولسون كورز بيفيريدج (NYSE: TAP ) وألتريا جروب (NYSE: MO ) في المستوى التالي من الشركات التي قد تحقق أداء أفضل.

اقرأ التالي :

• ماذا يحدث مع سهم Rocket Lab اليوم؟

الصورة عبر Shutterstock